Bước vào thị trường chứng khoán tiền điện tử, Robinhood muốn trở thành Nasdaq của thế giới tiền điện tử

Thời đại币股, bùng nổ toàn diện. Đêm qua, Robinhood, Kraken, Bybit lần lượt công bố bố cục token hóa cổ phiếu Mỹ, bức tường ngăn cách giữa giao dịch tiền điện tử và cổ phiếu đã chính thức bị phá vỡ. Trong đó, Robinhood thậm chí còn tung ra một loạt các chiến lược kết hợp, trực tiếp chuyển đổi từ một công ty chứng khoán trực tuyến thành một "nền tảng đầu tư toàn năng được thúc đẩy bởi tiền điện tử". Tại buổi ra mắt ở Cannes, Pháp, họ đã công bố một cách rầm rộ ma trận chiến lược tiền điện tử hoàn toàn mới: giao dịch token hóa cổ phiếu Mỹ, chuỗi công khai Layer 2, hoàn tiền bằng thẻ tín dụng để mua tiền điện tử, v.v. Ngay sau khi tin tức được đưa ra, giá cổ phiếu của Robinhood đã tăng 12,77%, đạt mức cao kỷ lục mới.

Robinhood VS xStocks

Trong làn sóng token hóa cổ phiếu Mỹ, hai thế lực đang âm thầm đối đầu: một mặt, các công ty chứng khoán trực tuyến như Robinhood đang tiến vào lĩnh vực tiền điện tử, mặt khác, các sàn giao dịch tiền điện tử gốc như Kraken đang bố trí ngược lại thị trường cổ phiếu Mỹ. Họ đang xâm nhập vào đường đua "hợp nhất tiền điện tử và cổ phiếu" từ hai hướng, cạnh tranh để giành quyền thống trị thị trường. Về mặt công nghệ và chiến lược thị trường, hai thế lực này cũng thể hiện những khác biệt rõ rệt. Robinhood đã chọn Arbitrum làm chuỗi phát hành token và là công ty đầu tiên hỗ trợ thị trường Liên minh Châu Âu. Ngược lại, xStocks do Kraken ra mắt dựa trên chuỗi Solana, nhắm đến các khách hàng bán lẻ không phải người Mỹ và hiện chưa bao phủ nhiều thị trường chính như Liên minh Châu Âu. Dưới đây là so sánh giữa hai phương án này:

Cuộc so tài giao dịch tiền điện tử và cổ phiếu này, về bản chất, là sự va chạm và hợp nhất của hai hệ sinh thái. Các công ty chứng khoán trực tuyến, với lợi thế về sự tiện lợi và tuân thủ, thu hút các nhà đầu tư truyền thống bước vào lĩnh vực tiền điện tử; các sàn giao dịch tiền điện tử tích hợp các nguồn lực của thị trường tài chính truyền thống, thúc đẩy sự phát triển tài chính mở hơn. Tuy nhiên, khi các tài sản token hóa chất lượng cao và có giá trị thực chất của các công ty tăng trưởng cao như OpenAI, SpaceX xuất hiện, không gian thị trường của các altcoin và Meme coin ban đầu có thể bị thu hẹp.

Ma trận chiến lược tiền điện tử mới của Robinhood

Tại buổi ra mắt, ngoài việc công bố "giao dịch token hóa cổ phiếu Mỹ" là điểm nhấn chính, Robinhood còn phác thảo toàn diện bản thiết kế chiến lược tiền điện tử mới của mình, xây dựng các lộ trình phát triển khác biệt cho thị trường Liên minh Châu Âu và Mỹ, cố gắng xây dựng một hệ sinh thái hoàn chỉnh từ đầu cuối giao dịch đến cơ sở hạ tầng.

Liên minh Châu Âu là chiến trường cốt lõi hiện tại. Robinhood đã mở rộng dịch vụ của mình để bao phủ 30 quốc gia thuộc Liên minh Châu Âu và Khu vực Kinh tế Châu Âu, tiếp cận hơn 400.000.000 người. Bên cạnh giao dịch token hóa, Robinhood cũng đồng thời ra mắt các sản phẩm hợp đồng vĩnh cửu tiền điện tử và trực tiếp tuyên bố chuyển đổi Ứng dụng Châu Âu thành "nền tảng đầu tư toàn năng được thúc đẩy bởi tiền điện tử".

