Kaiko：2 月的数轮清算潮降低了山寨币杠杆率，或为未来更持久的上涨行情铺平道路

深潮 TechFlow 消息，3 月 4 日，据 Kaiko 研究报告，2 月份的市场低迷引发了数轮清算浪潮，显著降低了前十大山寨币的杠杆率水平。分析认为，这种头寸重置为加密货币市场创造了更健康的基础，可能为未来几周更持久的上涨行情铺平道路。

报告指出，随着美国宣布组建战略加密货币储备计划，虽然比特币反应相对平淡，但市场整体波动性激增，尤其是山寨币。自 2 月关税抛售以来一直低于 200% 的小时内日内波动率在公告后飙升，ADA 的波动率突破 600%，为主要山寨币中最大增幅。

Kaiko 分析指出，美国战略储备纳入特定山寨币可能加速资本在山寨币间的轮动，强化山寨币涨势的集中化趋势。自去年 11 月以来，尤其是美国交易所的交易活动日益由大市值资产主导。一年前，市值前十的山寨币占美国平台山寨币交易量的 58%，离岸交易所为 50%；截至上周，这些份额已分别上升至 77% 和 66%。