Standard Chartered, stablecoin'lerin tartışmalarda Bitcoin'i gölgede bıraktığını belirtiyor; 750 milyar dolarlık piyasa büyüklüğü makroekonomik değişimleri tetikleyebilir

Standard Chartered Bank'ın son ABD toplantılarında stablecoin'ler, rekor seviyelere ulaşmasına rağmen Bitcoin'den daha fazla ilgi görerek ön plana çıktı. Bankanın küresel dijital varlıklar araştırma başkanı Geoffrey Kendrick, tartışmaların çoğunun, piyasa 750 milyar dolara ulaştığında stablecoin'lerin daha geniş ekonomi üzerindeki potansiyel etkisine odaklandığını söyledi.

Kendrick, geçen hafta Washington, New York ve Boston'daki müşterileri ve politika yapıcılarla yaptığı görüşmelerde konuşmaların yaklaşık %90'ının stablecoin'ler hakkında olduğunu söyledi. Zamanlama, fiat destekli stablecoin'ler için kurallar koyması ve potansiyel olarak daha geniş kurumsal benimsenmenin önünü açması beklenen bir yasa tasarısı olan GENIUS Act etrafındaki artan beklentiyle aynı zamana denk geldi.

Kendrick, stablecoin'ler 750 milyar dolarlık bir piyasa büyüklüğüne ulaştığında (muhtemelen 2026'nın sonlarına doğru, bugünkü yaklaşık 240 milyar dolardan), geleneksel finans varlıkları ve politikaları için etkileri olmaya başlayacağını söyledi.

Kendrick'e göre, ABD'de stablecoin'leri desteklemek için gereken Hazine bonoları veya T-bills miktarı, planlanan ihracın eğri boyunca daha fazla T-bills ve daha az uzun vadeli menkul kıymete doğru kaymasını gerektirecektir. Kendrick, "Bunun potansiyel olarak ABD Hazine tahvil eğrisinin şekli ve USD varlıklarına (ve dolayısıyla USD'ye) olan talep üzerinde etkileri var" dedi.

Genel olarak, gelişmiş pazarlarda, GENIUS Act'in (muhtemelen bu hafta kadar erken bir zamanda) geçmesinden sonra, stablecoin'ler için ilk kullanım durumunun işlemsel olması muhtemeldir, dedi Kendrick. Kurumsal hazine ekipleri ve yarı finansal firmalar, daha hızlı, daha ucuz ve daha güvenli ödemeler için stablecoin'lere yönelebilir. Kendrick, bankaların ve hatta belediyelerin kendi stablecoin'lerini çıkarabileceğini söyledi.

Gelişmekte olan pazarlarda, stablecoin'ler öncelikle bir servet deposu olarak kullanılıyor. Kendrick, likit ve güvenilir bir biçimde ABD dolarına endeksli tasarruflara erişmek isteyen bireylerin, varlıklarını korumak için stablecoin'lere yöneldiğini söyledi. Bu gibi durumlarda, sermaye getirisi değil, sermayenin geri dönüşünün öncelikli olduğunu belirtti.

Fonların nereden geldiğini kesin olarak belirlemek imkansız olsa da, Kendrick, gelişmekte olan pazarlardan gelen toplam talebin önceden varsayılandan daha yüksek olabileceğini söyledi. Tasarrufların büyük miktarlarda stablecoin'ler aracılığıyla dışarı akması durumunda, bazı ülkeler sabit döviz kurlarını yönetmek, sermaye kontrollerini uygulamak veya yerel bankacılık sistemlerini desteklemek için zamanla daha zorlanabilir. Kendrick, "Finansal istikrar sorunları ortaya çıkabilir" dedi.

Kendrick ayrıca, Mayıs ayında ABD Temsilciler Meclisi'nde sunulan Dijital Varlık Piyasası Netlik Yasası'na dikkat çekti ve yasanın artık daha önce beklenenden daha erken bir tarihte, Eylül sonu veya Ekim başında geçmesinin beklendiğini söyledi. Yasanın, dijital varlıklar ve dijital emtialar için, özellikle tokenizasyon piyasası için etkileri olan bir düzenleyici çerçeve sağlayabileceğini söyledi. Kendrick, tokenleştirilmiş varlıkların $Aave gibi protokollere yatırılabilmesi durumunda, merkeziyetsiz finans veya DeFi kullanım durumlarının önemli ölçüde genişleyebileceğini ve potansiyel olarak geleneksel olarak likit olmayan varlıklara ek olarak tokenleştirilmiş kamu hisselerini de içerebileceğini belirtti.