Từ cổ phiếu MEME đến cổ phiếu on-chain: Robinhood hợp tác với Arbitrum tham gia vào cổ phiếu token hóa, tự xây dựng blockchain Layer 2 để đánh cược lớn vào RWA

Từng thu hút thế hệ nhà đầu tư mới giao dịch cổ phiếu MEME nhờ "cuộc chiến bán lẻ chống lại Phố Wall", Robinhood chính thức hé lộ tham vọng tiền điện tử của mình. Khi token hóa cổ phiếu trở thành chiến trường mới của thị trường tiền điện tử, sau Coinbase và Kraken, Robinhood chính thức công bố ra mắt giao dịch cổ phiếu token hóa, bao gồm hơn 200 cổ phiếu và ETF của Mỹ, đồng thời ra mắt blockchain Layer 2 dành riêng cho $RWA dựa trên Arbitrum.

Chịu ảnh hưởng từ tin tức này, tính đến thời điểm đóng cửa phiên giao dịch ngày 30 tháng 6, giá cổ phiếu Robinhood đã tăng hơn 12,7% lên 93,6 đô la Mỹ, có thời điểm đạt mức cao kỷ lục. Đồng thời, token $ARB của Arbitrum đã điều chỉnh nhẹ trong ngày, chủ yếu là do những lợi ích trước đó đã được thị trường tiêu hóa trước.

Chính thức ra mắt token hóa cổ phiếu Mỹ tại EU, hợp tác với Arbitrum phát triển L2 chính thức. Vào tối ngày 30 tháng 6, tại hội nghị ở Cannes, Pháp, Robinhood tuyên bố sẽ cung cấp dịch vụ giao dịch token hóa cổ phiếu cho người dùng EU, hiện đã hỗ trợ hơn 200 tài sản cổ phiếu Mỹ để thực hiện giao dịch lưu thông 24 giờ một ngày, 5 ngày một tuần trên chuỗi, bao gồm cả token của OpenAI và SpaceX, đồng thời có kế hoạch mở rộng lên hàng nghìn loại vào cuối năm nay.

Hiện tại, Robinhood EU đang tặng miễn phí các token cổ phiếu của công ty tư nhân đầu tiên. Nếu là người dùng Robinhood EU và đủ điều kiện, bạn có thể nhận token trong ứng dụng, thời hạn đến ngày 7 tháng 7. Được biết, sản phẩm này chỉ tính phí chuyển đổi ngoại tệ 0,1% để giảm chi phí trung gian cao mà các nhà đầu tư châu Âu phải trả khi tiếp cận thị trường Mỹ.

Trong tương lai, người dùng sẽ có thể tự quản lý cổ phiếu và ETF được token hóa thông qua ví tiền điện tử của Robinhood, hoặc có thể chọn trải nghiệm thao tác đơn giản mà không cần quản lý khóa riêng. Không chỉ vậy, Robinhood cho biết họ đang phát triển một blockchain Layer 2 của riêng mình dựa trên Arbitrum, được thiết kế dành riêng cho $RWA, tạm thời có tên là Robinhood Chain, khả năng sử dụng của nó tùy thuộc vào các quy định hiện hành và thời gian ra mắt trong tương lai.

Johann Kerbrat, Tổng Giám đốc Robinhood Crypto, cho biết thiết kế của chuỗi mới này bắt đầu từ nhiều năm trước, được xây dựng xung quanh $RWA và nhằm mục đích phá vỡ "khu vườn có tường bao quanh" của tài chính truyền thống, đồng thời hiện thực hóa trải nghiệm giao dịch tài sản cởi mở và minh bạch hơn.

