在Cointelegraph Accelerator的X Spaces圆桌讨论中，风险投资家们探讨了2025年加密投资的关键趋势。Nikola Santoni强调了评估未来需求的重要性，而不是追逐当前趋势。Michael Zajko指出，成功的投资需要在趋势变热之前进行。Ivan Li建议关注Move-based区块链，如SUI，而非EVM-based区块链。讨论还涉及AI在Web3中的应用、去中心化物理基础设施网络（DePIN）的潜力以及监管变化对行业的影响。

在传统组织中重组商业模式的同时，人工智能在Web3中的应用也在不断增加，每天都有新的整合被宣布。这是一个能在未来几年持续提供价值和机会的长期趋势，还是又一个过眼云烟的热潮？Cointelegraph Accelerator最近在X Spaces举办了一场圆桌讨论，汇聚了风险投资家寻找答案。Lemniscap的合伙人Nikola Santoni；Comma3 Ventures的创始合伙人Ivan Li和Lattice的联合创始人Michael Zajko分享了对当前加密投资状态的见解，探讨了2025年将塑造市场格局的关键趋势和因素。🔥 错过了我们的Web3 &amp; crypto AMA？以下是TL|DR：✅ 2025年最重要的行业领域 ✅ 最具潜力的初创公司 ✅ 大规模采用的最大障碍 🎙️ 回顾我们与@comma3vc、@Lemniscap和@MikeZajko的X Spaces 🔗 立即收听：https://t.co/qNHr1rvNiD — Cointelegraph Accelerator (@CointelegraphAc) 2025年2月25日 Nikola Santoni首先强调了评估未来需求的重要性，而不是追逐当前趋势。“显然，加密和人工智能的交汇点，尤其是AI代理的出现，已经迅速加速，这是无法忽视的。但值得注意的是，从零售投资者到媒体，再到机构投资者，叙事和注意力的变化速度是多么之快。这是我们在投资时需要关注的。”Santoni阐述了Lemniscap的策略，表示公司专注于识别自然市场需求及具有产品开发潜力的团队。“我们倾向于在早期建立信念。一个关键考虑因素是，你最初设想的产品在长期内是否合理，”他说。Michael Zajko对此表示赞同：“要成功，你需要在某事成为热门趋势之前进行投资，而不是事后再说。”他指出，风险投资通常有5-7年的时间线，并提到了一些例子，比如DeFi Summer，投资于高峰期意味着错过了像Uniswap和Aave这样的早期机会。Zajko解释道：“我们正在投资一些可能在几年内都无法获得的东西。这一趋势在DeFi、NFT、游戏以及现在的去中心化物理基础设施网络（DePIN）中年年上演。我们一直是DePIN的坚定支持者，许多令人兴奋的项目正在进行中。”他继续说道：“但对于真正高质量项目的市场路径和代币发布来说，时间要长得多，因为它们使用的是现实世界的基础设施。今年一些DePIN代币将进入市场，这个领域将会有很多令人兴奋的机会。”Ivan Li也表达了相同的观点，表示：“追逐所有链是有风险的。如果你是开放市场的交易者，你可以在短期内追逐这些叙事变化，因为流动性很大。但在初级投资中，没有流动性，因此这是一个非常危险的游戏。长期的时间线——从TGE到锁仓和归属还需要三年，额外的一年只会增加风险。关键是在项目启动之前进行投资。”Li表示，Comma3 Ventures对EVM基础区块链并不看好，关注其他地方。“我建议大家更仔细地看一下基于Move的区块链，如SUI。如果将SUI与EVM进行比较，就像今天的特斯拉与30年前的法拉利。我们在Comma3 Ventures的投资组合目前覆盖了整个SUI生态系统中约85-90%的总锁定价值。”Zajko提到，围绕AI的兴奋感在很大程度上是由于其在Web2中的快速发展，但如今大多数与AI相关的加密项目采取的都是简单的方式。“这是一种很好的投机方式，坦率地说，在加密领域，任何可以投机的东西仍然存在非常强的产品市场契合度，”他说。“我觉得开发者们采取了更谨慎的方法。他们在研究什么实际上有效并能提供长期价值，而不仅仅是为了零售投机而推出代币。很多这些项目不会马上推出，但我确实期待今年会看到更多先进的AI代理，它们的功能不仅仅是发推文。”Zajko补充道。根据联合创始人的说法，人工智能可以分为两个主要领域：“企业AI包括去中心化计算项目，如io.net和Render Network。而更侧重于零售的项目仍在开发中。此外，还有一些更偏向平台的项目，如Ritual或Sentient，它们在企业方面还没有推出代币。所以我预计这一类别会重新出现。它们将在下半年推出，代币将为去中心化AI带来新活力。”李强调了监管的双刃剑特性，表示：“没有明确的法律框架，就会出现反洗钱、税收等问题，甚至在合适结构内进行创新风险的能力也会受限，这对创始人和投资者来说是一个巨大的风险。另一方面，监管也为机构资本打开了大门，甚至包括来自养老金等保守来源的资金。”对李而言，监管也是全球竞争的一部分：“这是一种国家之间的博弈理论。如果美国对加密货币进行监管并征收税款，但规则过于严格，人们就会转向其他地方进行创新。我们可能面临企业家流失的问题，这是需要考虑的。”扎伊科则认为行业正在发生积极变化，尤其是在新美国政府采取更友好的加密货币政策方面：“随着新政府和新任SEC委员的上任，以及对OpenSea和Coinbase等公司的执法行动被撤销，团队开始回到他们一直想用的战术和策略，这些策略真正有利于这一领域——例如代币销售，这正是加密货币的起源。团队们正在回到这些策略，并以具有吸引力的入场价格向零售参与者销售。”他强调了比特币在机构中的日益普及，称：“你已经看到政府储备和政府财政被提议存入比特币。目前做出这些决定的人往往来自老一代。他们并不是需要被说服，而是随着时间的推移，他们将失去权力，年轻一代已经习惯于数字资产的人将接管。无论当前的领导层最终是否接受数字资产，还是简单地退出他们的职位，结果似乎都是不可避免的。"Zajko总结道："这只是一个时间问题，而不是是否的问题。了解更多关于Cointelegraph Accelerator的免责声明。Cointelegraph不对本页上的任何内容或产品表示支持。虽然我们旨在为您提供在这篇赞助文章中获得的所有重要信息，但读者在采取与公司相关的任何行动之前应自行进行研究，并对自己的决策承担全部责任，这篇文章也不能被视为投资建议。

风险投资家探讨2025年加密投资趋势：AI、DePIN与区块链