加密货币化的现实世界资产已经激增至80亿美元的市值，超过比特币和以太坊在市场表现和波动率调整回报方面。今年，除了不产生收益的稳定币外，现实世界资产（RWA）市场的总锁定价值已经增长到80亿美元。目前在区块链上加密的现实世界资产包括私募股权、房地产、政府证券、大宗商品和其他金融义务。去中心化金融（DeFi）中加密的现实世界资产开始受到欢迎，因为传统金融中的债券收益在2022年至2023年的熊市期间超过了低风险的DeFi收益。美国联邦储备委员会的激进加息使美国国债收益率与DeFi稳定币收益具有竞争力，尽管后者风险要低得多。截至6月13日，一年期国债票据的三个月平均收益率为5%至5.24%，而Aave对稳定币的可变年百分比收益率范围为3.73%至7.46%。一些协议开始利用较高的借贷成本和冷清的DeFi活动，在区块链生态系统中提供加密的美国国债和加密的私人贷款。6月初，此类加密私人贷款的平均年百分比收益率为9.57%。随着2024年新的机构活动推动加密市场复苏，RWA项目的总锁定价值达到了目前的80亿美元市值。资产管理巨头BlackRock进入了这一领域，并迅速成为最大的美国国债加密提供者，其BUIDL基金一推出即获得了1.80亿美元的市值，现已达到4.62亿美元。以30%的市场份额，它是最大的美国国债加密发行者，超过了长期领先的富兰克林富时坦投资基金。然而，RWA市场的增长不仅体现在总锁定价值上，还体现在相关项目的代币表现上。五月份，RWA代币涨幅达到55.20%，年初至今涨幅为224.57%。对于RWA代币的风险调整年初至今表现，Cointelegraph研究计算了它们的每日夏普比率，即单位风险的超额回报。使用1月1日至5月31日的每日回报，RWA代币的夏普比率如下：作为比较，比特币（$BTC）和以太坊（$ETH）的夏普比率分别为1.37和1.36。这些比率是使用来自一年期国债每日年收益率的无风险利率计算的。除了Clearpool外，所有代币的风险调整回报均高于BTC/ETH组合，后者在同一时期的平均夏普比率为1.37。RWA代币的较高夏普比率表明，它们为短期多头交易提供了更好的回报和风险平衡。毫不奇怪，除了Clearpool外，它们在原始价格表现方面也优于BTC/ETH组合。$Ondo Finance取得了最高的回报，年初至今涨幅为461.62%，夏普比率最高达4.776。这一表现可以归因于其平台推出新产品，包括美国政府债券基金（OUSG），这是BlackRock美国国债ETF的加密衍生品，由短期美国国债组成。$Ondo还扩展到Solana区块链，并推出了即时投资和赎回。截至6月13日，$Ondo已成为第三大美国国债加密发行者。