Citadel cảnh báo SEC: Token hóa phải mang lại sự đổi mới thực sự, không phải lỗ hổng pháp lý

Kế hoạch hợp lý hóa việc token hóa chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) nghe có vẻ đầy hứa hẹn, nhưng theo nhà tạo lập thị trường Citadel Securities, kế hoạch này khó có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư trừ khi nó mang lại sự đổi mới và hiệu quả thực sự. “Chứng khoán được token hóa phải đạt được thành công bằng cách mang lại sự đổi mới và hiệu quả thực sự cho những người tham gia thị trường, thay vì thông qua hoạt động арbitragе quy định chỉ phục vụ lợi ích cá nhân,” Citadel viết trong một tuyên bố gửi Lực lượng Đặc nhiệm Crypto của SEC, theo Bloomberg đưa tin. Token hóa — quá trình thể hiện tài sản trong thế giới thực trên blockchain bằng token kỹ thuật số — thường được quảng cáo vì tiềm năng giảm chi phí và tăng hiệu quả bằng cách giảm thiểu vai trò của các bên trung gian, rút ngắn thời gian thanh toán và cho phép sở hữu một phần tài sản tài chính. Một báo cáo tháng 12 của Diễn đàn Kinh tế Thế giới lập luận rằng “lợi ích của việc token hóa trên thị trường vốn sẽ tăng theo cấp số nhân khi ngày càng có nhiều tổ chức và cơ sở hạ tầng nhận thấy những lợi thế cho chính họ.” Các tổ chức lớn như BlackRock và Franklin Templeton đã tham gia vào cuộc đua token hóa, cùng với các nền tảng tập trung vào tiền điện tử như Coinbase, Robinhood và Kraken. Chủ tịch SEC Paul Atkins đã ủng hộ việc token hóa, so sánh tác động tiềm tàng của nó với sự phát triển của các định dạng âm thanh. Ông đã đề xuất giới thiệu “miễn trừ đổi mới” để khuyến khích sự phát triển của nó. Bất chấp sự hỗ trợ pháp lý ngày càng tăng, rủi ro vẫn còn. Citadel cảnh báo rằng việc token hóa tài sản có thể “hút thanh khoản” từ thị trường chứng khoán truyền thống và tạo ra “các nhóm thanh khoản mới mà các nhà đầu tư tổ chức quan trọng như quỹ hưu trí, ngân hàng và quỹ tài trợ không thể tiếp cận được”. Liên quan: SEC chấm dứt ‘quy định thông qua thực thi’, gọi token hóa là 'đổi mới' Citadel không đơn độc trong việc báo động về những thách thức mà các tổ chức tài chính truyền thống phải đối mặt khi tham gia vào không gian tài sản kỹ thuật số. Hôm thứ Ba, JPMorgan đã gây chú ý trên các phương tiện truyền thông khi có thông tin cho rằng họ đang khám phá các khoản vay được hỗ trợ bằng Bitcoin, cho phép khách hàng vay dựa trên số tiền điện tử họ nắm giữ. Động thái này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với lập trường thận trọng trong lịch sử của JPMorgan đối với tiền điện tử. Tuy nhiên, Adam Reeds, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Ledn, cảnh báo rằng các ngân hàng truyền thống tham gia thị trường — ngay cả theo các quy định thân thiện hơn với tiền điện tử — sẽ phải đối mặt với những thách thức lớn với tư cách là những người chơi không phải bản địa. Ông lưu ý, những trở ngại lớn nhất bao gồm “quyền lưu ký an toàn, sự biến động của tài sản thế chấp và khung thanh lý [có trật tự]”. “Cho vay được hỗ trợ bằng Bitcoin không chỉ là nắm giữ tài sản; mà còn là những gì xảy ra khi thị trường biến động nhanh chóng và đảm bảo khách hàng biết chính xác Bitcoin của họ đang được quản lý như thế nào vào mọi thời điểm,” Reeds nói. Những thách thức bổ sung, chẳng hạn như tự lưu ký an toàn, cũng là ưu tiên hàng đầu của các tổ chức. Vào tháng 6, Giám đốc điều hành của Circuit, Harry Donnelly, cho biết ông đã phát triển một công cụ khôi phục tiền điện tử để giải quyết chính vấn đề này. “Việc mất tài sản vĩnh viễn là một trong những rào cản lớn nhất đối với việc áp dụng rộng rãi,” Donnelly nói với Cointelegraph. Tạp chí: Liệu cổ phiếu được token hóa của Robinhood CÓ THỰC SỰ chiếm lĩnh thế giới? Ưu và nhược điểm [Bloomberg]