Haftalık Piyasa İncelemesi: Bu hafta küresel jeopolitik gerilimler yoğunlaştı ve riskli varlıklarda önemli bir düşüş yaşandı. İsrail'in İran'a yönelik hava saldırıları Orta Doğu çatışmasını tırmandırdı, bu durum petrol ve altın fiyatlarını artırırken piyasalarda riskten kaçınma eğilimini yükseltti. Bitcoin güçlü bir direnç göstererek yaklaşık 103.000 dolar seviyesinde destek buldu ve uzun vadeli tutanların sayısı rekor seviyeye ulaştı; bu da piyasanın Bitcoin'in uzun vadeli değerine olan güvenini gösteriyor. Bitcoin ve Ethereum ETF'lerine gelen girişler artmaya devam etti, bu da yatırımcıların kripto varlıklara olan ilgisini yansıtıyor. Stablecoin piyasası hızla büyüyor; geleneksel finans ve Web2 devleri aktif stratejiler uyguluyor; Plasma stablecoin ödeme protokolü 1 milyar dolarlık token satışını tamamlayarak güçlü piyasa talebini ortaya koydu. Yupp girişimi, AI model eğitimi için tercih verisi yakalamaya odaklanarak 33 milyon dolarlık tohum finansmanı sağladı. OpenTrade, yüksek enflasyonlu ülkelere stablecoin getiri hizmetleri sunmayı hedefleyerek 7 milyon dolarlık stratejik finansman turunu tamamladı. Binance'in Alpha puan sistemi üzerindeki rekabet kızıştı; işlem hacimleri keskin şekilde azaldı ve kullanıcı etkileşimi daha karmaşık hale geldi. Fed, İngiltere Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası'nın yaklaşan faiz kararı ve politika yönlerine dikkat edilmelidir. Önde gelen bir kripto yatırım kuruluşu olan KuCoin Ventures, Web3.0 alanındaki yenilikçi projeleri desteklemeye devam ediyor.

KuCoin Ventures Haftalık Raporu: Jeopolitik Çalkantılar Artarken, Bitcoin'in Dayanıklılığı Öne Çıkıyor; Pozitif ETF Girişleri, Stablecoin Sektöründe Patlama ve Birincil Piyasada Sıkça Öne Çıkanlar.

1. Haftalık Piyasa Öne Çıkanları
Piyasalarda Dalgalanma, Riskten Kaçış Hissi Yayılıyor ve Bitcoin'in Dayanıklılığı Yeniden Değerlendiriliyor
Geçen hafta, küresel piyasa duyarlılığı dalgalı seyretti. Haftanın başında, Çin ile ABD'nin Londra'da ticaret görüşmelerini yeniden başlatacağı haberleri piyasalarda risk iştahını kısa süreliğine artırdı; ardından yakından takip edilen ABD TÜFE verisi beklenmedik şekilde düşük geldi, bu da piyasa beklentilerini Fed'in faiz indirimine yönelik önemli ölçüde artırdı ve genel duyarlılık bir süre için pozitif seyretti. Ancak Cuma günü, İsrail'in İran'a yönelik hava saldırıları piyasalardaki kısa süreli sakinliği bozdu. Raporlara göre, çatışmanın başlamasının ardından geçen günlerde, yüksek rütbeli İran askeri yetkilileri İsrail askeri operasyonlarında hayatını kaybetti. Bu raporun hazırlandığı sırada, iki taraf arasındaki çatışma devam ediyor. Bu arada, ABD Başkanı Trump duruma ilişkin olarak çatışmanın "çok kolay sona erebileceğini" ve "barışın hızla geleceğini" belirtti.

Saldırılar sonrası, küresel piyasalarda riskten kaçış eğilimi hızla arttı ve yatırımcılar yüksek alarm durumuna geçti. ABD hisse senedi vadeli işlemleri düşerken, petrol, altın, ABD doları ve ABD Hazine tahvilleri gibi güvenli liman varlıkları aynı anda yükseldi. Bunlar arasında altın fiyatları özellikle dikkat çekiciydi; ons başına 3.450 $ seviyesini aşarak tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaştı ve yeniden küresel olarak tanınan bir güvenli liman varlık statüsünü kanıtladı. Buna karşın, kripto para piyasası tipik risk varlığı özellikleri göstererek genel olarak değer kayıpları yaşadı.

