公共公司近期对 Ethereum 的积累正在书写 Ethereum 历史的新篇章。专家和市场分析师认为，这种积累趋势未来将会更加强劲。最近，一家公司出售 Bitcoin 以购买 Ethereum，这标志着与更广泛的市场相比，该资产的长期预期发生了重大转变。为什么机构很快会买断所有新发行的 $ETH？自从 Ethereum 在 2022 年 9 月完成 Merge upgrade 以来，该网络的 $ETH 发行量已大幅减少。Ycharts 的数据显示，自升级后，发行方仅流通了约 300,000 个新的 $ETH。此外，Ethereum 永久销毁一部分交易费用，验证者必须锁定大量 $ETH 才能保护网络。公司和机构在 2025 年加大 $ETH 积累可能会进一步加剧供需失衡。Ethereum 开发者 Binji 将 $ETH 比作一个每天只产一桶石油的油田，而华尔街每天消耗六桶。他的意思是，与机构不断购买和持有的数量相比，新发行的 $ETH 数量微不足道。BeInCrypto 报道称，Bit Digital 出售了其所有的 Bitcoin 持有量——价值约 2800 万美元的 280 $BTC——并将收益与通过公开发行筹集的 1.72 亿美元合并，以购买价值约 2.548 亿美元的 100,603 $ETH。此前，SharpLink Gaming 专门筹集了 4.25 亿美元，用于购买更多的 Ethereum。这些举动促使著名的加密货币分析师 Pentoshi 预测，机构将很快吸收所有新发行的 $ETH。Pentoshi 和 Binji 都认为，$ETH 的积累还处于早期阶段。他们认为 $ETH 可能会转变为一种主流的通缩资产。然而，一些批评人士对这种观点提出了质疑。他们认为，公司可能会在其金库中持有 $ETH，主要是为了吸引“退出流动性”——以便大型投资者能够以更高的价格出售。这些批评人士声称，曾经推动 $ETH 价格上涨的叙事——比如 ICO、DeFi 和 NFTs——已经失去了力量。他们说，稳定币现在推动了 $ETH 的需求。然而，随着越来越多的区块链竞争托管稳定币，Ethereum 可能会失去其领先地位。在撰写本文时，$ETH 的交易价格约为 2,550 美元。$ETH 的价格仍然是 2021 年历史高位的一半。