Tại thị trường Mỹ, Robinhood tập trung vào việc hoàn thiện hệ thống dịch vụ hỗ trợ giao dịch tiền điện tử: mở dịch vụ staking $ETH, $SOL; thẻ tín dụng Robinhood Gold sẽ hỗ trợ hoàn tiền tự động mua tiền điện tử; trợ lý đầu tư AI "Cortex" cũng sẽ được ra mắt, cung cấp phân tích thông minh cấp token và diễn giải thông tin thị trường theo thời gian thực cho người dùng thành viên. Ngoài ra, người dùng Mỹ hiện có thể xem và bán các tài sản tiền điện tử cụ thể theo lô thuế, thực hiện các chiến lược tối ưu hóa thuế linh hoạt hơn.

Và bước đi có ý nghĩa chiến lược nhất là Robinhood đang phát triển blockchain Layer 2 của riêng mình. Chuỗi công khai này dựa trên ngăn xếp công nghệ Arbitrum, trong tương lai sẽ承载 tất cả việc phát hành, giao dịch và kết nối chuỗi chéo của tài sản token hóa, trở thành "điểm dừng chân" và "động cơ" của hệ sinh thái tiền điện tử Robinhood. Nếu mô hình này thành công, việc tái cấu trúc kỹ thuật số của toàn bộ thị trường TradFi trị giá hàng nghìn tỷ đô la như trái phiếu, hợp đồng tương lai, bảo hiểm, bất động sản, v.v. sẽ được đẩy nhanh.

Dưới đây là bảy tối ưu hóa mới mà Robinhood đã công bố:

Nguồn ảnh: @Phyrex_Ni

Tại sao Robinhood quyết tâm "All in Crypto"?

Trước khi công bố chiến lược tiền điện tử mới, Robinhood đã bắt đầu mở đường cho bố cục trên chuỗi của mình. Vào tháng 5 và tháng 6 năm 2025, công ty đã lần lượt mua lại nền tảng tiền điện tử tuân thủ của Canada WonderFi và sàn giao dịch lâu đời Bitstamp với giá 180.000.000 đô la Mỹ và 200.000.000 đô la Mỹ. Và việc "all in" tiền điện tử của Robinhood không phải là một sự bốc đồng nhất thời, mà là dựa trên sự hiểu biết sâu sắc về cấu trúc lợi nhuận, xu hướng thị trường và những thay đổi về quy định.

Từ dữ liệu tài chính, tiền điện tử đã trở thành nguồn doanh thu chính của Robinhood. Trong quý đầu tiên của năm 2025, tổng doanh thu giao dịch của họ là 583.000.000 đô la Mỹ, trong đó giao dịch tiền điện tử đóng góp 252.000.000 đô la Mỹ, vượt quá 240.000.000 đô la Mỹ của giao dịch quyền chọn, chiếm tới 43%. Và về mức lợi nhuận,业务 tiền điện tử cũng vượt trội hơn đáng kể. Theo phân tích của nhà đầu tư công nghệ tiên tiến Zheng Di, tiền điện tử là业务 có tỷ suất lợi nhuận cao nhất của họ. Tỷ lệ hoàn tiền tạo lập thị trường của dòng lệnh tiền điện tử gấp 45 lần so với cổ phiếu và 4,5 lần so với quyền chọn. Robinhood có thể nhận được trung bình khoảng 0,35% tiền hoàn lại cho mỗi lệnh, và chi phí ngầm thực tế là 0,55%. Điều quan trọng là, phần doanh thu này không chỉ giới hạn ở bản thân hoa hồng, mà còn bao gồm phí bảo hiểm định tuyến và lợi nhuận trượt giá.

Ngoài ra, tiền điện tử mang đến cho Robinhood những khả năng sản phẩm hoàn toàn mới, từ một nền tảng khớp lệnh giao dịch, nhảy vọt trở thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi. Đối với Robinhood, tiền điện tử không chỉ là chất xúc tác cho lợi nhuận, mà còn là con đường dẫn đến quyền thống trị tài chính tiếp theo. Điều mà nó đặt cược không chỉ là sự thay đổi về hình thức tài sản, mà là sự tái cấu trúc của toàn bộ cơ sở hạ tầng tài chính.

Token hóa cổ phiếu Mỹ có lẽ chỉ là một viên gạch lát đường, bức tranh lớn hơn là một trật tự tài chính mới, mở và hiệu quả với chuỗi làm nền tảng.

Đọc thêm:

美股 Các công ty niêm yết扎堆 "mua币", hiệu quả của đường cong tăng trưởng thứ hai là bao nhiêu?

币、股、链 Ba板斧, một bài viết洞悉 Coinbase "đế quốc" mở rộng phía sau终极野心

券商 "tiếp币", sàn giao dịch "phá圈": Kỷ nguyên mới của lưu thông tài sản tiền điện tử bắt đầu? [ChainCatcher]