Özellikle Bitcoin, bu düşüş döneminde güçlü bir dayanıklılık sergiledi. Fiyatı sadece 103.000 $ civarında sağlam destek bulmakla kalmadı, aynı zamanda stabilizasyondan sonra toparlanma işaretleri gösterdi. Tarihsel veriler, benzer Orta Doğu çatışma tırmanışlarının (örneğin Nisan 2024'te İran'ın İsrail'e düzenlediği insansız hava aracı saldırısı) Bitcoin'in kısa sürede %10'dan fazla değer kaybetmesine yol açtığını gösteriyor. Mevcut piyasa tepkisi nispeten hafif olmakla birlikte, sonraki trendler büyük ölçüde İran'ın vereceği yanıtın şiddeti ve uluslararası arabuluculuk çabalarının ilerlemesine bağlı olacak.

Veriler ayrıca, şu anda Uzun Vadeli Tutucuların (LTH) elindeki Bitcoin miktarının 14,68 milyon BTC ile rekor seviyeye ulaştığını ve toplam dolaşımdaki arzın %73'ünü oluşturduğunu gösteriyor. Bu oran, bu yılın 10 Mart tarihinden itibaren sürekli artış göstererek Bitcoin'in uzun vadeli değerine yönelik güçlü piyasa güvenini yansıtıyor. Bitcoin'in tutma yapısı, başlangıçta perakende yatırımcılar ve spekülatörler lehineyken, şu anda kurumsal yatırımcıların önemli rol oynadığı bir yapıya dönüşmüş ve bu da piyasa volatilitesini azaltmıştır.

Piyasa çalkantılarına rağmen, Bitcoin volatilitesi tarihi olarak düşük seviyelerde seyretmektedir.

Bu arada, artan sayıda yatırımcı Bitcoin'i geleneksel varlık fiyatlama modelleriyle yeniden değerlendirmeye başladı. Bu durum, Bitcoin'in keskin piyasa dalgalanmalarına rağmen diğer kripto varlıklara kıyasla daha güçlü dayanıklılık göstermesine olanak tanımıştır. Dolayısıyla, mevcut Bitcoin artık sadece yüksek volatiliteye sahip saf bir risk varlığı olarak görülmemekte; "dijital altın" anlatımını bünyesinde barındıran, yüksek likidite duyarlılığına sahip, sınır tanımayan, kredibiliteye dayanmayan ve küresel olarak kabul görmüş yeni nesil bir koruma aracı gibi değerlendirilmektedir.

İleriye baktığımızda, ABD-Çin ticaret gerilimleri son zamanlarda bir miktar yumuşasa da, ABD tarifeleri politikası ile ilgili belirsizlik piyasanın temel odağı olmaya devam ediyor. Ayrıca, jeopolitik çatışmaların tetiklediği yükselen petrol fiyatları enflasyon baskılarını artırabilir ve bu da Fed'in faiz indirim hızını ve finansal piyasalardaki genel likiditeyi etkileyebilir. Bu bağlamda, kripto para piyasasının volatilite ve uyum süreci yaşamaya devam etmesi beklenmektedir.2. Haftalık Seçilmiş Piyasa Sinyalleri
Orta Doğu Gerilimleri Yeniden Tırmanıyor, Jeopolitik Kriz Risk Varlıklarında Çöküşe Yol Açtı
Geçen hafta İsrail ile İran arasındaki artan gerilimler, küresel risk varlıklarında keskin bir düşüşe neden oldu. Dow Jones Sanayi Ortalaması bir aşamada 700 puandan fazla değer kaybederken, BTC kısa süreliğine 103.000 $ destek seviyesinin altına geriledi. Ham petrol arzında olası kesintiler endişeleri, uluslararası petrol fiyatlarında Mart 2022’den bu yana görülen en büyük günlük artışı tetikledi. Güvenli liman talebi altını yeni bir rekor kapanış seviyesine taşıdı. Ancak, petrol fiyatlarındaki yükselişin tetiklediği enflasyon beklentileri geçici olarak güvenli liman varlıklarına olan alım ilgisini azalttı; ABD Hazine tahvil getirileri ise "düşüş-sonra-yükseliş" modeli sergiledi. Çatışmanın İran'ın temel enerji altyapısına yayılmasıyla birlikte, küresel piyasalar Orta Doğu enerji manzarasını şekillendirebilecek tam ölçekli bir çatışmaya hazırlanmaktadır.
&nbsp;
Pazar günü, İsrail'in bildirdiğine göre İran'ın en büyük doğal gaz sahasına ilk saldırısı gerçekleştirildi. Bu hamle, sadece İran enerji altyapısına yönelik ilk doğrudan saldırıyı değil, aynı zamanda 1980'lerde İran-Irak savaşı sonrası İran anakarasındaki ilk rafineri saldırısını temsil etmektedir. Piyasaların temel endişesi, tırmanmanın devam etmesi durumunda küresel enerji taşımacılığı için kritik bir dar boğaz olan Hürmüz Boğazı'nın etkilenme ihtimalidir. Çatışmanın önemli enerji tesislerine yayılması ve olası ABD müdahalesi raporları ile Orta Doğu’daki durum önemli ölçüde tırmanmış, küresel riskten kaçış dalgası yeniden tetiklenmiştir. Bu haftanın Pazartesi günü erken Asya işlemlerinde ham petrol vadeli işlemleri gap yaparak yükseldi ancak kazançlarını azalttı, ABD hisse senedi vadeli işlemleri genel olarak düşük açıldıktan sonra hafif toparlandı ve spot altın kısa vadeli bir geri çekilme yaşadı.

