根据OKG Research的分析，Tether和Circle的盈利模式在2024年将显著分化。Tether的净利润预计达到130亿美元，其中仅54%来自美国债务利息，近50亿美元来自比特币和黄金的未实现浮动利润，显示出高波动性收入结构。Circle在其IPO招股说明书中披露，2024年收入将达到16.76亿美元，其中95%-99%来自利息收入，服务收入仅占0.9%。Tether倾向于“离岸对冲基金”模式，而Circle则更像是与利率周期深度挂钩的“数字货币基金”。两者的盈利结构差异日益明显。
