.@sparkdotfi có kế hoạch nắm giữ trực tiếp lên tới 1,10 tỷ USD trong các token USDe và sUSDe từ @ethena_labs. 🤔

Nhóm quản lý rủi ro đứng sau $DAI, @BlockAnalitica, khuyến nghị đặt giới hạn tối đa cho việc nắm giữ trực tiếp của Spark ở mức 20% của số tiền nhỏ hơn giữa USDS + $DAI hoặc nguồn cung của USDe. Điều này cho phép lớp thanh khoản của Spark trực tiếp chuyển đổi $USDC thành USDe/sUSDe để nhận thưởng Ethena, cải thiện đáng kể hiệu quả vốn (với APY trung bình của sUSDe đạt tới 18% vào năm 2024).

Trong khuôn khổ kế hoạch này, Spark đã phê duyệt việc phân bổ 200 triệu $DAI cho thị trường sUSDe tháng 5 của @pendle_fi thông qua Morpho.

Spark là một giao thức cho vay được hỗ trợ bởi Maker DAO, cung cấp thanh khoản cho một số nền tảng DeFi lớn như Aave, $Morpho và Base, và hiện tại chưa phát hành token.

Sự hợp tác này theo sau nghiên cứu được thực hiện bởi nhóm quản lý rủi ro của DAI. Spark không còn tham gia gián tiếp thông qua việc cung cấp các thị trường cho vay, thể hiện sự công nhận của đội ngũ về sự an toàn của USDe và sUSDe và phản hồi nhu cầu thị trường. Nhiều giao thức khác dự kiến sẽ tích hợp các sản phẩm của Ethena. 🔥

Sự gián đoạn do Terra Luna gây ra đã khiến nhiều nhà đầu tư trở nên thận trọng về các stablecoin mới. Hệ thống minting/burning thuật toán dựa trên LUNA mà Terra sử dụng có một điểm yếu không thể tránh khỏi gọi là "vòng xoáy chết". Ngược lại, Ethena duy trì sự ổn định của USDe bằng cách sử dụng tài sản thế chấp bên ngoài và các chiến lược hedging, điều này về cơ bản khác biệt về cơ chế. Token gốc của Ethena, $ENA, không liên quan trực tiếp đến khả năng thanh toán của giao thức, tách biệt ảnh hưởng của hiệu suất giá cả đối với sự ổn định của USDe/sUSDe. Tài sản thế chấp của Ethena đã được đa dạng hóa bao gồm BTC và USDT ngoài ETH, nâng cao khả năng chống chịu trong các thị trường biến động. Ethena có kế hoạch tích hợp với tài chính truyền thống vào năm 2025, mở rộng thêm thị trường và nâng cao tính ổn định.