Yarış Pisti Coin Fiyat Performansı $ENA, Ethena protokolünün yerel token'ı olarak, USDE stablecoin ekosistemiyle yakından ilişkilidir. USDE, türev arbitrajı ve staking getirileri yoluyla gelir üreten sentetik bir Amerikan doları stablecoin'idir. $ENA ise gelir paylaşımı ve teşvik mekanizmalarıyla kullanıcıları çekmektedir. Özellikle 30 gün içinde %706'lık gelir artışı olmak üzere gelir ve ücretlerdeki hızlı büyüme, $ENA ekosistemindeki işlem faaliyetlerinin ve kullanıcı katılımının kısa vadede önemli ölçüde arttığını göstermektedir. Mevcut değerleme, yıllık ücretlere ve gelire göre nispeten yüksek olup, 30 gün içindeki oranın önemli ölçüde düşmesi, piyasanın $ENA'nın karlılığına olan güveninin azaldığını gösterebilir, ancak 1 yıl içindeki oranın hafifçe artması uzun vadeli potansiyel değeri göstermektedir. $ENA şu anda "nakit ineği" potansiyeli sergilemektedir. Gelir paylaşımı modeli ve ücret gelirlerindeki büyüme güçlüdür, ancak fiyat düşüşü ve yüksek değerleme oranları, piyasanın kısa vadeli görünümüne ilişkin farklı görüşleri olduğunu göstermektedir. Haftalık haber özeti "GENIUS Stablecoin Yasası"nın kabulü, özellikle stablecoin ihraççıları ve ilgili şirketler olmak üzere ABD kripto para piyasası üzerinde önemli bir etki yarattı. Yasa, stablecoin'lerin Amerikan doları veya yüksek likiditeye sahip varlıklarla tam olarak desteklenmesini ve piyasa değeri 50 milyar doları aşan ihraççılar için yıllık denetimler yapılmasını gerektirmektedir. Bu durum, piyasanın uyumlu stablecoin'lere olan güvenini artırmaktadır. USDC'nin ihraççısı olan Circle (CRCL-US), bu yasadan doğrudan faydalanmaktadır. Şirketin hisse senedi fiyatı Çarşamba günü (18 Haziran) yaklaşık %30 artarak 199,59 Amerikan dolarına yükseldi ve piyasanın şirketin uyumluluğuna ve büyüme potansiyeline olan güvenini yansıttı. Circle'ın hisse senedi fiyatı, 5 Haziran'da 31 Amerikan doları ihraç fiyatıyla piyasaya sürülmesinden bu yana yaklaşık 6 kat arttı ve yatırımcıların ödeme, takas ve dijital Amerikan doları saklama alanlarındaki pazar payına (Tether'in USDT'sinden sonra ikinci sırada) olan sürekli güvenini göstermektedir. Coinbase ve Robinhood sırasıyla %12 ve %4 arttı. Bu durum, yasanın kripto para borsaları için dolaylı bir fayda sağladığını yansıtmaktadır. Bunun nedeni, stablecoin piyasasının düzenlenmesinin işlem hacimlerini ve kullanıcı benimsenmesini artıracağı beklentisidir. Makro, Btc, L1/2 Temel Verileri Makroekonomi Federal Rezerv, Haziran ayı toplantısında faiz oranlarını değiştirmedi ve 2025'te iki faiz indirimi öngördü. Bu, ABD para politikasının kısa vadede ihtiyatlı kalacağını ve uzun vadede gevşemeye yönelebileceğini göstermektedir. Geçmiş veriler, Federal Rezerv'in faiz indirimleri veya bilanço küçültme hızının yavaşlatılması gibi gevşek politikalarının genellikle piyasa likiditesini artırdığını ve kripto para birimleri de dahil olmak üzere riskli varlıkları yukarı çektiğini göstermektedir. 