Birçok kripto yorumcusu, $BNB Chain'in (eski adıyla Binance Smart Chain) merkeziyetsiz ticaret için bir numara olduğunu iddia ediyor. Bu analizde, neler olup bittiğini görmek için zincir üstü DEX verilerini inceliyoruz.

$BNB Chain gerçekten merkeziyetsiz borsa faaliyetine hakim mi, yoksa bu sayılar algoritmik "pump-and-dump" botları tarafından mı yönlendiriliyor?

Ve eğer $BNB gerçek ticarette tartışmasız lider değilse, Solana (Pump.Fun gibi yeni platformlarla) bu liderliği ele geçirebilir mi?

Gerçeği ortaya çıkarmak için $BNB Chain ve Solana arasındaki temel metrikleri – işlem hacmi, işlem sayısı, aktif yatırımcılar, ücretler ve token lansmanları – karşılaştırıyoruz.

## $BNB'de Şüpheli Bot Faaliyetleri

$BNB Chain'in DEX hacminin önemli bir bölümünün, geniş perakende talebinden ziyade kısa, agresif ticaret algoritmaları tarafından yönlendirildiğine dair açık işaretler var. Yatırımcılar ve analistler, $BNB çiftlerinde pump-and-dump döngüleri tespit ettiler; burada botlar, fiyatını yükseltmek için hızla bir token satın alıyor, geç alıcıları cezbediyor ve ardından saniyeler sonra büyük pozisyonları hızla satıyor. Bu, hacim ve fiyatta ani yükselişlere ve ardından aynı derecede keskin düşüşlere neden oluyor; bu da organik piyasa davranışının bir özelliği değil. Uygulamada:

- Botlar agresif bir şekilde satın alıyor: Otomatik komut dosyaları bir token'ı çok hızlı bir şekilde alarak fiyatı yukarı itiyor. DEXRabbit gibi bir ticaret veri sitesinde rastgele [en iyi çiftleri kontrol edebilirsiniz](https://dexrabbit.com/bsc/pair).

![](/blog/dex-activity-bnb-vs-solana-real-trading-myth/chart.png)

- Perakende FOMO'su devreye giriyor: Ani yükselişi gören sıradan yatırımcılar, fırsatı kaçıracaklarından korkarak satın alıyor.
- Botlar satıyor ve kâr ediyor: Botlar daha sonra şişirilmiş fiyattan satış yaparak keskin bir fiyat düşüşüne neden oluyor.
- Döngü tekrarlanıyor: Dakikalar sonra, aynı rutin genellikle aynı token veya başka bir token üzerinde yeniden başlıyor.

Bu model, yani büyük hacimli patlamaları takip eden satışlar, yeni $BNB token'ları için zincir üstü verilerde tekrar tekrar görülüyor. İki örnek DexRabbit grafiği ($BNB çift bağlantıları sağlanmıştır) tam olarak bu davranışı gösteriyor. Bu, $BNB DEX hacminin büyük bir kısmının, geniş ve gerçek ticaretten ziyade, otomatik pump şemaları yürüten az sayıda bottan kaynaklandığını gösteriyor.

Bu tür bir davranış, yani gerçek kullanıcılar yerine botlar tarafından oluşturulan yüksek hacimli patlamalar, önemli bir soruyu gündeme getiriyor: $BNB'nin faaliyetlerinin çoğu yapaysa, daha geniş topluluk odaklı katılımı çekmesiyle bilinen Solana gibi bir zincirle nasıl karşılaştırılır? Bunu yanıtlamak için, hacim başlıklarının ötesine geçmemiz ve işlem sayıları, aktif kullanıcılar ve token çeşitliliği gibi gerçek metriklere dalmamız gerekiyor. Merkeziyetsiz ticarette hangi zincirin gerçekten lider olduğunu görmek için $BNB ve Solana'yı yan yana koyalım.

## $BNB ve Solana – DEX Hacmi ve İşlemler

Zincirleri adil bir şekilde karşılaştırmak için birden fazla metriğe bakıyoruz. İlk olarak DEX'lerdeki işlem hacmi (USD):

### 24 Saatlik DEX Ticaret Faaliyeti

![](/blog/dex-activity-bnb-vs-solana-real-trading-myth/dexmarket_solana.png)

![](/blog/dex-activity-bnb-vs-solana-real-trading-myth/dexmarket_bnb.png)

Yazının yazıldığı sırada, son 24 saatin ticaret istatistiklerini analiz ettik. Solana'da yaklaşık 12 milyon işlem, $BNB'de ise 9 milyon işlem vardı. Sayılar ölçek olarak yeterince yakın görünüyor, ancak endişemiz bu değil; `Sayılar botlardan oluşuyorsa ne olur?`

