Lĩnh vực Tài sản Thế giới Thực (RWA) đang trở nên sôi động: Tether và Visa đang cạnh tranh để thiết lập sự hiện diện, trong khi Giám đốc điều hành của BlackRock và a16z đều lạc quan về tương lai của việc token hóa.

Gần đây, với chiến thắng của Trump trong cuộc bầu cử ở Mỹ, sự phổ biến của thị trường tiền điện tử đã tăng vọt, và lĩnh vực RWA thường xuyên chào đón những phát triển mới. Ví dụ, vào ngày 14 tháng 11, Tether đã thông báo ra mắt nền tảng token hóa tài sản của mình, Hadron by Tether, trong khi Visa cũng đã phát hành nền tảng phát hành và quản lý tài sản token hóa, Visa Tokenized Asset Platform (VTAP), vào đầu tháng 10.

Trong bối cảnh các chính sách quy định ngày càng rõ ràng, sự lạc quan về tương lai của token hóa trong ngành cũng đang gia tăng. Jesse Knutson, người đứng đầu bộ phận hoạt động tại Bitfinex Securities, gần đây đã chỉ ra rằng các tổ chức tài chính lớn sẽ trở thành động lực chính thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp token hóa. Hơn nữa, CEO của BlackRock, Larry Fink, xem token hóa tài sản tài chính như là "bước tiếp theo trong sự phát triển tương lai."

Ý tưởng cốt lõi của token hóa RWA là tạo ra các tài sản tài chính và các tài sản hữu hình khác trên một sổ cái blockchain không thể thay đổi, từ đó nâng cao khả năng tiếp cận của nhà đầu tư, cải thiện tính thanh khoản cho các tài sản này, tạo ra nhiều cơ hội giao dịch hơn, đồng thời tiết kiệm chi phí giao dịch và tăng cường tính bảo mật.

Theo dữ liệu từ rwa.xyz, tính đến ngày 18 tháng 11, 5 nhà phát hành hàng đầu theo tổng giá trị trong lĩnh vực RWA (không bao gồm stablecoin) là BlackRock (542 triệu USD), Paxos (506 triệu USD), Tether (501 triệu USD), Ondo (452 triệu USD) và Franklin Templeton (410 triệu USD).

Lĩnh vực RWA đang nóng lên cùng với sự gia tăng chung của thị trường tiền điện tử. Vào ngày 14 tháng 11, Tether, nhà phát hành stablecoin $USDT, đã thông báo ra mắt nền tảng token hóa tài sản của mình, Hadron by Tether, giúp đơn giản hóa quá trình chuyển đổi các tài sản khác nhau thành token kỹ thuật số. Nền tảng này cho phép người dùng dễ dàng token hóa cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, quỹ và điểm thưởng. Theo thông tin chính thức, Hadron nhằm mở ra những cơ hội mới cho cá nhân, công ty, và thậm chí là các quốc gia trong việc huy động vốn sử dụng tài sản thế chấp được token hóa.

Hadron không chỉ cung cấp kiểm soát rủi ro, phát hành và tiêu hủy tài sản, hướng dẫn tuân thủ KYC và chống rửa tiền mà còn hỗ trợ báo cáo blockchain và quản lý thị trường vốn.

Về mặt kỹ thuật, Hadron hỗ trợ Ethereum, Avalanche và mạng mở rộng Bitcoin Liquid của Blockstream, và sẽ sớm thêm mạng TON và các chuỗi hợp đồng thông minh khác.

Trong khi đó, các gã khổng lồ tài chính truyền thống cũng đang theo kịp. Vào ngày 3 tháng 10, Visa đã ra mắt Nền tảng Tài sản Token hóa Visa (VTAP), nhằm đơn giản hóa việc phát hành và quản lý tài sản token hóa, bao gồm tiền gửi token hóa, stablecoin và tiền tệ số của ngân hàng trung ương (CBDC). Thông qua VTAP, các tổ chức tài chính có thể tận dụng môi trường sandbox do nền tảng phát triển của Visa cung cấp để tạo ra và thử nghiệm các token được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat của riêng họ.

Khi cung cấp hỗ trợ cho các tổ chức, một số dự án cũng bắt đầu chú trọng đến tiềm năng của thị trường bán lẻ. Vào ngày 8 tháng 10, giao thức token hóa EU Midas đã mở các token mTBILL và mBASIS cho các nhà giao dịch bán lẻ. Được biết, công ty token hóa này đã nhận được sự chấp thuận quy định từ Cơ quan Thị trường Tài chính Liechtenstein để mở các quỹ này cho các nhà giao dịch bán lẻ, khiến token tài sản thực (RWA) của Midas trở thành công cụ crypto duy nhất được quy định ở Châu Âu mà không có giới hạn đầu tư tối thiểu là 100.000 USD.

Mặt khác, việc token hóa các loại tài sản cụ thể cũng đang thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Vào cuối tháng 10, nền tảng quỹ token hóa Elmnts, được hỗ trợ bởi doanh thu từ tiền bản quyền dầu khí, đã thông báo trên X rằng họ đã ra mắt phiên bản beta công khai trên Solana. Elmnts là nền tảng token hóa quỹ đầu tư tuân thủ quy định. Các quỹ này được hỗ trợ bởi doanh thu từ các công ty khai thác dầu khí từ đất đai thuộc sở hữu của quỹ. Nền tảng hiện đang chủ yếu nhắm đến các tổ chức và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao.

Thêm vào đó, các thành viên trong không gian DeFi cũng đang khám phá những con đường đổi mới hơn thông qua sự hợp tác với các gã khổng lồ tài chính truyền thống.Vào đầu năm nay, giao thức DeFi Ondo đã bắt đầu sử dụng Quỹ Thanh khoản Kỹ thuật số USD của BlackRock (BUIDL) để mã hóa các quỹ thị trường tiền tệ nhằm phát triển các sản phẩm phái sinh của mình.

