“美联储的扩音器”：就业市场放缓将考验美联储坚定的利率政策

来自“美联储传声筒”Nick Timiraos的消息称，近三个月就业放缓可能为美联储官员在9月份的下次会议上考虑降息打开了大门。至少，这突显了他们在经济放缓和通胀压力上升之间面临的艰难平衡。

鉴于劳动力市场一直表现出强劲的就业增长，美联储官员今年一直放心地保持利率稳定。然而，对5月和6月就业数据的重大向下修正改变了这一局面。美联储官员此前曾表示，他们不太关注整体就业增长，因为就业增长与劳动力增长放缓同步。

当劳动力供应萎缩时，即使就业增长放缓，失业率仍可能保持稳定或下降。然而，美联储主席鲍威尔本周指出，失业率的稳定可能掩盖了潜在的疲软——当求职者与职位空缺同时减少时，这种平衡本质上是脆弱的。他在新闻发布会上六次提到劳动力市场的“下行风险”，暗示实际疲软可能为政策放松提供依据。