Coinbase 机构研究主管 David Duong 指出，尽管市场上出现“史上最大 $ETH 做空”的说法，但实为机构参与 CME 基差套利。6 月 $ETH 现货 ETF 净流入 11.6 亿美元，与同期 CME 杠杆空头头寸从 4.66 亿美元增至 16 亿美元的规模变动高度吻合。由于 CME $ETH 期货基差收益从 2 月的 6% 上升至 5 月和 6 月的 8–9%，吸引机构通过买入现货、卖出期货获取套利收益。[吴说]
