Wallfacer Weekly (#2)

Dưới đây là tổng hợp những điểm nổi bật mà chúng tôi quan tâm trong tuần này:

- Gauntlet chuyển từ Aave sang $Morpho
- Mike Neuder và Tarun Chitra khám phá rủi ro của #LRTs trong #DeFi
- Đối tác GFX với Uniswap chính thức hoạt động sau cuộc bỏ phiếu quản trị
- Khoản đầu tư juiced vaults của Yearn x Ajna hiện có trên @vaultsfyi

Gauntlet chuyển từ Aave sang $Morpho

📰 Câu chuyện: Trong số Wallfacer Weekly trước đó, chúng tôi đã đề cập đến sự chia tay của @gauntlet_xyz với @aave. Trong một diễn biến tiếp theo, @MorphoLabs đã công bố sự hợp tác mới với công ty nghiên cứu DeFi hàng đầu. Với việc Aave gần đây nhắm đến các bộ tối ưu hóa của $Morpho, động thái này đã khiến nhiều người bất ngờ — báo hiệu sự chuyển đổi trong lòng ngành.

💡 Quan điểm của chúng tôi: Một vấn đề mà chúng tôi đã thảo luận nội bộ trong vài tháng qua là xu hướng của các nhà cung cấp dịch vụ (Gauntlet là một ví dụ chủ chốt) kiếm tiền bằng cách cung cấp dịch vụ thay vì xây dựng các giao thức của riêng họ. Phí của Gauntlet với tư cách là nhà cung cấp rủi ro cho Aave tương đối bị giới hạn (2 triệu đô la mỗi năm), trong khi ở $Morpho họ có thể nhận phí dựa trên thành công của kho. Sự hợp tác của Gauntlet với $Morpho nhấn mạnh một thay đổi có thể xảy ra trong bối cảnh giao thức cho vay DeFi. Sự gia tăng của các giao thức như $Morpho, Spark và Ajna mang đến một làn sóng cạnh tranh mới cho các giao thức như Compound và Aave trong một lĩnh vực trước đây cảm thấy đã "được quyết định".

Mike Neuder và Tarun Chitra khám phá rủi ro của LRTs

📰 Câu chuyện: Tổng Giá trị Bị Khóa (TVL) trong các Token Restaking Lỏng (LRTs) đã tăng vọt, từ 250 triệu đô la lên hơn 4 tỷ đô la chỉ trong hai tháng, chủ yếu do sự tăng trưởng của EigenLayer. Lượng vốn này, phần lớn mang tính đầu cơ trong kỳ vọng về lợi nhuận trong tương lai từ việc restaking chủ động và việc sử dụng sớm các giao thức LRT, đã thúc đẩy một phân tích sâu về các rủi ro tiềm ẩn trong LRTs. @mikeneuder từ Quỹ Ethereum và @tarunchitra của Gauntlet gần đây đã đi sâu vào những rủi ro này. Phân tích của họ nhằm nâng cao hiểu biết về LRTs bằng cách so sánh chúng với các tài sản TradFi. Nó nhấn mạnh rằng không có bữa trưa miễn phí trong tài chính – lời hứa về phần thưởng cao hơn với LRTs luôn đi kèm với rủi ro lớn hơn.

💡 Quan điểm của chúng tôi: Sự phát triển bùng nổ của LRTs là một con dao hai lưỡi, vừa mang đến cơ hội vừa chứa đựng rủi ro trong DeFi. Phân tích của Neuder và Chitra gợi ý rằng có những điểm tương đồng giữa LRTs và các sản phẩm tài chính giai đoạn đầu, biến động và tăng trưởng cao. Khi LRTs phát triển, chúng có thể dẫn đến các sản phẩm tài chính tinh vi hơn trong DeFi, phản ánh sự tiến hóa đã thấy trong các thị trường truyền thống. Chìa khóa nằm ở việc cân bằng đổi mới với rủi ro, đảm bảo rằng việc theo đuổi lợi suất cao hơn không làm lu mờ nhu cầu về tính bền vững.
Sự gia tăng trong 90 ngày về TVL trên @ether_fi, một giao thức restaking lỏng, theo dõi trên @vaultsfyi.

Đối tác GFX với Uniswap chính thức hoạt động

📰 Câu chuyện: Trong một bước quan trọng hướng tới việc áp dụng các giải pháp Layer 2 mới, cộng đồng của @Uniswap đã thông qua một đề xuất quản trị đáng chú ý vào ngày 28 tháng 2. Đề xuất này, được chi tiết trên diễn đàn của Uniswap, liên quan đến một sự hợp tác chiến lược với @labsGFX. Được biết đến với việc phát triển @okutrade, một giao diện giao dịch chuyên nghiệp cho Uniswap, GFX giờ đây sẽ hỗ trợ sự mở rộng của Uniswap vào các hệ sinh thái Layer 2 mới. Sự hợp tác này, nhấn mạnh cách tiếp cận quyết liệt của Uniswap đối với đổi mới Layer 2, liên quan đến khoản tài trợ 315.000 đô la trong một năm để hỗ trợ những đóng góp của GFX cho dự án đầy tham vọng này.

💡 Quan điểm của chúng tôi: "B2DAO" là chủ đề chính của đề xuất quản trị này. GFX có một lịch sử dài với Uniswap và đề xuất này làm sâu sắc thêm mối quan hệ giữa hai bên theo cách có lợi cho cả hai. Uniswap sẽ thực hiện các triển khai nhanh hơn và quyết liệt hơn trên các chuỗi mới và OKU (GFX) sẽ được trả tiền cho những triển khai mới đó. DAOs (Uniswap, Maker và nhiều tổ chức khác) là một trong những tổ chức giàu có nhất trong ngành của chúng tôi và mặc dù việc điều hướng chúng có thể khó khăn, nhưng quy mô của các thỏa thuận thương mại cho các công ty có thể cực kỳ sinh lợi. 

Hãy truy cập trang web @wallfacerlabs để xem tập podcast với @getty_hill, đồng sáng lập GFX Labs.

Vaults được tối ưu hóa của Yearn x Ajna hiện có trên @vaultsfyi

📰 Câu chuyện: Gần đây, chúng tôi đã thêm vaults được tối ưu hóa của @yearnfi x @ajnafi với các đồng tiền $ETH, $DAI và $USDC vào @vaultsfyi. Những vault này, sử dụng cách tiếp cận đổi mới bằng cách tự động tích lũy phần thưởng $AJNA, đã thể hiện hiệu suất xuất sắc với lợi suất gần 20% APY trong 7 ngày qua.

💡 Quan điểm của chúng tôi: Sự thành công của vaults được tối ưu hóa của Yearn và Ajna minh họa một xu hướng rộng hơn: sự đa dạng hóa liên tục của các cơ hội DeFi. Ajna thêm một lớp cạnh tranh khác cho DeFi bằng cách từ chối các oracle truyền thống và quản trị để áp dụng phương pháp sổ lệnh nội bộ dựa trên thị trường. Tham vọng của chúng tôi khi phát triển @vaultsfyi là tạo ra một đấu trường cạnh tranh nơi mà các chiến lược sinh lợi hiệu quả nhất tự nhiên vươn lên hàng đầu.
Trung bình APY trong 7 ngày cho vaults được tối ưu hóa của Yearn/Ajna trên ike.