Yield Basis

Yield Basis 是由 Curve Finance 创始人 Michael Egorov 构思的一种创新型去中心化金融 (DeFi) 协议，旨在解决自动化做市商 (AMM) 面临的最严峻挑战之一：无常损失。这种现象会侵蚀流动性提供者 (LP) 的收益，而 Yield Basis 通过围绕其对 crvUSD 稳定币的利用而设计的全新设计，从根本上解决了这个问题。通过降低无常损失的风险，该协议致力于为贡献流动性的用户提供更安全、更可预测的环境，从而鼓励为关键资产建立更深入、更具弹性的资金池。

Yield Basis 的核心机制包括采用战略性金融工程，特别是通过 crvUSD 实现 2 倍杠杆，以优化流动性头寸。这种杠杆旨在提高池化资产的资本效率，从而为 Bitcoin (BTC) 和 Ethereum (ETH) 等主要加密货币的持有者提供增加收益的潜力。重要的是，该协议在设计时着眼于长期可持续性，确保通过平衡且稳健的经济模型来实现提高的回报，而不是投机或高风险策略。这种对优化资本利用的关注使其成为寻求对其加密货币持有量获得具有竞争力的可持续回报的用户的引人注目的提议。

Yield Basis 生态系统内的流动性贡献被代币化，将底层资产转化为生息代币，例如 ybBTC 和 ybETH。这种代币化标准化了流动性头寸，使其在更广泛的 DeFi 格局中易于转移和组合。至关重要的是，这些新的生息资产解锁了二级效用：它们可以被质押以赚取额外的奖励，从而进一步增加 LP 的潜在回报。这种多层奖励结构和生息代币的可组合性使 Yield Basis 成为一种具有前瞻性的协议，旨在最大限度地提高 DeFi 领域流动性提供者的效用和回报。