2024 yılı GSYİH büyüme oranı %1,7'den %1,5'e düşürüldü, işsizlik oranı %4,4'te sabit kaldı ve PCE enflasyon oranı %2,7-%2,8 aralığında kaldı. Bu eğilim, ekonomik büyümenin yavaşladığını ancak enflasyonun kontrol altında olduğunu göstermektedir. Bu durum, Federal Rezerv'in politikaları daha da sıkılaştırma baskısını azaltabilir. Kripto para birimleri için ekonomik belirsizlik, özellikle geleneksel piyasalardaki dalgalanmaların arttığı dönemlerde, yatırımcıların Bitcoin gibi güvenli liman varlıkları aramasına neden olabilir. Federal Rezerv'in bankaların kripto varlık faaliyetleriyle ilgili kılavuzunu geri çekmesi, kripto endüstrisine dolaylı bir destek olarak görülebilir. Bu durum, daha fazla finans kuruluşunu kripto piyasasına katılmaya teşvik edebilir, kurumsal yatırımları artırabilir ve dolayısıyla fiyatları yukarı çekebilir. Ancak, bu politika değişikliği aynı zamanda düzenleyici belirsizlik de getirebilir ve piyasa duyarlılığını etkileyebilir. Federal Rezerv'in ihtiyatlı gevşemesi ile Japonya'nın kademeli sıkılaşması arasındaki zıtlık, kripto para birimleri üzerindeki etki küresel likiditenin genel dengesine bağlı olabilir. Federal Rezerv'in faiz indirimi beklentisi baskınsa ve Japonya'nın sıkılaşma hızı ılımlıysa, kripto para birimleri risk iştahının artmasından faydalanabilir. BTC ısı haritası, arzın daha yüksek fiyat aralıklarında, 955.000 Amerikan doları ile 970.000 Amerikan doları arasında bulunduğunu ve ilk yoğun kümelenmeyi oluşturduğunu, kısa vadeli sahiplerin maliyet tabanının ise 980.000 Amerikan dolarının biraz altında olduğunu göstermektedir. Bu yoğun arz kümelenmesi, gerçekten de kritik bir fiyat eşiğini işaret etmektedir. Bu seviyenin üzerinde kalmak, piyasada satış baskısını absorbe edecek yeterli destek olduğunu gösterdiği için boğa piyasasının devamını destekleyebilir. Ancak, fiyat bu eşiğin altına düşerse, özellikle kısa vadeli sahiplerin maliyet tabanı dikkate alındığında, daha büyük bir satış baskısını tetikleyebilir ve bu da orta ila uzun vadeli bir düşüş eğilimine yol açabilir. L1/2 Ethereum, para giriş ve çıkışlarına hakimdir. Ethereum, hem giriş hem de çıkışlarda baskın konumdadır ve yaklaşık 2,1B Amerikan doları net girişle geçen haftaki giriş eğilimini sürdürmektedir. Bu durum, ana blok zinciri olarak güçlü çekiciliğini göstermektedir. Base'in net çıkışı en dikkat çekici olanıdır. Base'in net çıkışı -1,5B Amerikan dolarına kadar ulaşmıştır ve geçen haftaki çıkış eğilimini sürdürmektedir. Bu durum, önemli bir sermaye çıkışı baskısı olduğunu göstermektedir ve bazı piyasa veya teknik faktörler sermaye çıkışına neden olabilir. Ethereum, mevcut piyasanın sıcak noktası olabilir ve kısa vadeli tutma veya artırma için uygundur. Son zamanlarda, Ethereum balinalarının (1k ila 10k $ETH tutan adresler) net pozisyonlarında, yılın başından bu yana görülen düşüş eğilimini tersine çeviren önemli bir artış görüldü. Bu durum, kurumsal fonların ve yüksek net değerli yatırımcıların aktif olarak pozisyon aldığını ve potansiyel olumlu olaylar beklediğini göstermektedir. Son birkaç gündür $ETH fiyat hareketi nispeten istikrarlı olmasına rağmen, zincir