$BNB Chain, muazzam bir toplam hacim gösteriyor (anlık görüntümüzde [$17.7 milyar](https://dexrabbit.com/bsc/token)), [Solana'nın ($3.8 milyar)](https://dexrabbit.com/solana/token) çok üzerinde. İlk bakışta, $BNB çok ileride görünüyor. Ancak, $BNB'nin sayıları birkaç token'da yoğunlaşmış durumda (örneğin, USDT ve Bedrock gibi yeni piyasaya sürülen coin'ler $BNB hacim verilerine hakim oldu). $BNB'deki bu işlemlerin çoğu, yukarıda bahsedilen hızlı pump-and-dump işlemleridir. Buna karşılık, Solana'nın hacmi WSOL, USDC ve USDT gibi token'ların yanı sıra bir dizi meme coin'e daha eşit olarak dağılmış durumda. Grafiğin logaritmik ölçeği, $BNB'nin ham hacmi daha yüksek olsa da, Solana'nın hala önemli çok milyar dolarlık bir faaliyete sahip olduğunu vurguluyor.

### DEX işlem sayısı (Gerçekleştirilen işlem sayısı):

Solana burada büyük bir farkla önde: aynı dönemde yaklaşık [28.6 milyon](https://dexrabbit.com/solana/token) işlem, $BNB'de ise yaklaşık [10.0 milyon](https://dexrabbit.com/bsc/token) işlem. Başka bir deyişle, Solana, $BNB Chain'den neredeyse üç kat daha fazla bireysel DEX işlemi gördü. Bu büyük fark, Solana'nın çok daha ayrıntılı bir ticaret faaliyetine sahip olduğunu gösteriyor.

Solana'ya önemli bir katkıda bulunan PumpFun (yeni bir "pump" tarzı DEX); tek başına bu ağda hızlı pump/dump oyunlarına birçok katılımcı çekerek dönemde yaklaşık [1.8 milyon](https://dexrabbit.com/solana/pumpfun) işlem gerçekleştirdi. Buna karşılık, $BNB'nin DEX işlemleri, büyük tekli işlemler (genellikle bot odaklı) tarafından daha fazla domine ediliyor gibi görünüyor. $BNB'nin en büyük DEX'i olan PancakeSwap V3 bile 8 milyonun altında işlem gördü. Bu, gerçek, dağıtılmış ticaret faaliyetinin Solana'da daha yüksek olduğunu ima ediyor.

## Aktif Yatırımcılar ve Ücret Ortamı

Başka bir mercek de benzersiz aktif yatırımcılar. DEX'lerde kaç farklı adres satın alım yapıyor? Tüm $BNB DEX'lerinde toplama yaptığımızda, örnek dönemimizde yaklaşık [~264.000](https://dexrabbit.com/bsc/token) benzersiz alıcı gözlemliyoruz; bu sayı Solana'da yaklaşık [1.108.000](https://dexrabbit.com/solana/token) benzersiz alıcıya kıyasla. Başka bir deyişle, Solana, $BNB Chain'den yaklaşık dört kat daha fazla benzersiz katılımcıyı DEX'lerde meşgul etti. Solana'daki daha aktif bir yatırımcı tabanı, ekosisteminin daha gerçek perakende ve programatik ticarete ev sahipliği yaptığını gösteriyor.

### Benzersiz Aktif Alıcılar

Bu, iki ağın alıcı sayılarını karşılaştırıyor. Solana'nın çubuğu $BNB'nin üzerinde yükseliyor ve [Solana'nın DEX'lerinin çok daha fazla bireysel yatırımcıya sahip olduğunu](https://dexrabbit.com/solana/dex_market) güçlendiriyor. (Referans olarak, Solana'nın en iyi DEX'leri Raydium, Meteora ve PumpFun'dır ve her biri çok sayıda benzersiz alıcı bildirdi; $BNB'de PancakeSwap ~84.9k'ya sahipti ve diğer DEX'ler ~[264k toplamına](https://dexrabbit.com/bsc/dex_market) ulaştı.)

Solana'nın daha yüksek katılımının bir nedeni de ücret yapısıdır. Solana'nın ücretleri çok küçüktür (genellikle takas başına bir sentin kesri), $BNB Chain ücretleri ise düşük olmasına rağmen hala işlem başına birkaç sent civarındadır. $BNB Chain yakın zamanda ücretleri takas başına 0,005 $'a kadar düşüren bir yükseltme duyurdu, ancak bu bile Solana'nın ücretlerinden daha yüksek. Solana'daki daha düşük gas maliyetleri, onu yüksek frekanslı memecoin spekülatörleri ve küçük işlemler için daha cazip hale getiriyor; bu da bu DEX sayılarını körüklüyor. (Daha az sürtünme, kullanıcı başına daha fazla işlem anlamına gelir.) Bu nedenle, Solana'daki yatırımcıların çoğu daha küçük ölçekli veya meme katılımcılarıdır, oysa $BNB'nin sayıları bir avuç çok büyük hacimli bot işlemiyle destekleniyor.