Trên thực tế, Robinhood đã báo trước việc ra mắt sản phẩm token cổ phiếu từ lâu. Vào tháng 5 năm nay, theo Bloomberg dẫn lời những người quen thuộc với vấn đề này, Robinhood đang tích cực phát triển một nền tảng dựa trên công nghệ blockchain, cho phép các nhà đầu tư bán lẻ châu Âu giao dịch cổ phiếu token hóa của Mỹ, từ đó mở rộng bố cục kinh doanh của mình tại thị trường châu Âu.

Theo những người quen thuộc với vấn đề này, liên doanh có thể được khởi động bằng cách hợp tác với một công ty tài sản kỹ thuật số và Arbitrum và Solana đang cạnh tranh để trở thành đối tác của dự án. Các cuộc đàm phán giữa hai bên vẫn đang trong giai đoạn tiến hành và chưa có kết luận cuối cùng.

Cùng tháng, một thông báo tuyển dụng của Robinhood cũng xác nhận bố cục kinh doanh này, công ty đang tìm kiếm một người quản lý sản phẩm, chịu trách nhiệm xây dựng từ đầu một kiến trúc sản phẩm tiền điện tử hoàn toàn mới hỗ trợ mở rộng đa chuỗi. Hiện tại, vị trí này đã đóng đơn đăng ký.

Để thúc đẩy bố cục kinh doanh này, Robinhood đã nhận được giấy phép môi giới của Litva vào tháng 4 năm nay, đủ điều kiện cung cấp dịch vụ đầu tư trong phạm vi EU. Đồng thời, Robinhood đã mua lại sàn giao dịch tiền điện tử lâu đời Bitstamp với giá 200 triệu đô la Mỹ, củng cố hơn nữa nền tảng kỹ thuật và tuân thủ của mình tại thị trường châu Âu.

Về phía hợp tác kỹ thuật, nhiều dấu hiệu cũng cho thấy Arbitrum đã trở thành đối tác cốt lõi của dự án cổ phiếu token hóa của Robinhood. Ví dụ: lối vào trang web chính thức của Robinhood và công nghệ Stylus do Arbitrum thúc đẩy cùng xuất hiện trên trang chủ trang web chính thức của Arbitrum Portal; Robinhood đã báo trước rằng họ sẽ công bố các hoạt động kinh doanh tiền điện tử quan trọng tại hội nghị EthCC ở Cannes và sẽ cùng với các quan chức cấp cao của nhóm phát triển Arbitrum tham gia vào cuộc trò chuyện bên lò sưởi.

Thị trường đã phản ứng trước tin tức tích cực này và token $ARB của Arbitrum đã đạt được mức tăng hai con số gần đây, với mức tăng tối đa gần 25% trong 7 ngày qua. Đây không phải là lần hợp tác đầu tiên giữa Robinhood và Arbitrum, ngay từ tháng 3 năm ngoái, ví Robinhood đã thông báo tích hợp Arbitrum để cung cấp cho người dùng các dịch vụ trao đổi token được cải thiện.

Điều đáng nói là ngoài việc ra mắt sản phẩm token hóa cổ phiếu Mỹ, Robinhood cũng đồng thời công bố một loạt các chức năng tài sản tiền điện tử, bao gồm cả việc người dùng châu Âu sẽ có thể giao dịch hợp đồng vĩnh cửu tiền điện tử với đòn bẩy tối đa gấp 3 lần (không có ngày hết hạn), trong khi người dùng Mỹ có thể stake ETH và SOL trong các khu vực tuân thủ.

Ngoài ra, Robinhood cũng sẽ ra mắt thẻ tín dụng hỗ trợ hoàn tiền tiền điện tử, trợ lý AI được cá nhân hóa Robinhood Cortex, cung cấp phần thưởng tạm thời 1% cho tiền gửi tiền điện tử và giới thiệu chức năng "lô thuế" để giúp người dùng đạt được các chiến lược thuế tối ưu hơn khi bán tài sản tiền điện tử.

