Robinhood 24/7代币化举措威胁纽交所收入：Galaxy Digital

据 Galaxy Digital 称，Robinhood 计划在其新的与 Ethereum 兼容的区块链上对股票进行代币化，这可能会将交易量从 NYSE 等传统交易所转移出去，从而削弱它们从交易费用和市场数据中的核心收入。在本周的 EthCC 大会上，Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 详细介绍了“Robinhood Chain”的计划，这是一个与 Ethereum 兼容的 Arbitrum Orbit 上的 Layer 2。该区块链将允许用户直接在链上交易股票的代币化衍生品，从而将资产交易转移到传统交易时间之外。Tenev 解释说，在 Robinhood Chain 上运行的新代币引擎将为用户提供其资产的代币化衍生品，使他们能够自我托管这些代币或与去中心化应用程序交互。通过铸造与美国经纪交易商托管的真实股票相关的代币“包装”，Robinhood 将首先为用户提供近乎即时的结算和 24/5 交易，并计划提供 24/7 交易。该计划利用了 Robinhood 最近收购的加密货币交易所 Bitstamp。相关报道：SEC 结束“通过执法进行监管”，称代币化为“创新”。Galaxy Digital 在一份周五的报告中表示，Robinhood 的代币化举措将资产从传统市场渠道中移除，并将其带到链上，直接挑战了集中流动性和活动，而这些流动性和活动赋予了 NYSE 等主要 TradFi 交易所优势。“这直接挑战了集中流动性和活动，而这些流动性和活动赋予了主要 TradFi 交易所（例如，NYSE）其竞争优势，”Galaxy Digital 写道。该平台的架构与 Coinbase 的 Base 等 rollup 模型类似，使 Robinhood 能够完全控制其 sequencer，并能够捕获所有交易费用。Galaxy 估计 Base 每天为 Coinbase 产生超过 15 万美元的 sequencer 费用。通过运营 Robinhood Chain 的 sequencer，同时控制代币化资产，Robinhood 旨在将交易堆栈的每一层货币化——从“链下交易到链上效用”，报告称。值得注意的是，代币化资产的吸引力不仅仅在于 24/7 交易。可编程性允许将代币化股票用作 DeFi 协议中的抵押品或自动化股息等用途，这些功能是传统股票无法比拟的。正如 Galaxy 指出的那样，如果现有交易所无法与代币化资产的效用相匹配，它们可能会面临成为“相同资产的功能较弱版本的托管人”的风险，从而促使更多交易者转向基于区块链的平台。相关报道：“一切都在排队”——代币化正迎来其突破时刻。然而，24 小时交易模式可能会给散户投资者带来波动性风险，他们可能会在正常交易时间之外醒来，发现价格出现剧烈波动。此外，监管不确定性仍然是一个挑战。虽然 Robinhood 的代币仅适用于欧盟用户，但美国证券交易委员会 (SEC) 尚未公开对此模型发表评论。美国证券业和金融市场协会 (SIFMA) 已经敦促 SEC 拒绝在 Regulation NMS 框架之外交易代币化股票。杂志：假 JD 稳定币，诈骗者冒充 Solana 开发者：亚洲快讯