Geçtiğimiz iki haftadır piyasayı etkileyen İsrail-İran savaşı geçici olarak sona erdi. Ortadoğu'daki durumun hafiflemesiyle 25'inde Bitcoin 100.000 $'dan 108.000 $'a yükseldi ve sadece iki gün içinde kayıplarını telafi ederek 106.000 $ destek noktasına geri döndü. Şu anda 107.000 $ seviyesinde dalgalanıyor, ancak belirgin bir yön ve işlem ivmesi eksikliği var.

Geçtiğimiz hafta Amerikan borsası kapanırken, S&P 500 ve Nasdaq endeksleri yeni zirvelere ulaşsa da, Bitcoin bu yükseliş trendini takip ederek 110.000 $'ı aşmak yerine, 108.000 $ altında kalmayı tercih etti. Aynı zamanda, geçtiğimiz hafta birçok göstergenin Bitcoin'in olumlu bir durum olmadan mevcut durumunu aşmasının zor olduğunu gösterdiği tartışılmıştı. Örneğin, İran'ın Hürmüz Boğazı'nı kapatma haberi nedeniyle kırılan günlük yükseliş trend çizgisi henüz geri alınamadı ve şu anda düşüş trendinin başlangıcında bulunuyor.

Gümrük Vergisi Erteleme Süresinin Sonu Yaklaşıyor, Piyasa Beklentileri Değişebilir

Trump'ın daha önce çeşitli ülkelere uyguladığı gümrük vergisi erteleme süresi 9 Temmuz'da sona erecek. Geçtiğimiz hafta Trump, Çin ile gümrük vergisi anlaşmasının imzalandığını özellikle duyurmuş ve Beyaz Saray da "sürenin" önemli olmadığını söyleyerek durumu yumuşatmıştı. Ancak, Cuma günü kapanıştan önce Kanada ile anlaşmaya varılamaması piyasayı endişelendirdi. Amerikan borsa endeksi yeni zirvelere ulaşsa da, bu haber nedeniyle bir miktar geri çekilme yaşandı. Bu nedenle, önümüzdeki hafta çeşitli ülkelerin ABD ile gümrük vergisi durumu odak noktası olacak.

Bu hafta ABD'de dikkat edilmesi gereken ekonomik veriler, iş durumuyla ilgili. Bunlar arasında Salı günkü İş Olanakları ve İşgücü Devir Anketi (JOLTS), Çarşamba günkü küçük tarım dışı istihdam ve Perşembe günkü tarım dışı istihdam ve işsizlik verileri yer alıyor. Şu anda piyasa, Eylül ayında faiz indirimi olasılığının daha yüksek olduğunu ve Temmuz ayında da bir miktar artış olduğunu öngörüyor. Bu nedenle, bu haftaki iş verileri, Temmuz ayında faiz indirimi için bir fırsat olabilir. 1 Temmuz'da düzenlenecek olan Avrupa Merkez Bankası Forumu'nda, aralarında Powell'ın da bulunduğu birçok ülke merkez bankası başkanı konuşma yapacak. Önemli bir politika açıklaması beklenmese de, aynı anda çeşitli ülke merkez bankalarının ekonomik yaklaşımlarına dikkat edilebilir.

Fed Faiz İndirimi Amerikan Borsası ve Kripto Para Piyasasını Kesinlikle Yükseltir mi? 3 "Faiz İndirme Motivasyonu" Altında Yatırım Stratejilerinin Yorumlanması

Piyasa, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indireceğini öngördüğünde, yatırımcılar genellikle coşkuyla doluyor ve borsanın bir boğa piyasasına gireceğine inanıyor. Ancak, tarih bize faiz indiriminin her derde deva olmadığını gösteriyor. Faiz indiriminin borsa üzerindeki etkisi, tamamen arkasındaki ekonomik duruma bağlı: Ekonomiyi istikrara kavuşturmak için "normalleşme faiz indirimi" mi, yoksa ekonomik gerilemeye yanıt olarak "durgunluk tipi faiz indirimi" mi, yoksa ani bir krizi çözmek için "panik tipi faiz indirimi" mi? Her faiz indirimi türünün arka planı, piyasaya farklı etkiler getiriyor ve hatta faiz indiriminden sonra S&P 500 endeksi %20'den fazla düşüyor.