Công ty tư vấn toàn cầu Boston Consulting Group (BCG) đã gọi việc mã hóa tài sản thực (RWA) là "cuộc cách mạng thứ ba trong quản lý tài sản" trong một bài báo được công bố vào ngày 29 tháng 10. Một số người tin rằng quỹ ETF là hạt nhân của quản lý tài sản 2.0, trong khi việc mã hóa có thể đại diện cho kỷ nguyên quản lý tài sản 3.0. Boston Consulting dự đoán rằng chỉ trong vòng bảy năm, tài sản được quản lý của các quỹ mã hóa có thể đạt 1% tổng tài sản của các quỹ tương hỗ và ETF toàn cầu, điều này có nghĩa là đến năm 2030, tài sản được quản lý có thể vượt quá 600 tỷ USD; xu hướng này được dự đoán sẽ tiếp tục, đặc biệt khi các dự án tiền tệ trên chuỗi có quy định (như stablecoin đã được quy định, tiền gửi mã hóa và CBDC) được hiện thực hóa.

Hơn nữa, theo một dự báo của Tren Finance trong báo cáo tháng 10 của họ, quy mô của ngành công nghiệp mã hóa tài sản thực (RWA) có thể vượt quá 30 nghìn tỷ USD vào năm 2030, với mức tăng trưởng dự kiến vượt quá 50 lần. Sự phát triển nhanh chóng của nó không chỉ được thúc đẩy bởi các tổ chức tài chính nhạy bén và các thực thể tài chính chính thống mà còn được hỗ trợ bởi sự tiến bộ trong công nghệ blockchain và các quy định ngày càng rõ ràng hơn.

Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử tiếp tục tăng trưởng, sự rõ ràng trong quy định đã tiêm thêm niềm tin mới vào ngành.

Công ty đầu tư mạo hiểm a16z Crypto đã lưu ý trong một bài viết gần đây trên trang web chính thức của mình hướng tới các nhà sáng lập tiền điện tử: "Tin tốt là giờ đây có một con đường để tham gia tích cực với các cơ quan quản lý và nhà lập pháp, điều này có thể mang lại sự rõ ràng trong quy định, và tất cả các bạn nên cảm thấy tự tin để khám phá tất cả các sản phẩm và dịch vụ đột phá được hỗ trợ bởi blockchain, bao gồm cả token."

Bài viết đã chỉ ra rằng việc phát hành token là một hoạt động mà các nhà sáng lập giờ đây có thể tham gia với nhiều sự tự tin hơn: "Đối với nhiều người trong số các bạn, nỗi sợ bị quản lý quá mức đã kìm hãm bạn trong việc sử dụng token để phân bổ quyền kiểm soát dự án và xây dựng cộng đồng.Bây giờ, bạn nên cảm thấy tự tin hơn khi sử dụng các token như là những công cụ hợp pháp và tuân thủ cho các dự án của mình.

Trong khi đó, Jesse Knutson, Giám đốc Vận hành tại Bitfinex Securities, cho biết rằng các tổ chức tài chính lớn sẽ là động lực chính thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của ngành công nghiệp token hóa. Knutson lưu ý rằng các tổ chức đã và đang thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể trong ngành công nghiệp tiền điện tử, và tác động này có thể tiếp tục mở rộng sang lĩnh vực token hóa.

Những kỳ vọng tích cực về token hóa tài sản thực (RWA) cũng đã nhận được phản hồi từ nhiều chuyên gia hơn. Larry Fink, Giám đốc điều hành của BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, gần đây đã tuyên bố, "Token hóa tài sản tài chính sẽ là bước tiếp theo trong sự phát triển tương lai." Ông chỉ ra rằng trong tương lai, mỗi cổ phiếu và trái phiếu sẽ có một mã nhận dạng duy nhất (tương tự như CUSIP), và tất cả các giao dịch sẽ được ghi lại trên một sổ cái thống nhất, với các nhà đầu tư nhận được mã định danh riêng. Fink cho biết rằng token hóa có thể ngăn chặn hiệu quả các hoạt động bất hợp pháp, và quan trọng hơn, nó cho phép thanh toán ngay lập tức, giảm đáng kể chi phí thanh toán của cổ phiếu và trái phiếu. Ngoài ra, token hóa cũng sẽ mang đến khả năng chiến lược đầu tư cá nhân hóa và cải thiện hiệu quả quản trị doanh nghiệp, đảm bảo rằng mỗi cổ đông có thể thực hiện quyền biểu quyết của họ một cách kịp thời và chính xác. Token hóa các tài sản thực như bất động sản, hàng hóa, rượu hoặc nghệ thuật có nghĩa là tạo ra các token blockchain đại diện cho quyền sở hữu, giúp dễ dàng giao dịch những tài sản truyền thống khó bán này.

Cụ thể, theo một bài báo từ State Street Global Advisors, trái phiếu dự kiến sẽ dẫn đầu việc áp dụng quy mô lớn các tài sản thực được token hóa do các đặc điểm cấu trúc của chúng. Báo cáo cho biết thị trường trái phiếu đã trưởng thành, khiến nó phù hợp cho việc token hóa; độ phức tạp của các công cụ này, sự lặp lại của chi phí phát hành, và sự cạnh tranh khốc liệt giữa các trung gian hỗ trợ việc áp dụng nhanh chóng và cung cấp không gian cho tác động đáng kể; công nghệ blockchain có thể đóng một vai trò quan trọng trong các thị trường ưu tiên tốc độ giao dịch (nhưnhư repos và swaps).