Vào năm 2025, số lượng công ty sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ đã tăng mạnh, dẫn đến sự trỗi dậy của cổ phiếu và trái phiếu liên quan đến Bitcoin. Nhà quản lý quỹ Lyn Alden đã chỉ ra hai lý do chính đằng sau xu hướng này. Những lý do này phản ánh nhu cầu của tổ chức và làm nổi bật những lợi thế chiến lược mà các công ty có được từ việc tận dụng Bitcoin. Lý do 1: Một sự thay thế cho các quỹ bị hạn chế đầu tư Một lý do quan trọng mà Lyn Alden đề cập là sự hạn chế mà nhiều quỹ đầu tư phải đối mặt. Một số quỹ chỉ được phép đầu tư vào cổ phiếu hoặc trái phiếu và bị cấm mua trực tiếp Bitcoin hoặc các quỹ ETF liên quan đến cryptocurrency. Do đó, điều này tạo ra một rào cản đáng kể cho các nhà quản lý quỹ muốn tiếp xúc với Bitcoin—đặc biệt là những người tin vào tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ của nó. Để vượt qua hạn chế này, cổ phiếu của các công ty nắm giữ Bitcoin như Strategy (trước đây là MicroStrategy) (MSTR) đã trở thành một giải pháp thay thế hợp lệ. Một biểu đồ do Lyn Alden cung cấp cho thấy tổng lợi nhuận giá của MSTR từ năm 2021 đến giữa năm 2025 là 2.850%. Bitcoin (BTC/USD) đã tăng 816,3% trong cùng kỳ, trong khi SPY chỉ tăng 99,03%. Điều này cho thấy rằng MSTR đã hoạt động tốt hơn thị trường chứng khoán rộng lớn hơn và đóng vai trò là một cách gián tiếp để các quỹ có được sự tiếp xúc với Bitcoin. Cô cũng chia sẻ kinh nghiệm cá nhân của mình trong việc quản lý danh mục đầu tư mô hình của mình. Vào năm 2020, cô đã chọn MSTR vì nền tảng giao dịch của cô không hỗ trợ mua trực tiếp Bitcoin hoặc GBTC. Sự linh hoạt này cho phép các quỹ có hạn chế về chiến lược có được sự tiếp xúc với Bitcoin mà không vi phạm các quy tắc. Lý do 2: Lợi thế của trái phiếu dài hạn và đòn bẩy an toàn hơn Lyn Alden nhấn mạnh lý do thứ hai: khả năng phát hành trái phiếu dài hạn của các công ty. Điều này giúp họ tránh được rủi ro margin call mà các quỹ phòng hộ thường phải đối mặt. Các quỹ phòng hộ thường sử dụng margin borrowing, có thể kích hoạt việc bán tài sản bắt buộc khi giá Bitcoin giảm mạnh. Ngược lại, các công ty như Strategy có thể phát hành trái phiếu nhiều năm. Điều này cho phép họ giữ vị thế Bitcoin của mình ngay cả trong điều kiện thị trường biến động. Cách tiếp cận này tạo ra một hình thức đòn bẩy an toàn hơn. Nó giúp các công ty tận dụng hiệu quả hơn các biến động giá của Bitcoin so với các quỹ ETF có đòn bẩy. Lyn Alden chỉ ra rằng trái phiếu dài hạn mang lại khả năng phục hồi tốt hơn trước volatility so với các khoản vay ký quỹ. Các công ty không bị buộc phải thanh lý trong thời gian suy thoái ngắn hạn. Các nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến DAT Lyn Alden’s insights shed light on the growing investor interest in the stocks of companies embracing strategic crypto reserves. Một báo cáo gần đây từ Pantera Capital nhấn mạnh rằng cổ phiếu Digital Asset Treasury (DAT) kết nối tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Chúng cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc thông qua các công cụ quen thuộc. Pantera cũng tin rằng đầu tư vào DAT có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn so với tài sản kỹ thuật số cơ bản. Ngoài ra, một báo cáo BeInCrypto gần đây cho thấy rằng trong mùa altcoin winter này, cổ phiếu của các công ty tập trung vào tiền điện tử như Coinbase, Circle và Robinhood đang hoạt động tốt hơn các token chính. Tuy nhiên, sự thay đổi trong sự tập trung của nhà đầu tư vào các cơ hội lợi nhuận bên ngoài có thể khiến ngành công nghiệp tiền điện tử mất đà tăng trưởng.

10s Hiểu rõ thị trường crypto

Điều khoảnChính Sách Bảo Mật của chúng tôiSách trắngXác minh chính thứcCookieBlog