2025'te, Bitcoin'i bir rezerv varlık olarak kullanan şirketlerde keskin bir artış yaşandı ve bu da Bitcoin ile ilgili hisse senetleri ve tahvillerin yükselişine yol açtı. Fon yöneticisi Lyn Alden, bu eğilimin arkasındaki iki ana nedeni belirtti. Bu nedenler, kurumsal talebi yansıtıyor ve şirketlerin Bitcoin'den elde ettiği stratejik avantajları vurguluyor. Neden 1: Yatırım Kısıtlamalı Fonların Yerine Geçme Lyn Alden'in bahsettiği önemli bir neden, birçok yatırım fonunun karşılaştığı sınırlamadır. Birçok fonun yalnızca hisse senetlerine veya tahvillere yatırım yapmasına izin verilir ve doğrudan Bitcoin veya kripto para birimiyle ilgili ETF'leri satın alması yasaktır. Sonuç olarak, bu durum Bitcoin'e maruz kalmak isteyen fon yöneticileri için önemli bir engel oluşturur—özellikle de güçlü büyüme potansiyeline inananlar için. Bu kısıtlamayı aşmak için, Strategy (eski adıyla MicroStrategy) (MSTR) gibi Bitcoin tutan şirketlerin hisse senetleri geçerli bir alternatif haline geldi. Lyn Alden tarafından sağlanan bir grafik, MSTR'nin 2021'den 2025 ortasına kadar olan toplam fiyat getirisini %2.850,00 olarak gösteriyor. Bitcoin (BTC/USD) aynı dönemde %816,3 oranında yükselirken, SPY yalnızca %99,03 arttı. Bu, MSTR'nin daha geniş hisse senedi piyasasında daha iyi performans gösterdiğini ve fonların Bitcoin'e dolaylı yoldan maruz kalması için bir yol sağladığını gösteriyor. Ayrıca, model portföyünü yönetirken edindiği kişisel deneyimini de paylaştı. 2020'de, borsa platformu doğrudan Bitcoin veya GBTC alımlarını desteklemediği için MSTR'yi seçti. Bu esneklik, strateji kısıtlamaları olan fonların kuralları ihlal etmeden Bitcoin'e maruz kalmasını sağladı. Neden 2: Uzun Vadeli Tahvillerin Avantajı ve Daha Güvenli Kaldıraç Lyn Alden, ikinci nedeni vurguladı: şirketlerin uzun vadeli tahvil çıkarma yeteneği. Bu, hedge fonlarının sıklıkla karşılaştığı teminat tamamlama çağrısı riskinden kaçınmalarına yardımcı olur. Hedge fonları genellikle marj borçlanması kullanır ve bu da Bitcoin fiyatları keskin bir şekilde düştüğünde zorunlu varlık satışlarını tetikleyebilir. Buna karşılık, Strategy gibi şirketler çok yıllı tahviller çıkarabilir. Bu, dalgalı piyasa koşullarında bile Bitcoin pozisyonlarını korumalarına olanak tanır. Bu yaklaşım, daha güvenli bir kaldıraç biçimi yaratır. Şirketlerin, kaldıraçlı ETF'lerden daha etkili bir şekilde Bitcoin'in fiyat dalgalanmalarından yararlanmasına yardımcı olur. Lyn Alden, uzun vadeli tahvillerin marj kredilerine göre volatiliteye karşı daha fazla direnç sunduğunu belirtti. Şirketler, kısa vadeli düşüşler sırasında tasfiye etmek zorunda kalmazlar. Yatırımcılar DAT'lere Giderek Daha Fazla İlgi Duyuyor Lyn Alden'in içgörüleri, stratejik kripto rezervlerini benimseyen şirketlerin hisse senetlerine yönelik artan yatırımcı ilgisine ışık tutuyor. Pantera Capital'in yakın tarihli bir raporu, Dijital Varlık Hazine hisse senetlerinin (DAT'ler) geleneksel finans ve dijital varlıklar arasında köprü kurduğunu vurguladı. Yatırımcıların tanıdık araçlar aracılığıyla maruz kalmalarını sağlıyorlar. Pantera ayrıca, DAT'lere yatırım yapmanın temel dijital varlıklardan daha yüksek getiri sağlayabileceğine inanıyor. Ek olarak, yakın tarihli bir BeInCrypto raporu, bu altcoin kışı sırasında, Coinbase, Circle ve Robinhood gibi kripto odaklı şirketlerin hisse senetlerinin büyük token'lardan daha iyi performans gösterdiğini gösteriyor. Ancak, yatırımcı odağındaki bu değişim, harici kar fırsatlarına doğru kaydığı için kripto endüstrisinin büyüme ivmesini kaybetmesine neden olabilir.

10 saniyede bilmeniz gerekenler

ŞartlarGizlilik PolitikasıBeyaz KitapResmi DoğrulamaCookieBlog