Benchmark 将 Coinbase 的目标股价上调至 421 美元，理由是“变革性”催化剂。

由于一系列利好消息的推动，Coinbase 股票上周上涨超过 23%，至少有一位分析师表示，这轮上涨可能才刚刚开始。

Benchmark 分析师 Mark Palmer 加倍看好 Coinbase (股票代码 COIN)，称最近围绕这家加密货币交易所的发展是“变革性的”，并将其目标股价从 301 美元上调至 421 美元。Palmer 重申了他的“买入”评级，指出监管方面的诸多胜利和产品发布可能会推动实际收入的增长，并证明更高的盈利倍数是合理的。

在此之前的一周，Cantor Fitzgerald 的分析师重申了对 Coinbase 股票的“增持”评级，并将其 12 个月目标股价从 253 美元上调至 292 美元，理由是 Coinbase 已经“从一家周期性的 cryptocurrency 交易所发展成为 crypto 的关键基础设施层”。

同样，Palmer 预测，大量的产品发布和不断变化的监管环境将支持这家美国最大的交易所进入“长期增长”期。

“该股价格大幅上涨的路径正在显现，”Palmer 周一在给客户的报告中写道。他更新后的目标反映了 Coinbase 2026 年预计每股收益 (EPS) 12.03 美元的 35 倍市盈率，低于 Robinhood 的 47.1 倍，Palmer 指出，Robinhood 经常被用作比较。

Palmer 强调的关键催化剂之一是美国参议院两党通过了 GENIUS 法案，该法案将为 stablecoin 建立法律框架。Coinbase 通过与 $USDC 发行方 Circle 的长期合作关系，如果该法案在众议院获得通过并签署成为法律（这种情况可能会在 8 月份发生），将直接受益。

与此相关的是，这位分析师看好 Coinbase 为 $USDC 推出的新支付平台。与该公司现有的 Commerce 产品不同，Payments 旨在将低成本、全天候的 stablecoin 交易直接嵌入到应用程序和平台中——Palmer 称此举为与待决立法相一致的“可扩展的收入来源”。

他还强调了 Coinbase 与 Nodal Clear 的合作，即在美国受监管的期货市场中使用 $USDC 作为抵押品——如果获得批准，这将是首例——并指出众议院的 CLARITY 法案有可能澄清 staking 监管。根据市场结构法案，staking 不会被视为证券发行，Palmer 表示，这可能会显着提高 Coinbase 的机构 staking 交易量。

Palmer 进一步指出，有报道称 Coinbase 正在推动提供 tokenized equities，称如果获得美国证券交易委员会的批准，此举可能会成为“游戏规则改变者”。Coinbase 首席法务官 Paul Grewal 将其描述为“重中之重”，这也是该公司与传统券商竞争的另一种方式。

Palmer 表示：“Coinbase 正将自己定位为 crypto 下一次监管和结构演变的中心。”他补充说，该交易所新获得的 MiCA 许可证将使其能够在所有 27 个欧盟成员国和几个其他司法管辖区无缝运营。

根据 The Block 的 COIN 价格数据，Coinbase 股票在发布时交易价格约为 306.34 美元。