Bybit + Glassnode：Lazarus 攻击与市场韧性报告

2025年初，Lazarus 的攻击震动了整个加密货币行业，引发了大规模的提款、剧烈的价格波动和普遍的市场不确定性。但与之前的危机不同，市场稳住了。在这份联合报告中，Glassnode 和 Bybit 提供了一份以数据为基础的评估报告，分析了数字资产市场如何应对这一结构性冲击。通过使用链上指标、交易所数据和行为指标，我们剖析了是什么让这次事件与众不同，以及它告诉我们关于生态系统日益成熟的信息。无论您是策略师、风险经理还是机构资产配置者，本报告都提供了一个法证视角，审视了 2025 年最关键的转折点之一期间的实时资本流动、投资者行为和交易所的弹性。《数字资产市场弹性：Bybit Lazarus 黑客事件的结构性视角》本报告提供了一个难得的、以数据为基础的视角，了解数字资产市场如何应对 2025 年最具破坏性的事件之一。通过使用 Glassnode 专有的链上和交易所层面的指标，我们研究了有助于控制系统性风险的结构性机制，以及这对机构参与和平台弹性的未来意味着什么。您将在本报告中了解到的内容：Bybit 的 Ethereum 储备金和衍生品市场复苏2025 年 2 月的黑客攻击从 Bybit 盗走了价值 14 亿美元的 $ETH，这是迄今为止最大的中心化交易所漏洞，暂时将 $ETH 储备从 77.9 万枚减少到仅 23.6 万枚 $ETH。然而，Bybit 迅速的运营响应促成了快速的复苏，$ETH 余额反弹至黑客攻击后的峰值 72.9 万枚 $ETH，恢复了近 94% 的损失储备。这种复苏在维持用户信任方面发挥了核心作用，并反映了加密货币平台日益增长的运营弹性。与此同时，Ethereum、Bitcoin 和 Solana 衍生品的未平仓合约经历了急剧但短暂的收缩。到 6 月，未平仓合约不仅恢复，而且超过了黑客攻击前的 $ETH 和 $SOL 水平，表明投资者对 Bybit 基础设施的信心重新增强。交易所定位：市场份额和交易量稳定性Bybit 的衍生品市场份额虽然受到短暂影响，但仍保持结构性稳健。黑客攻击后，未平仓合约的主导地位从 25% 降至 18% 的低点，但此后已恢复至约 21%，突显了市场定位的部分恢复。永续合约交易量的主导地位也呈现出类似的趋势，从 17% 下降至 14.3%，但反弹至 16%。尽管市场份额出现这些暂时的损失，但绝对交易量仍然非常稳定，$BTC 平均为每天 100 亿美元，$SOL 为 17 亿美元，$ETH 达到创纪录的每天 85 亿美元的峰值，即使它是漏洞中的主要受影响资产。这种稳定性表明，虽然一些市场份额发生了转移，但对 Bybit 交易引擎和用户体验的整体信任仍然存在。流动性压力和风险诊断：一次暂时的冲击这次黑客攻击导致市场流动性明显但暂时的恶化。由于做市商在不确定性达到顶峰时撤出，$BTC、$ETH 和 $SOL 的买卖价差扩大，市场深度急剧下降。然而，到 2025 年第二季度中期，这两项指标都已完全恢复正常，市场深度甚至超过了黑客攻击前的水平，表明流动性提供商的强劲回归。专有的 Glassnode 指标，如内部重组比率和巨鲸提款比率也出现飙升，反映了内部资产重组和大户退出。重要的是，两者都迅速恢复正常，表明运营中断得到了有效控制，并且没有升级为系统性风险。总之，这些指标说明了该行业如何在没有级联故障的情况下发展到承受和从极端压力情景中恢复。在完整报告中了解更多信息探索交易所层面压力、机构行为和压力下的资本流动机制的真实案例研究。了解市场参与者如何应对，链上和链下指标实时揭示了什么，以及此事件对未来机构加密货币基础设施的意义。下载完整的 Glassnode x Bybit 报告Glassnode 始终致力于提供最高质量的数据和分析，以支持数字资产领域的机构投资者。联系我们以获取定制报告、数据服务等。有关加密货币市场当前趋势的更多报告，请访问 Glassnode Insights。