Benchmark đặt mục tiêu giá cho Metaplanet cao hơn 46% so với định giá thị trường, dự đoán sự tăng trưởng liên tục

Benchmark Equity Research đã đặt mục tiêu giá cho công ty kho bạc Bitcoin của Nhật Bản, Metaplanet, ở mức 2.400 yên ($16.7), cao hơn 46% so với định giá hiện tại là 1.644 yên.

"Chỉ trong hơn một năm, công ty đã chuyển đổi từ một doanh nghiệp khách sạn скромный thành công ty kho bạc Bitcoin niêm yết tiên phong của Nhật Bản," nhà phân tích Mark Palmer của Benchmark viết.

Công ty niêm yết tại Tokyo đã chấp nhận Bitcoin vào tháng 4 năm 2024 và tích cực mua vào cryptocurrency theo mô hình được популяризиран bởi Strategy của Michael Saylor. Tính đến ngày 30 tháng 6, Metaplanet nắm giữ 13.350 $BTC, trở thành công ty đại chúng nắm giữ Bitcoin lớn thứ năm, theo bitcointreasuries.net.

Metaplanet gần đây cũng đã thành lập một công ty con tại Hoa Kỳ để tạo điều kiện cho việc mở rộng toàn cầu, nơi hội đồng quản trị đã phê duyệt kế hoạch bơm 5 tỷ đô la vốn để thúc đẩy mô hình kho bạc Bitcoin tích hợp trên toàn cầu.

"Chúng tôi tin rằng cổ phiếu sẵn sàng tiếp tục đà tăng khi Metaplanet tiếp tục thực hiện chiến lược tài chính của mình và bổ sung vào lượng nắm giữ Bitcoin của mình," Palmer nói. "Sự trình bày rõ ràng của ban quản lý về lộ trình dài hạn của Metaplanet, bao gồm kế hoạch mở rộng thị trường Hoa Kỳ, mục tiêu tích lũy $BTC được công bố công khai và báo cáo kho bạc minh bạch, đã giúp xây dựng niềm tin giữa các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ."

Benchmark nói thêm rằng Metaplanet được hưởng lợi từ việc xử lý thuế hà khắc của Nhật Bản đối với các cá nhân nắm giữ Bitcoin trực tiếp, nơi một nhà đầu tư bán lẻ địa phương có thể bị đánh thuế tới 55% trên thu nhập. Theo công ty nghiên cứu, cổ phiếu của công ty mang đến cho các nhà đầu tư Nhật Bản cơ hội tiếp xúc với Bitcoin mà không phải chịu mức thuế hà khắc.

Kể từ tháng 4 năm 2024, giá cổ phiếu của Metaplanet đã tăng 5.753,5% từ 28 yên lên 1.644 yên hiện tại, theo dữ liệu của Yahoo Finance, khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu hoạt động tốt nhất thế giới trong giai đoạn này.

Trong khi đó, Benchmark lưu ý rằng mô hình kinh doanh và định giá của Metaplanet về cơ bản gắn liền với giá cả biến động cao của Bitcoin, gây ra rủi ro giảm giá đáng kể trong thời kỳ thị trường suy thoái và ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của công ty.

Công ty nghiên cứu cho biết chiến lược tích lũy của công ty phụ thuộc nhiều vào các đợt chào bán quyền mua cổ phiếu, chứng quyền và phát hành trái phiếu chuyển đổi thường xuyên, làm dấy lên lo ngại về khả năng pha loãng cổ đông đáng kể.

Hơn nữa, rủi ro nén giá trị tài sản ròng (NAV) tồn tại nếu việc tăng vốn vượt quá sự tăng giá tài sản hoặc nếu việc mua lại Bitcoin không đúng thời điểm, có khả năng ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư. Cuối cùng, Benchmark nhấn mạnh các rủi ro về thực thi và tuân thủ liên quan đến việc xây dựng kho bạc Hoa Kỳ cùng với các rủi ro pháp lý ở Nhật Bản, nơi những thay đổi trong quy tắc có thể trực tiếp hạn chế chiến lược tích lũy Bitcoin của Metaplanet.