「動區社群 Alpha 挖掘系列 15」—— Rings Protocol (@Rings_Protocol)

過去一週，Aave、Pendle、Royco 等知名協議相繼擴展至 Sonic，交易量第二大 DEX Fluid 也在考慮進駐，使得 Sonic 生態持續作為當前的收益農耕熱點。

DeFiLlama 數據顯示，Sonic 生態內 TVL 前六大協議中，增長最快的是 Rings Protocol，目前 TVL 已突破 4,859 萬美元，單週成長 488%，月增 2,037%，並是 Pendle 在 Sonic 的合作夥伴。接下來，本文將深入介紹 Rings Protocol 及其參與方式。

🔹 Rings Protocol 是什麼？

Rings 是 Sonic 的 DeFi 協議，允許用戶存入穩定幣、$ETH、$BTC 衍生品，並鑄造對應的收益資產 scUSD、scETH、scBTC，之後用戶可以質押獲取收益或參與 Sonic 生態應用。

Rings 收益來自 Veda Labs 的 BoringVaults，資金會部署至 Ethereum 和 Sonic 內的 DeFi 協議進行農耕，並透過自動化策略優化收益。

🔹三大核心資產

Rings 的核心圍繞三種資產運作：

1️⃣ scUSD / scETH / scBTC：基礎收益資產，可用於 Sonic 生態，但沒有直接收益。贖回耗時 5 天。

適合：希望參與 Sonic 生態但不在乎直接收益的用戶。

2️⃣ stkscUSD / stkscETH / stkscBTC：質押 sc 資產來獲得，可獲直接收益。解質押耗時 5 天。

適合：希望獲得穩定收益且不參與治理的用戶。

另外，以上兩種資產也可在二級市場兌換，不過需要注意價差和交易滑點。

3️⃣ veNFT：治理資產，可以投票影響收益分配，並透過 賄賂（Bribes） 機制獲利。

適合：願意參與治理並透過賄賂機制獲取收益的用戶。

🔹 Rings 安全嗎？

Rings 已通過 Spearbit、0xMacro 審計，並採取以下風控機制：
✔️ 資產僅部署於已審計、TVL 1 億美元以上、運行超過 6 個月的協議，排除高風險策略
✔️ 5 天贖回冷卻期，防範閃電崩盤
✔️ 24 小時 Timelock，降低治理攻擊風險
✔️ 存款上限：單一協議存款佔比 Ethereum 10%、Sonic 25%，降低集中風險

🔹農耕策略

除了 Rings 內的收益機制，Sonic 內部還有多種高 APY 方案，以比特幣為例介紹幾種參與方法：

・Beets (@beets_fi)：scBTC 提供高達 100% 的 LP APY，並依照不同池子獲得相應的 Rings 積分、8x-12x Sonic AP 積分、3x Lombard Lux 積分（scBTC/LBTC 池子，限制雙邊投入）。

・SwapX (@SwapXfi)：scBTC LP APY 高達 185%，WBTC/scBTC 池子（限制單邊投入）有 1.19% APY。

・Shadow (@ShadowOnSonic)：WBTC/scBTC 池子提供 43% APY。

・Metropolis (@MetropolisDEX)：scBTC-USDC.e 池子提供 35% APY。

・Silo (@SiloFinance)：存入 scBTC 享每天 1 美元 1 Silo 積分，借入則是 0.5 Silo 積分。

・Lombard (@Lombard_Finance)：LBTC 或 eBTC 存入 Lombard Bitcoin Sonic Vault，享有 2x-4x Sonic AP 積分、4x Lombard Lux 積分、3x Veda 積分和 1x Babylon 積分（目前還不能贖回）。

$ETH 和穩定幣同樣可以在上述 DEX 和借貸協議中提供流動性，賺取收益和積分，不同的是：

・scETH/stkscETH 和 scUSD/stkscUSD 能賺取被動積分，只需在錢包持有即能博取 $S 空投。

・Pendle (@pendle_fi)：推出 wstkscUSD 和 wstkscETH (29 May) 市場。
> wstkscUSD-YT: Rings 2x + Sonic 12x + Veda3x；PT 則有 14.4% 固定收益。
> wstkscETH-YT: Rings 1.5x + Sonic 8x + Veda3x；PT 則有 10.62% 固定收益。

・Royco Protocol (@roycoprotocol)：存入 USDC 30 天以上，可以獲得 44%~183% 不等的 APY。

結語：Sonic 農耕機會值得關注

DeFi 教父 AC 掌舵的 Sonic，6 月底前將空投近 2 億枚 $S 代幣（25% 立即解鎖），讓用戶參與該生態獲得優渥 APY 的同時，又多一層收益機會。

相比單押幣價上漲，參與 Sonic 進行收益農耕可能是更穩健的選擇。然而，DeFi 投資伴隨風險，投資者須審慎評估協議的可持續性，並根據自身風險承受能力決定參與策略。