üzerindeki cüzdan davranışındaki aktivite piyasa güveninin arttığını yansıtmaktadır. Bu haftaki grafiklerde, yeşil alan boğa piyasası yükseliş dönemini, zincir üzerindeki aktivitenin büyük ölçüde arttığı ve FRM'nin düşük olduğu dönemi temsil etmektedir. Bu aşamaya genellikle Bitcoin fiyatındaki artış ve zincir üzerindeki işlem faaliyetlerindeki önemli artış eşlik etmektedir. FRM'nin düşük olması, işlem ücretlerinin nispeten düşük olduğunu göstermektedir. Bu durum, piyasanın iyimserliğini ve yüksek işlem hacmini yansıtabilir. Ayı piyasasında, zincir üzerindeki aktivite azalır, işlem hacmi düşer ve FRM yükselir. Bu durum, işlem ücretlerinin ağ aktivitesine göre daha yüksek hale geldiği anlamına gelebilir. Bunun nedeni, piyasa katılımının azalması veya ağ kullanımının düşük olması olabilir. Grafiğin sağ tarafındaki kırmızı alan, mevcut FRM'nin yüksek bir seviyede olduğunu göstermektedir. Bu durum, zincir üzerindeki işlem faaliyetinin nispeten düşük olduğunu göstermektedir. Bu durum, fiyat performansı ile bazı farklılıklar göstermektedir, çünkü fiyat hala yükseliyor gibi görünmektedir, ancak zincir üzerindeki aktivite buna ayak uyduramamaktadır. Bu durum, piyasa momentumunda potansiyel bir zayıflığa işaret edebilir. FRM önemli ölçüde yükseldiğinde, piyasa genellikle büyük bir düşüş eğilimiyle karşı karşıya kalır. Bu durum, 2021'deki ikinci zirve gibi geçmiş verilerde de benzerlikler göstermektedir. Teknik analiz veya tarihsel kalıplar açısından bakıldığında, özellikle mevcut fiyatın zincir üzerindeki aktiviteden ayrıldığı durumlarda, bu durum dikkat edilmesi gereken bir sinyal olabilir. Token Kilidi Açma Bu haftaki token kilidi açılışlarının toplam değeri yaklaşık 800 milyon Amerikan dolarıdır. Geçen haftaki verilerle karşılaştırıldığında, geçen haftaki toplam kilidi açma değeri yaklaşık 900 milyon Amerikan dolarıydı ve bu hafta yaklaşık dokuzda bir oranında düşüş yaşandı. Grafik, bu haftaki kilidi açma değerinin düştüğünü ve genel olarak ortalama seviyeye eşit olduğunu göstermektedir. Önümüzdeki hafta daha da düşmesi beklenmektedir. Bu haftaki ana token kilidi açılışları MRS (bu haftaki toplam kilidi açma miktarının %22'sini oluşturuyor), FTN (bu haftaki toplam kilidi açma miktarının %10'unu oluşturuyor), SOL (bu haftaki toplam kilidi açma miktarının %8'ini oluşturuyor), ZRO (bu haftaki toplam kilidi açma miktarının %6'sını oluşturuyor). Finansman Gelecekteki Önemli Olaylar Federal Rezerv Başkanı Powell'ın 24-25 Haziran'da Senato Bankacılık, Konut ve Kentsel İşler Komitesi'nde ifade vermesi planlanıyor. Powell, Federal Rezerv'in Kongre'ye sunduğu yarı yıllık para politikası raporu hakkında ifade verecek. Cuma günü (27 Haziran) ABD çekirdek PCE fiyat endeksi aylık oranı, Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olarak, veriler beklenenden yüksekse (örneğin %0,1'i aşarsa), faiz artışı endişelerini tetikleyebilir ve kripto para birimleri üzerinde düşüş baskısı yaratabilir; veriler beklenenden düşükse, piyasayı teşvik ederek olumlu olarak görülebilir.