Block Trade Daily Report

BTC：裸卖看涨期权，押注短期回调压力
当前价格：$92,415.55（DVOL 48.08）
重大活动：
单腿交易：卖出 200 份 2MAY25-92000-C 合约
策略逻辑：
收获高 IV 溢价：卖出略微价外的看涨期权（行权价 92k），5 月 2 日到期，现货价格接近行权水平。隐含年化溢价回报率约为 40%，押注 $BTC 短期内难以突破 92k 阻力位。
事件驱动防御：结合“Bitcoin 市值达到 1.87 万亿美元，首次超过 Google”等头条新闻，机构认为利好消息已被消化，现在预计潜在的矿工抛售压力（链上未实现利润率为 0.65）和散户获利了结。
风险对冲：如果价格突破 92k，通过购买近月 95k 看涨期权或现货 $BTC 来对冲 Delta 敞口。
市场信号：
短期谨慎情绪：在市值达到里程碑后，机构通过出售看涨期权锁定利润，反映了对 92k 以上阻力位的共识。

ETH：防御性裸卖看跌期权和波动率跨式交易
当前价格：$1,746.34（DVOL 70.07）
重大活动：
单腿交易：卖出 2,760 份 25APR25-1800-P 合约
策略逻辑：
押注强劲支撑：卖出 4 月 25 日到期的 1800 行权价看跌期权，以收取高 IV 溢价 (71.12)，基于 $ETH 将受到美国 ETF 资金流入（头条新闻）的支撑，不太可能跌破 $1,800 的预期。
链上清算阈值：$1,800 是质押资产的密集清算区；跌破可能引发程序化抛售。
首个双腿交易：
卖出 2,500 x 2MAY25-1800-C + 卖出 2,500 x 2MAY25-1800-P
策略逻辑：Short Straddle：卖出具有相同行权价 (1800) 的看涨期权和看跌期权，押注 $ETH 将在 5 月 2 日之前在 $1,800 附近的一个狭窄范围内交易，以赚取时间衰减 (Theta) 和 short Vega 敞口。
第二个双腿交易：
买入 1,000 x 25APR25-1500-P + 卖出 1,000 x 25APR25-1800-P
策略逻辑：Bear Put Spread：购买深度价内看跌期权 (1500) 以防范尾部风险事件，并卖出价外看跌期权 (1800) 以降低净成本。这限制了 1500-1800 范围内的风险敞口。