分析：以太坊资金费率飙升至13.7%，创2月以来新高，杠杆交易成主导力量

Matrixport表示，以太坊资金费率已升至13.7%，创今年2月以来新高，通常被市场解读为利好信号，可能吸引更多资金流入以太坊ETF。

然而，更值得关注的是期货未平仓合约量正逼近2024年12月的历史高点，显示本轮价格上涨的主要推动力来自加杠杆的期货交易者，而非现货买家。

相比由现货需求主导的比特币，以太坊走势出现分化。近期看涨期权买盘激增，叠加伽马对冲效应，导致以太坊面临明显的跳空风险。市场变得愈发脆弱，对势头变化较为敏感。分析师认为，杠杆交易的主导地位可能导致市场波动加剧。