Token hóa cổ phiếu chào đón nhiều người chơi hơn, Robinhood đệ trình đề xuất chính sách kêu gọi cải cách quy định. Trong vài tháng qua, nhiều tổ chức tiền điện tử đã coi token hóa chứng khoán là một phần quan trọng trong việc mở rộng chiến lược của họ. Ví dụ: Kraken đã cho phép khách hàng không phải người Mỹ giao dịch cổ phiếu dưới dạng token, đồng thời ra mắt 60 cổ phiếu Mỹ được token hóa ở Châu Âu, Châu Mỹ Latinh và Châu Phi; Coinbase đang tìm kiếm sự chấp thuận của SEC để ra mắt dịch vụ token hóa cổ phiếu, nếu được chấp thuận, họ có thể tham gia vào hoạt động kinh doanh giao dịch cổ phiếu và cạnh tranh với các nhà môi giới khác; Gemini cũng đã công bố hợp tác với Dinari để ra mắt dịch vụ giao dịch cổ phiếu token hóa cho người dùng EU, tài sản được hỗ trợ đầu tiên là Strategy (MSTR), và sẽ tiếp tục ra mắt nhiều cổ phiếu và ETF được token hóa hơn trong tương lai; công ty khởi nghiệp dịch vụ giao dịch cổ phiếu của Mỹ Dinari đã nhận được giấy phép đăng ký nhà môi giới-đại lý cho công ty con của mình, khiến nó trở thành nền tảng cổ phiếu token hóa đầu tiên của Mỹ nhận được sự chấp thuận như vậy.

Đối với các công ty chứng khoán truyền thống bị hạn chế bởi hệ thống tuân thủ và thanh toán bù trừ, token hóa chứng khoán đang dần lay chuyển mô hình truyền thống với các đặc điểm là ngưỡng thấp, tính linh hoạt và khả năng kết hợp. Là Robinhood, công ty khởi đầu với giao dịch chứng khoán bán lẻ, trong những năm gần đây phải đối mặt với áp lực tăng trưởng từ các hoạt động kinh doanh truyền thống. Mô hình hoa hồng bằng không cho giao dịch cổ phiếu của họ đã khó duy trì lợi thế cạnh tranh, vì vậy họ cũng đã bắt đầu bố trí các hoạt động kinh doanh tiền điện tử đa dạng và đạt được kết quả tốt. Trong quý đầu tiên của năm nay, tổng doanh thu của Robinhood đã tăng 50% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó doanh thu từ hoạt động kinh doanh tiền điện tử đã tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái lên 252 triệu đô la Mỹ.

Tiềm năng đột phá của token hóa là một đường đua tiền điện tử khác mà Robinhood đang tranh giành. Trên thực tế, Giám đốc điều hành Robinhood Vlad Tenev đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với việc token hóa chứng khoán, nói rằng việc mở rộng các kênh đầu tư vào thị trường tư nhân cho các nhà đầu tư bán lẻ là "một trong những ưu tiên chính sách quan trọng nhất" của công ty.

Vào tháng 1 năm nay, Tenev đã viết một bài báo trên tờ The Washington Post, chỉ ra rằng các công ty như OpenAI và SpaceX vẫn là các công ty tư nhân cho đến nay, và chỉ một nhóm nhỏ những người giàu có có các kênh và vốn mới có thể tham gia vào giai đoạn đầu của công ty, và lợi nhuận của những người này hiện thường gấp 1000 lần so với khoản đầu tư ban đầu, trong khi các nhà đầu tư bình thường không có cơ hội tham gia. Khoảng cách đầu tư này đang trở nên nghiêm trọng hơn - số lượng công ty niêm yết tại Hoa Kỳ hiện chỉ bằng một nửa so với năm 1996.

