嗨朋友 👋🏼

从标志性酒店出售到新的经济问题迹象，以及宏观情绪转变提振加密货币，本周的情况好坏参半。

让我们深入了解一下，理清头绪。👇

每周趣闻 🤔

Tinder 的联合创始人刚刚买下了 LVMH 在美国唯一的酒店。是的，就是那个 Tinder。

El Encanto 是圣巴巴拉一处历史悠久的庄园，曾接待过克拉克·盖博和海蒂·拉玛，现已易手，价格为 8220 万美元。

这家豪华度假村坐落在太平洋上方，以其优雅的平房而闻名，由 LVMH 出售给了 Justin Mateen（Tinder 的联合创始人）和他的兄弟 Tyler。计划是什么？投入高达 4000 万美元进行翻新，增加精品零售空间，并可能推出会员俱乐部。对于 Mateens 来说，这是终极的房地产“右滑”时刻。

本周的主题 🚦

🔴 美国经济罕见的劳工警告 🧨

自 2023 年 3 月以来，美国私营部门的就业人数首次出现负增长，6 月份减少了 33,000 个工作岗位。这一急剧下降让几乎所有经济学家都措手不及，因为大多数人预测会增加 95,000 个。通常被视为稳定的行业，如商业服务和医疗保健，出现了一些最大的裁员，而只有休闲和酒店等少数领域出现了小幅增长。

这意味着什么？影响很大。市场观察人士现在正在加速押注美联储降息。7 月份降息的可能性升至 25%，交易员目前已完全消化了 9 月份降息的预期。不过，工资数据显示出一定的韧性。跳槽者看到工资上涨了近 7%，这表明市场尚未完全进入危机模式。

但这种下滑引发了人们对秋季美国经济整体实力的质疑。

🟡 流动性紧缩即将来临？为什么美联储可能会暂停 QT 🛑

未来几个月，一项不引人注意的举动可能会动摇金融市场：美国财政部即将吸纳 5000 亿美元来补充其现金账户，从而耗尽银行系统的流动性。这被称为 TGA 重建，是由特朗普新预算案的通过引发的。

为什么这很重要：随着资金流入 TGA，银行准备金下降，如果它们下降得太远，可能会 destabilize 金融市场。我们在 2019 年已经看到过这种情况，当时类似的 drain 引发了 repo 危机。这一次，已经有传言称美联储可能会提前结束其 Quantitative Tightening 计划，以避免这些风险。

QT 今年已经减少了两次，目前仅为每月 200 亿美元。完全结束它将消除市场的一个重大阻力。它本身不会是 massive 的流动性注入，但对投资者的心理和战略信号将是明确的：risk-on 回归了。

🟢 加密货币没有等待，牛市可能已经到来 📈

加密货币多头正在觉醒。数据显示，我们可能已经处于周期中期，而不是早期阶段，因为全球流动性攀升，实时通胀率接近美联储 2% 的目标。这为多次降息奠定了基础，这可能会 turbocharge 风险资产，尤其是数字资产（$BTC 创下了 +11.8 万美元的历史新高）。

其中一个更有说服力的指标是？ISM 指数刚刚小幅上升，略低于 50，表明我们可能正处于新扩张阶段的开始。该水平通常标志着强势的 altcoin 表现的开始。与此同时，Bitcoin 似乎落后于全球流动性的增长，而从历史上看，这已导致未来几个月出现 explosive 的价格走势。

这不仅仅是关于 $BTC。随着机构资本悄然进入该领域，Altcoins 开始活跃起来。

今年有 90% 的可能性降息 2-4 次，这为这一趋势提供了额外的动力。