Veri Kaynağı: TradingView
&nbsp;
Bu hafta, Bitcoin ETF’leri iki haftalık net çıkış eğilimini tersine çevirerek haftalık toplam 1,07 milyar $ net giriş sağladı. Aynı dönemde Ethereum ETF’leri beşinci ardışık haftada da pozitif seyrini koruyarak 528,12 milyon $ net giriş kaydetti ve 2025 için yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Önemle belirtmek gerekir ki, Bitcoin ve Ethereum ETF’lerine fon girişleri, son makroekonomik risk bozulmalarından önce de toparlanma eğilimi göstermekteydi.

Veri Kaynağı: SosoValue
Bu Haftanın Takip Edilmesi Gereken Önemli Makro Etkinlikleri:

17 Haziran: Japonya Merkez Bankası (BOJ) Faiz Oranı Kararı ve Politika Faiz Hedef Üst Sınırı duyurusu.

19 Haziran: ABD Federal Rezerv (FOMC) Faiz Oranı Kararı ve Ekonomik Projeksiyonlar Özeti açıklaması, ardından Fed Başkanı Powell ile Para Politikası Basın Toplantısı.

19 Haziran: İngiltere Merkez Bankası (BOE) Politika Faiz Kararı duyurusu.

Binance Alpha Puan Sistemi Rekabeti Şiddetlendi; İşlem Hacmi Sert Düştü

Veri Kaynağı: https://dune.com/kucoinventures/cexonchain
&nbsp;
Buna bağlı olarak, 8 Haziran’da 2,038 milyar $ ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan Binance Alpha 2.0 işlem hacmi, altı gün boyunca kesintisiz düşüş yaşadı. 14 Haziran’da işlem hacmi 988 milyon $’a gerileyerek zirvenin %50’den fazla altında ve bir önceki güne göre yaklaşık %12,6 azaldı. Aynı zamanda, Binance Cüzdanı üzerinden BNB Chain işlem hacmi de keskin bir düşüş sergiledi. Paradoxal olarak, Binance Cüzdanı kullanıcı sayısı bu dönemde artmaya devam etti, yüksek seviye korunarak rekabeti yoğunlaştırdı.
&nbsp;
Alpha airdrop/TGE için yükselen puan eşiği ve giderek karmaşıklaşan katılım ile puanlama kuralları (örneğin, iki aşamalı airdrop dağıtımı ve PancakeSwap LP varlıklarının denge hesaplamalarına dahil edilmesi) sıradan perakende kullanıcıların hevesini belirgin şekilde azalttı. Katılım odağı, ağırlıklı olarak sofistike operasyonlar veya “stüdyolar” tarafından gerçekleştirilen "sıfır-kayıp arbitraj" stratejilerine kayıyor gibi görünmektedir.
&nbsp;
Birincil Piyasa Finansmanı Gözlemleri:

Veri Kaynağı: https://cryptorank.io/funding-analytics
&nbsp;
Geçen hafta, haftalık toplam birincil piyasa finansmanı 209 milyon $ olarak gerçekleşti.84 milyon, önceki dönemlere göre kayda değer bir azalma. Öne çıkan önemli yatırım olayları şunlardır:

Turnkey, Moonshot ve Axiom gibi firmalar tarafından kullanılan kripto cüzdan altyapı şirketi, Bain Capital liderliğinde 30 milyon dolarlık Serisi B finansman turunu tamamladı; Sequoia Capital, Galaxy ve Wintermute da katılım sağladı.

