$BTC 下跌，Gamma 上升。5月30日到期的35亿美元$BTC期权Delta！这个星期五的到期很大！

$BTC = 109.9万美元 | BVIV = 47.38 | IBIT: 62.50美元 | 总开放利息 = 54.30亿美元 | 总Delta = 12.60亿美元

→ 本周五（5月30日）到期的$BTC期权在Deribit $BTC和IBIT期权上涉及35亿美元的Delta。
→ 最高行权价分别为95,000美元，100,000美元和105,000美元，接近现货价格。
→ 任何变动都可能触发积极交易者对冲，脆弱的Gamma环境！预期波动！

$BTC期权市场更新（截至2025年5月27日下午4:00 EDT）

波动率快照：
→ BVIV: 47.38
→ IBIT无模型IV：48.39
→ $BTC ETF IV范围：48.39至57.56

原生加密货币BVIV低于ETF隐含波动率（无模型），范围为48.63至57.56。波动率笑容表明IBIT期权在几乎所有钱数水平上的Black-Scholes IV比Deribit $BTC期权高。

开放利息（OI）和Delta敞口：总$BTC期权市场继续扩张，IBIT保持39.5%的OI份额相对于Deribit $BTC期权。
→ Deribit BTC: 38.04亿美元OI | 8.00亿美元Delta
→ IBIT: 15.01亿美元OI | 4.15亿美元Delta
→ 总计（包括所有ETF）：54.28亿美元OI | 12.60亿美元Delta

Top Delta到期（敞口超过$10亿）：最大的Delta集中在Deribit $BTC的5月30日期权上，2.80亿美元的Delta敞口由100,000美元、105,000美元和95,000美元的行权价引领，可能在月末产生强大的Gamma引导流动。
→ Deribit $BTC – 2025年5月30日：2.80亿美元
→ Deribit $BTC – 2025年6月27日：2.06亿美元
→ IBIT – 2025年6月25日：1.31亿美元
→ Deribit $BTC – 2025年9月26日：1.08亿美元

看跌/看涨OI比率：按票面额度计算的定位倾向于看涨，尤其是在ETF中。
→ Deribit BTC: 60.00%
→ IBIT: 53.00%

平均Delta：传统金融的Delta敞口仍然高企且具有方向性，反映在IBIT的高平均Delta中。
→ Deribit BTC: 21.02
→ IBIT: 27.67
→ 总体（包括所有ETF）：23.21

OI加权指标：Deribit $BTC的行权价仍高于现货价格，而IBIT的平均行权价仍低于$BTC的当前价格（109,892美元），表明对下行对冲的持续需求。
→ 平均行权价（$BTC等价）：Deribit BTC: 116,917美元 | IBIT: 104,834美元
→ 平均到期：Deribit BTC: 2025年7月21日 | IBIT: 2025年7月13日