Đồng thời, cái gọi là "quy tắc nhà đầu tư đủ điều kiện" hạn chế hầu hết các cơ hội đầu tư tư nhân cho các nhóm có tài sản ròng hơn 1 triệu đô la Mỹ và thu nhập hàng năm hơn 200.000 đô la Mỹ, khiến khoảng 80% các hộ gia đình Mỹ bị loại trừ. Tenev tin rằng những gì công nghệ tiền điện tử thực sự cung cấp là một hệ thống tài chính công bằng hơn, linh hoạt hơn và phù hợp hơn với nhu cầu của thế kỷ 21, sẽ mở ra một cuộc cách mạng đầu tư toàn diện nhất kể từ khi giao dịch cổ phiếu chuyển từ sàn giao dịch sang điện tử hóa.

Công nghệ này có thể linh hoạt chia nhỏ và phân phối quyền sở hữu, giúp nó có thể giao dịch tự do như cổ phiếu, chỉ cần thực hiện một vài sửa đổi đối với các tài liệu pháp lý về vốn chủ sở hữu hiện có của công ty. Sau khi các công ty tư nhân được token hóa, các nhà đầu tư bình thường có thể tham gia vào giai đoạn phát triển ban đầu của họ, thay vì đợi cho đến khi họ được phép tham gia sau khi họ được niêm yết với mức định giá hàng chục tỷ đô la Mỹ. Các doanh nghiệp có thể sử dụng điều này để có được tiền từ các nhà đầu tư bán lẻ tiền điện tử trên toàn thế giới mà không cần phải hy sinh các cơ chế quản trị thông thường của các công ty tư nhân, chẳng hạn như quyền chọn cổ phiếu của nhân viên, khóa cổ phiếu, v.v.

Tuy nhiên, Tenev cũng thừa nhận rằng vốn chủ sở hữu của các công ty tư nhân hiện tại ở Hoa Kỳ chịu sự quản lý của SEC Hoa Kỳ, nhưng vẫn chưa đưa ra hướng dẫn rõ ràng về cách phát hành và giao dịch chứng khoán token hóa một cách hợp pháp trên các nền tảng tiền điện tử. Ngược lại, EU, Hồng Kông, Singapore và Abu Dhabi đã liên tiếp thiết lập các khuôn khổ pháp lý hoàn chỉnh hỗ trợ phát hành token chứng khoán (STO) và các sàn giao dịch kỹ thuật số.

Ông đề xuất rằng Hoa Kỳ nên thúc đẩy ba cải cách quan trọng để giải phóng cổ tức token hóa chứng khoán: Thứ nhất, bãi bỏ hệ thống nhà đầu tư đủ điều kiện dựa trên ngưỡng giàu có. Trong một kỷ nguyên mà mọi người đều có thể tự do mua và bán MEME coin, việc đo lường trình độ đầu tư bằng tài sản ròng đã trở nên lỗi thời và vô lý. Nếu phải đặt ra ngưỡng, thì nó nên dựa trên kiến thức đầu tư và tự đánh giá rủi ro, thay vì số dư tài khoản; thứ hai, thiết lập "hệ thống đăng ký token chứng khoán" để cung cấp cho các công ty vừa và nhỏ một con đường tài trợ mới ngoài IPO truyền thống, giảm chi phí và ngưỡng; thứ ba, cung cấp một con đường tuân thủ rõ ràng cho các nền tảng giao dịch tiền điện tử trong và ngoài nước Mỹ, bao gồm cả các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung, để đảm bảo rằng giao dịch token chứng khoán có thể được mở cho công chúng một cách hợp pháp và an toàn.

Điều đáng nói là vào tháng 5 năm nay, Robinhood đã đệ trình một đề xuất chính sách dài 42 trang lên SEC Hoa Kỳ, trong đó có một lá thư bình luận dài chín trang về token hóa tài sản, kêu gọi thiết lập khuôn khổ pháp lý liên bang đầu tiên trên thế giới cho token hóa $RWA và tiết lộ rằng họ sẽ xây dựng nền tảng giao dịch $RWA Robinhood $RWA Exchange dựa trên Solana và Base. [PANews]