Üç Faiz İndirimi Senaryosu, Piyasayı Farklı Yönlere Çekiyor

Tarihsel veriler, faiz indiriminin büyük olasılıkla borsayı yükselteceğini gösterse de, borsada büyük düzeltmelere neden olacak bazı durumlar da var. Aşağıdaki 3 tür faiz indirimi "motivasyonu", borsanın gelecekteki performansını belirlemede kritik öneme sahip:

1. Normalleşme Faiz İndirimi (Normalization Cuts): Borsanın Rüzgarı Arkasına Alması

Ekonomi istikrarlı, enflasyon kontrol altında olduğunda, ancak Fed önleyici olarak büyümeyi teşvik etmek için faiz indirdiğinde, bu durum genellikle borsa için en faydalı olanıdır. Bu tür bir faiz indirimi, para politikasını sıkılaştırmadan nötr hale getirmeyi amaçlar, ekonomiyi kurtarmayı değil.

Tarihsel Örnek: 1995'te Fed, ekonominin istikrarlı olduğu bir durumda faiz indirdi ve S&P 500 endeksi sonraki bir yıl içinde %21,17 arttı ve üç yıl sonra kümülatif artış %114'ü aştı.
Tarihsel Ortalama: 1970'ten bu yana, "normalleşme faiz indirimi" başladıktan sonraki bir yıl içinde, S&P 500 endeksinin ortalama artışı yaklaşık %13 olmuştur.

2. Durgunluk Tipi Faiz İndirimi (Recessionary Cuts): Borsa İçin Uyarı İşareti

Ekonomide işsizlik oranının artması, GSYİH'nin daralması gibi belirgin durgunluk belirtileri görüldüğünde, Fed'in faiz indirimi genellikle çok geç kalmıştır ve aslında ekonomik zorlukları doğrular. Bu noktada, faiz indirimi karamsar havayı hemen tersine çeviremez.

Tarihsel Örnek: 2001'deki internet balonunun patlamasından sonra Fed faiz indirmeye başladı, ancak S&P 500 endeksi bir yıl içinde hala %12,57 düştü. 2007'deki mortgage krizinin tetiklediği faiz indirimi döngüsünde, S&P 500 endeksi bir yıl sonra %22'den fazla düştü.
Tarihsel Ortalama: 1970'ten bu yana, ilk faiz indiriminden sonra ekonomi durgunluğa girerse, S&P 500 endeksinin ortalama düşüşü %-20,5'e kadar çıkmıştır.

3. Panik Tipi Faiz İndirimi (Panic Cuts): Kriz Sonrası Toparlanma Fırsatı

Piyasa ani ve büyük bir krizle (finansal çöküş veya küresel olaylar gibi) karşı karşıya kaldığında, Fed piyasa güvenini istikrara kavuşturmak için acil ve büyük faiz indirimleri uygular. Kısa vadeli şok şiddetli olsa da, genellikle piyasa toparlanmasının başlangıç noktası haline gelir.

Tarihsel Örnek: 1987'deki Kara Pazartesi borsa çöküşünden sonra Fed acil olarak faiz indirdi ve S&P 500 endeksi sonraki bir yıl içinde %16'dan fazla arttı. 2020'deki COVID-19 salgını sırasında, Fed'in panik tipi faiz indirimi de daha sonraki 2021-22 yıllarındaki destansı toparlanmanın temelini attı.
Tarihsel Ortalama: Bu tür senaryolarda, ilk faiz indiriminden sonraki bir yıl içinde, S&P 500 endeksi ortalama %6,6 artmıştır.

Mevcut Piyasa Durumu Analizi: 2024-2025'teki Faiz İndirimi Hangi Türe Giriyor?

Fed, Eylül 2024'ten itibaren faiz indirim döngüsünü başlattı ve federal fon oranını %4,25-%4,50 aralığına düşürdü. Peki, bu faiz indirimi hangi türe giriyor?

Şu anda,2024/25'teki faiz indirimi döngüsü büyük ölçüde "normalleşme faiz indirimi" özelliklerine uyuyor, bunun nedenleri şunlardır:

Güçlü Ekonomi: ABD GSYİH büyüme oranı %3'e ulaştı ve işsizlik oranı %4,2'lik düşük seviyede kaldı, bu da ekonominin durgunluğa girmediğini gösteriyor.
Enflasyonun Soğuması: Enflasyon oranı zirveden %2,7'ye geriledi ve kademeli olarak Fed'in %2'lik hedefine doğru ilerliyor.

Bu bağlamda, Fed'in faiz indiriminin temel amacı, enflasyonu kontrol altında tutarken ekonominin "yumuşak inişini" sürdürmektir. Piyasanın ilk tepkisi de bunu doğruladı: S&P 500 endeksi, Eylül ayındaki ilk faiz indiriminden sonra tarihi zirvelere ulaştı. Ancak, piyasada daha sonra yüksek değerlemeler, potansiyel enflasyon riskleri ve gelecekteki politikalar (gümrük vergileri gibi) konusundaki belirsizlikler nedeniyle dalgalanmalar yaşandı.

