Theo phân tích của OKG Research, tính đến dữ liệu mới nhất từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ (ngày 8 tháng 4), số dư TGA (Tài khoản chung của Bộ Tài chính) đã giảm từ 405,786 tỷ USD vào đầu tháng xuống còn 309,989 tỷ USD, giải phóng tổng cộng 95,79 tỷ USD thanh khoản, với tốc độ bơm tiền gấp 3,18 lần so với cùng kỳ tháng 3.

Hành động này được thị trường coi là "nới lỏng tài khóa phiên bản ẩn", cung cấp hỗ trợ ngắn hạn cho các tài sản rủi ro.

Về dữ liệu on-chain, kể từ năm 2024, thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt mốc 235 tỷ USD với tốc độ tăng trưởng 80,7%. Stablecoin giống như một công cụ tiền tệ "phiên bản đơn giản hóa" trong hệ thống ngân hàng ngầm. Khi các công ty này phát hành thêm stablecoin, trên thực tế là họ đang bơm thanh khoản vào nền kinh tế crypto.

Sự "cộng hưởng" giữa việc giải phóng thanh khoản tài khóa và tốc độ phát hành đô la trên chuỗi, trong bối cảnh không gian thanh khoản hạn chế, đã cung cấp thêm hỗ trợ thanh khoản, thúc đẩy sự phục hồi khẩu vị rủi ro trong ngắn hạn. Điều đáng chú ý là, từ góc độ chính sách tiền tệ, nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tiếp tục giữ nguyên lãi suất, thì không gian và tốc độ giải phóng thanh khoản từ phía tài khóa, cũng như việc phát hành thêm thanh khoản từ crypto trên chuỗi, sẽ trở thành những biến số quan trọng cho một làn sóng biến động giá tài sản mới.