在渣打银行最近的美国会议中，稳定币成为了焦点，尽管 Bitcoin 创下了历史新高，但它受到的关注甚至超过了 Bitcoin。该银行的全球数字资产研究主管 Geoffrey Kendrick 表示，大多数讨论都集中在稳定币一旦市场规模增长到 7500 亿美元后，可能对更广泛的经济产生的影响。
Kendrick 表示，在上周与华盛顿、纽约和波士顿的客户和政策制定者举行的会议中，大约 90% 的对话都与稳定币有关。这一时间点恰逢人们对 GENIUS 法案的预期日益增长，该法案预计将为法币支持的稳定币制定规则，并可能释放更广泛的机构采用。
Kendrick 表示，一旦稳定币达到 7500 亿美元的市场规模（可能在 2026 年底左右，目前约为 2400 亿美元），它们将开始对传统金融资产和政策产生影响。
Kendrick 认为，在美国，支持稳定币所需的国库券（或 T-bills）数量可能需要改变计划中的发行，即在收益率曲线中增加 T-bills 的发行，减少长期证券的发行。 他说：“这可能会对美国国债收益率曲线的形状以及对美元资产（以及美元）的需求产生影响。”
总体而言，Kendrick 表示，在发达市场，在 GENIUS 法案通过后（可能最早在本周），稳定币的最初用例可能是交易性的。 公司财务团队和半金融公司可能会转向稳定币，以实现更快、更便宜和更安全的支付。 Kendrick 说，银行甚至市政当局都可能发行自己的稳定币。
在新兴市场，稳定币主要被用作财富储存手段。 Kendrick 表示，寻求以流动且值得信赖的形式获得与美元挂钩的储蓄的个人正在转向稳定币，以保护其资产。 他指出，在这种情况下，首要任务是资本回报，而不是投资回报。
虽然无法确定资金的来源，但 Kendrick 表示，来自新兴市场的总需求可能高于先前假设的水平。 如果大量储蓄通过稳定币流出，一些国家可能会发现随着时间的推移，更难管理固定汇率、实施资本管制或支持其国内银行系统。 Kendrick 说：“可能会出现金融稳定问题。”
Kendrick 还强调了 5 月份在美国众议院提出的《数字资产市场明确法案》，并表示预计该法案将在 9 月底或 10 月初获得通过，比之前预期的要早。 他表示，该法案可以为数字资产和数字商品提供监管框架，对代币化市场产生具体影响。 Kendrick 指出，如果可以将代币化资产存入 $Aave 等协议，去中心化金融或 DeFi 用例可能会显着扩展，可能包括代币化公共股权以及传统上缺乏流动性的资产。
[渣打银行]