2025'e baktığımızda, ABD ekonomisi pozitif büyümeyi sürdürebilir ve işsizlik oranı %5'in altında kalırsa, sonraki faiz indirimleri (Fed'in tahmin ettiği sayı azalsa bile) "normalleşme" yörüngesini sürdürecektir.

Faiz İndirimi Bitcoin İçin İyi mi Kötü mü?

Bitcoin şu anda bir risk varlığı olarak, faiz indirimine aynı derecede karmaşık tepki veriyor ve piyasa duyarlılığı ve dış faktörlerden büyük ölçüde etkileniyor.

2019 (Normalleşme Faiz İndirimi): Kısa Vadeli Dalgalanma, Orta Vadeli YükselişFed, küresel ekonomik yavaşlamaya yanıt olarak önleyici faiz indirimleri yaptı. Bitcoin, faiz indirimi beklentisiyle önceden büyük bir artış gösterdi, ancak Temmuz ayındaki ilk faiz indiriminden sonra %30 düştü, bu da "haber sat" kısa vadeli satış baskısını yansıtıyordu. Ancak, piyasa likiditesi arttıkça, Bitcoin yıl sonunda istikrar kazandı ve sonunda yükseldi.
2020 (Panik Tipi Faiz İndirimi): Önce Çöküş Sonra Yükseliş, Anlatının GüçlenmesiCOVID-19 salgınına yanıt olarak Fed, faiz oranlarını acil olarak sıfıra indirdi. Bitcoin, ilk piyasa paniğinde tüm varlıklarla birlikte çöktü ve bir ay içinde %39 düştü. Ancak, daha sonra küresel para basımı ve likidite bolluğu nedeniyle, "fiat para biriminin değer kaybetmesine karşı direnç" ve "dijital altın" anlatısı güçlendi ve 2021'de 60.000 $'ı aşarak o zamanki yeni bir zirveye ulaştı.
2024 (Normalleşme Faiz İndirimi): Kısa Vadeli Yeni Zirve, Orta Vadeli Dalgalanma
Fed, ABD seçimlerinden önce 9'da faiz indirmeye başladı ve Bitcoin daha sonra 60.000 $'lık önceki zirveyi aştı ve Trump'ın seçilmesinden kısa bir süre sonra, önemli tarihi zirve olan 100.000 $'ı aştı. Ancak, bu seferki piyasa tepkisi çoğunlukla Trump'ın seçilmesinin kripto para birimleri için olumlu olmasını yansıtıyordu. O zamandan beri, Trump'ın söylemleri ve politikaları Bitcoin'i faiz beklentisi değişikliklerinden daha fazla etkiledi ve şu anda Bitcoin 103.000 $ ile 108.000 $ arasında dalgalanıyor.

2025 Performansı ve Beklentiler

2024/25'teki "normalleşme faiz indirimi" döngüsünde, Bitcoin'in performansı kısa vadeli dalgalanma ve uzun vadeli fayda özelliklerini gösteriyor. Örneğin, Eylül ayındaki faiz indiriminden sonra Bitcoin %4 arttı, ancak daha sonra kısa bir düzeltme yaşadı. Aralık ayındaki faiz indiriminden sonra, Fed başkanının şahin sinyaller vermesi nedeniyle Bitcoin bir ara %4 düştü.

Yine de,spot ETF listelenmesi,Trump'ın kripto para birimi yanlısı politikaları gibi güçlü dış faktörler sayesinde, Bitcoin'in 2025 Haziran'ındaki yıllık artışı %145'e ulaşarak 107.000 $'a geldi.

Geleceğe baktığımızda, 2025'teki faiz indirimi "normalleşme" tonunu sürdürürse:

Kısa Vadeli (Haber Yayınlandıktan Sonra): %2-%5 arasında fiyat dalgalanması görülebilir, piyasa Fed'in politika rehberliğini sindirecektir.
Orta ve Uzun Vadeli (6-18 Ay): Tarih, artan likiditenin fonları riskli varlıklara yönlendireceğini gösteriyor. Analistler, Bitcoin'in %50 ila %200 arasında artma potansiyeline sahip olduğunu ve hedef fiyatın 130.000 $'a ulaşabileceğini tahmin ediyor.

