Khi thị trường đồng tiền tài chính ngày càng tràn ngập, Morgan Stanley đang bí mật đưa ra một giải pháp trên blockchain gần gũi hệ thống ngân hàng hơn.
Vào ngày 18 tháng 6, Morgan Stanley đã công bố chính thức khởi động thử nghiệm mệnh giá JPMD, được triển khai đầu tiên trên mạng lưới Base được Coinbase hỗ trợ. JPMD không phải là đồng tiền tài chính thông thường, mà là kết quả thí nghiệm blockchain mà Morgan Stanley đã chuẩn bị nhiều năm.
Khác với đồng tiền tài chính truyền thống có tài sản hỗ trợ, JPMD đại diện cho quyền yêu cầu tài khoản tiền gửi thực của Morgan Stanley, hoàn toàn được hòa nhập vào khung pháp lý quản lý ngân hàng.
Naveen Mallela, giám đốc điều hành toàn cầu của Kinexys, nhấn mạnh rằng mệnh giá tiền gửi có thể có chức năng lãi suất trong tương lai, và được bao gồm trong bảo hiểm tiền gửi, so với đồng tiền tài chính một số mô hình dự trữ, JPMD có tính mở rộng và an toàn tài chính cao hơn.
Trên thực tế, Morgan Stanley đã phát hành hệ thống thanh toán nội bộ JPM Coin vào năm 2019, và lần này thử nghiệm JPMD là lần đầu tiên mở cửa cho blockchain công cộng để khám phá.
Hiện tại, mạng lưới thanh toán kỹ thuật số Kinexys của Morgan Stanley đã xử lý hơn 20 tỷ đô Mỹ các giao dịch trên blockchain mỗi ngày, nhưng so với tổng lượng thanh toán lên tới 10 quintillion đô Mỹ mỗi ngày của ngân hàng, vẫn chỉ ở giai đoạn thử nghiệm. Base chính thức tuyên bố: "Ngân hàng thương mại đang lên blockchain, lưu lượng tiền sẽ từ bỏ thời gian theo giờ."
Trong khi các tín hiệu quy định ngày càng rõ ràng, sự khác biệt giữa mệnh giá tiền gửi và đồng tiền tài chính đang ngày càng được thảo luận.
Gần đây, một cấp dưới của Morgan Stanley đã thú nhận tại hội nghị DigiAssets 2025, rằng thị trường đồng tiền tài chính có nguy cơ "phân mã và tràn ngập", nếu mỗi tổ chức phát hành đồng tiền tài chính riêng, có thể dẫn đến tình trạng thị trường tách rời.
Trong bản sách trắng trước đó, Morgan Stanley đã giải thích rõ ràng rằng mệnh giá tiền gửi về cơ bản là sự mở rộng của tiền tệ ngân hàng thương mại trong môi trường blockchain, tương lai có thể trở thành công cụ thanh toán trung tâm số.
Trong khi đó, quy định đồng tiền tài chính Mỹ đã đạt đến một nút chốt quan trọng. Vào ngày 18 tháng 6, Thượng viện Mỹ đã thông qua phiên bản cao của dự luật GENIUS, thiết lập các tiêu chuẩn tuân thủ đối với đồng tiền tài chính. Dự luật yêu cầu dự trữ tỷ lệ 1:1, cơ chế chống rửa tiền và bảo vệ người tiêu dùng, có thể thúc đẩy đồng tiền tài chính tuân thủ đúng vào giai đoạn sử dụng rộng rãi hơn.
Trong khu vực toàn cầu, Santander, Deutsche Bank, PayPal đang tăng cường phát triển thanh toán và giải quyết thông qua blockchain. Thử nghiệm JPMD của Morgan Stanley không chỉ tăng cường quyền lực của mình trong lĩnh vực thanh toán tổ chức, mà còn đưa ra tín hiệu mạnh mẽ rằng ngân hàng thương mại đang tích cực hòa nhập vào sinh thái tài chính trên blockchain.
Có phải mệnh giá tiền gửi sẽ trở thành "đô la trên blockchain" của ngân hàng thương mại, điều này đáng được theo dõi liên tục.