## Meme Token'ları ve Yeni Lansmanlar

Her iki zincir de yeni meme token'ları ve likidite havuzlarının çılgınca yaratılmasına tanık oluyor. Piyasaya sürülen ve işlem gören yeni token sayısı her iki tarafta da çok büyük, özellikle de pump botlarının hedeflediği 1-10 milyon dolar aralığında.

$BNB Chain'de verilerimiz, genellikle WBNB ve USDT'ye karşı işlem gören çılgın fiyat dalgalanmaları olan düzinelerce yeni token (örneğin, Sahara AI, Roam Token, vb.) gösterdi.

Solana'da, niş DEX'lerde veya likidite havuzlarında yüzlerce yeni "pumpcoin" (Fartcoin, Mori, StupidCoin, vb. gibi) listeleniyor. Genel olarak, $BNB'nin (daha uzun süredir varlığı göz önüne alındığında) daha fazla toplam token'ı olabilir, ancak Solana'nın daha yeni DEX'lerindeki yeni lansman oranı çok yüksek. Her iki ekosistem de esas olarak spekülatif ticaret hacmi sağlamak için var olan token'larla dolu.

![](/blog/dex-activity-bnb-vs-solana-real-trading-myth/table.png)

> Not: Grafik, hacim, ücretler ve kullanıcı etkinliği gibi farklı metrikleri adil bir şekilde karşılaştırmak için normalleştirilmiş puanlar (0 ila 1) kullanır, böylece her kategoride hangi zincirin daha iyi performans gösterdiğini orijinal birimlerden bağımsız olarak kolayca görebilirsiniz

## Sonuç

$BNB Chain'in tartışmasız 1 numaralı DEX ticaret zinciri olduğu fikri, inceleme altında pek de geçerli değil. Evet, $BNB'nin ham DEX hacmi daha büyük, ancak bunun çoğu bir avuç token üzerinde hızlı bot odaklı döngülerden geliyor. Buna karşılık, Solana çok daha fazla işlem ve çok daha fazla benzersiz yatırımcı gösteriyor ve bu da daha geniş bir katılımı gösteriyor. Başka bir deyişle, Solana, işlem gören toplam dolar geride kalsa bile, ekosistem katılım yarışını kazanıyor gibi görünüyor.

Pratik terimlerle, "1 Numara"yı manşet hacim rakamlarıyla ölçerseniz, $BNB hala zirvede görünüyor, ancak otomatik pump'lar bunu şişiriyor. Gerçek aktivite ve yatırımcı sayısıyla ölçerseniz, Solana lider durumda. Gerçek şu ki, her iki zincir de şu anda spekülatif token aktivitesinin sıcak yataklarıdır. Buradan çıkarılacak en önemli sonuç, yüksek hacimli DEX istatistiklerinin yanıltıcı olabileceği ve "$BNB 1 Numara" gibi iddiaların bir tutam tuzla alınması gerektiğidir. Sonuç olarak, veriler $BNB'nin liderliğinin büyük ölçüde botların bir yanılsaması olabileceğini, Solana'nın DeFi sahnesinin ise kaputun altında daha gerçek bir koşuşturma ve telaşa sahip olduğunu gösteriyor.

---

_Bu materyalde sağlanan bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlı olarak yayınlanmıştır. Yasal, finansal denetim, muhasebe veya yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Makalenin içeriği, yazarın kendi araştırmasına ve anlayışına ve muhakemesine dayanmaktadır. Belirli şirketlerin, token'ların, para birimlerinin, grupların veya bireylerin belirtilmesi, onlarla herhangi bir onay, ilişki veya ortaklık anlamına gelmez ve herhangi bir kişiyi herhangi bir suç, ihlal veya kabahatle suçlamak anlamına gelmez. Okuyucunun herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi araştırmasını yapması ve nitelikli profesyonellere danışması şiddetle tavsiye edilir. Bitquery, bu materyalin kullanımından kaynaklanan herhangi bir kayıp veya zarardan sorumlu tutulamaz._

10 saniyede bilmeniz gerekenler

ŞartlarGizlilik PolitikasıBeyaz KitapResmi DoğrulamaCookieBlog