Temel Riskler:

Riskten Kaçınma Duygusu: Faiz indirimi ekonomik zayıflığın bir işareti olarak yorumlanırsa, Bitcoin genel piyasayla birlikte düşebilir.
Enflasyon Riski: Gümrük vergileri gibi faktörler enflasyonu yeniden alevlendirirse, Fed faiz indirimini durdurabilir ve Bitcoin'in çekiciliğini azaltabilir.
Düzenleyici Baskı ve Aşırı Isınan Piyasa: Düzenleyici politikaların değişmesi ve Bitcoin'in zaten yüksek olan değerlemesi, piyasada bir düzeltmeyi tetikleyebilir.

Faiz İndirimi Ortamında Hangi Sektörler En Çok Kazançlı Çıkar?

Kripto para piyasasında anlatı eksikliği var, ancak Amerikan borsası son zamanlarda daha büyük dalgalanmalar ve artışlar gösteriyor. Kripto para piyasasından Amerikan borsasına para akışı zaten gerçekleşiyor. Peki, faiz indirimi ortamında Amerikan borsasında hangi hisselere yatırım yapmak mantıklı? Tarihsel deneyimler, faiz indiriminin farklı sektörler üzerindeki etkisinin farklı olduğunu gösteriyor. Aşağıdaki hisseler genellikle faiz indirimi ortamında daha iyi performans gösterir:

Öncü Gruplar:
- İsteğe Bağlı Tüketim Malları ve Temel Tüketim Malları: Faiz indirimi tüketim isteğini teşvik eder ve ortalama 12 aylık artış %14'e ulaşabilir.
- Sağlık Hizmetleri: Ekonomik döngülerden daha az etkilenir, istikrarlı performans gösterir ve ortalama artış yaklaşık %12'dir.
- Faize Duyarlı Sektörler:Otomobil,Giyim Perakendesi,Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (REIT'ler) gibi sektörler, borçlanma maliyetlerinin düşmesinden doğrudan faydalanır.
Geri Kalabilecek Gruplar:
- Kamu Hizmetleri ve Finans Sektörü: Faiz oranlarının düştüğü bir ortamda, kamu hizmetlerinin savunma amaçlı çekiciliği azalır ve bankaların net faiz marjı sıkışabilir, bu da nispeten daha zayıf bir performansa yol açabilir.

Genel Değerlendirme: "Faiz İndirme Motivasyonu" Değerlendirilmelidir

Özetle, Fed'in faiz indirimi borsa için bir nimet mi yoksa bir felaket mi, genel olarak söylenemez. Önemli olan "neden faiz indirildiği". Yatırımcılar varlık dağılımı yaparken aşağıdaki noktalara dikkat etmelidir:

Durumu Belirleyin, Söylentilere Göre Hareket Etmeyin: Faiz indirimi kendi başına bir satın alma sinyali değildir. Yatırımcılar öncelikle mevcut ekonomik durumu değerlendirmelidir. Şu anda "normalleşme faiz indirimi" döngüsünde olsak da ve bu durum tarihsel olarak borsa için faydalı olsa da, piyasa koşulları her an değişebilir. Gümrük vergilerinin etkisi ve savaş gibi faktörler piyasa yapısını değiştirebilir.
Tarih Bir Rehberdir, Ancak Mutlak Değildir: Veriler, durgunluk dışı dönemlerde, S&P 500 endeksi tarihi zirvelere yakınken faiz indirimine başlanırsa, gelecekteki bir yıl içinde yükselme olasılığının son derece yüksek olduğunu ve ortalama getirinin %15'e ulaştığını gösteriyor. Ancak, mevcut piyasa değerlemesi yüksek ve seçimler gibi belirsizlikler artışı sınırlayabilir ve dalgalanmaya neden olabilir.
Sektör Rotasyonuna Dikkat Edin: Faiz indirimi döngüsünde tarihsel olarak daha iyi performans gösteren isteğe bağlı tüketim, sağlık hizmetleri ve REIT'ler gibi sektörlere uygun şekilde dikkat edilebilir.
İhtiyatlı Olun, Riski Dağıtın: Yumuşak iniş beklentisi iyimser olsa da, ekonominin durgunluğa dönme riskine karşı dikkatli olunmalıdır. Ekonomik veriler kötüleşirse, faiz indiriminin niteliği "durgunluk tipi"ne dönüşebilir ve bu da piyasada aşağı yönlü baskıya neden olur. Kripto para birimleri bile bundan kurtulamaz. Bu nedenle, yatırım portföyünü çeşitlendirmek ve tek bir habere aşırı tepki vermekten kaçınmak, uzun vadeli bir stratejidir.

10 saniyede bilmeniz gerekenler

ŞartlarGizlilik PolitikasıBeyaz KitapResmi DoğrulamaCookieBlog