比特币价格自2021年12月以来首次突破5万美元，过去一周上涨了17.5%。这次涨势引人注目的是，它没有像加密货币市场中常见的零售交易者FOMO（害怕错过）和高杠杆使用。这一增长部分归因于流入现货比特币交易所交易基金（ETF），这些基金的规模增长显著，在不到一个月的时间里超过了100亿美元。像黑石、富达和ARK 21 Shares这样的主要共同基金经理推出了这些ETF，为看涨情绪做出了贡献。尽管有这次涨势，零售投资者的兴奋情绪不高，这可以从谷歌搜索“购买比特币”的停滞和稳定币需求指标中看出。然而，顶级交易者的多空净比率增加，表明大户和套利交易桌对市场持看涨态度。这次涨势的持续性取决于继续流入现货比特币ETF，而宏观经济不确定性和美联储利率路径的潜在变化可能导致投资者偏好发生变化。

比特币（BTC）价格在过去七天内上涨了17.5%，首次超过50000美元，自2021年12月以来。今天的比特币价格行动部分归因于现货比特币交易所交易基金的流入，这些基金于1月11日开始交易，但目前的流入是否足够强大，以证明比特币能否继续上涨至50000美元以上？包括黑石、富达和ARK 21 Shares在内的全球最大的共同基金管理公司已成功推出了现货比特币交易所交易基金，并在不到一个月的时间内超过了100亿美元的资产。在接下来的几个月里，预计比特币现货交易所交易基金的流入将增加，因为交易公司对新推出的投资工具进行尽职调查。随着比特币创下新的多年高点，让我们来看看零售投资者对加密货币和宏观市场的看法。交易者的关注重点仍然是宏观经济情况，自2月9日标普500指数首次突破5000点以来，经历了13.9%的涨幅。在投资者分析本周预计将公布季度财报的一些公司，包括可口可乐、Airbnb、Coinbase和DoorDash之后，这种看涨势头可能会暂时停顿。美国2月13日将公布通胀CPI数据，这将指导美联储的利率路径。市场共识认为，从目前的5.25%水平开始，可能会有多次降息，这可能会激励投资者转向风险资产。然而，并不能保证风险资产的迁移将对加密货币有利。例如，过去几周，谷歌搜索“购买比特币”的热度一直停滞不前，这表明尽管通过现货交易所交易基金更容易获得，但该资产可能还远未引起主流关注。数据表明，零售交易者通常滞后于牛市，通常在主要价格里程碑几天或几周后进入周期。然而，其他指标，如中国对稳定币的需求，显示零售交易者活动没有增加。对加密货币的过度零售需求通常会导致稳定币溢价飙升至1.5%以上，而熊市则会导致折扣。目前，USD Coin（USDC）稳定币的交易价格高于官方美元货币，过去四周一直保持1%的溢价。看涨者可以将缺乏兴奋情绪解释为积极指标，这意味着零售投资者通常表现出的FOMO行为尚未出现。顶级交易者的多空净比率考虑了可能仅影响稳定币市场的其他因素。通过整合现货、永续和季度期货合约的头寸，分析师可以更好地判断鲸鱼和套利交易台是否看涨或看跌。在币安，顶级交易者的多空比率现在为1.35，高于2月9日的1.24，表明鲸鱼和套利交易台在14%的周涨幅之后增加了杠杆多头头寸。与此同时，OKX的顶级交易者从最初支持空头的0.46比率转变为目前的1.07多空比率。实质上，OKX的投资者最初押注比特币不会上涨至45000美元以上，但很快改变了他们的看涨态度。专业比特币多空交易者的数据表明，自2月12日比特币突破49000美元以来，信心高涨，这是非常积极的。尽管宏观经济的不确定性和中国房地产市场的疲软可能对比特币的价格构成短期风险，但它们也为寻求替代投资以抵御通胀压力的投资者打开了大门。超过50000美元的可持续路径是在没有过度杠杆和零售投资者的FOMO的情况下实现的。然而，这次上涨也取决于现货比特币交易所交易基金持续吸纳资金的能力。本文不包含投资建议或推荐。每一项投资和交易都涉及风险，读者在做出决策时应进行自己的研究。

比特币超过$50K，无需零售FOMO和高杠杆，现货ETF推动了集结