Web2 ödeme devi Stripe, daha önce Paradigm ve Sequoia Capital tarafından desteklenen kripto para cüzdan sağlayıcısı Privy'i satın almaya hazırlanıyor. İşlem şartları henüz açıklanmadı. Bu hamle, Stripe'ın daha önce ödeme işleme altyapısı sağlayıcısı Bridge Stablecoin'i satın almasının ardından geldi ve Web2’den Web3’e köprü kurma yeteneklerini daha da güçlendiriyor.

a16z Crypto, Yupp için 33 milyon dolarlık tohum finansman turuna liderlik etti ve OpenTrade için 7 milyon dolarlık stratejik turda yer aldı.

Yupp, Yapay Zeka Model Eğitimi için "Tercih Verisi" Değer Yakalama Amacıyla 33 Milyon Dolarlık Tohum Turunu Güvence Altına Aldı
a16z Crypto, AI blok zinciri platformu Yupp için 33 milyon dolarlık tohum finansman turuna liderlik ettiğini duyurdu. Yupp, çoklu model karşılaştırması ve kullanıcı tercih geri bildirim mekanizmalarına odaklanıyor. Kullanıcıların aynı anda 500’den fazla yaygın AI modelini sorgulamasını ve yan yana yanıtlar üretmesini sağlıyor. Kullanıcılar en uygun sonucu seçiyor ve bu, sonraki model eğitimi ve değerlendirmesi için "tercih veri paketi" oluşturuyor. Proje, geri bildirim sürecinin şeffaflığını zincir üstü kayıtlar aracılığıyla sağlıyor ve kullanıcıların geri bildirimleri için ödüllendirildiği; model geliştiricilerin ise doğrulanabilir eğitim verilerine eriştiği bir teşvik mekanizması içeriyor.

Genel olarak, Yupp tipik bir Bay Area teknoloji girişimi çizgisini takip ediyor. Proje kendisi belirgin bir yenilik sunmamakla birlikte, geleneksel model hizalama ve tercih veri gereksinimlerinin Web3 mimarisine uyarlanması olarak değerlendirilebilir. Kurucu Jeremy Bernick daha önce Coinbase’de Mühendislik Başkan Yardımcısı olarak görev yaptı ve ekip, Google ile Microsoft gibi büyük teknoloji şirketlerinden güçlü ürün mühendisliği yeteneklerine sahip bireylerden oluşuyor. Platform henüz özel bir token mekanizması açıklamadı ve gelecekteki büyüme potansiyeli gerçek kullanıcı katılımı ve geliştirici ekosisteminin gelişimine bağlıdır.

OpenTrade, Yükselen Piyasalarda Stablecoin Getiri Hizmetlerini Genişletmek İçin 7 Milyon Dolarlık Finansman Sağladı
İngiltere merkezli fintech şirketi OpenTrade, bu hafta Notion Capital ve Mercury Fund liderliğinde 7 milyon dolarlık stratejik finansman turunu tamamladı; a16z Crypto, AlbionVC, CMCC Global ve diğerleri katılım sağladı. Proje, yüksek enflasyon yaşayan ülkeler için stablecoin getiri altyapısı sunmaya odaklanıyor (temelde Gerçek Dünya Varlıklarına - RWA dayalı yapılandırılmış DeFi ürünleri). Kullanıcılar, ortak platformlar aracılığıyla USD veya EUR stablecoin yatırarak yıllık %9’a kadar getiri elde edebiliyor; bu, Arjantin ve Kolombiya gibi ülkelerde geleneksel banka hesaplarının tipik olarak sunduğu %0,4’ün altındaki getirilere kıyasla oldukça yüksek.

Veri Kaynağı: DeFiLlama

OpenTrade şu anda 42 milyon doların üzerinde varlık yönetmekte ve toplam işlem hacmi yaklaşık 200 milyon dolara yaklaşıyor. B2B2C modeliyle, getiri ürünlerini doğrudan ortak platformlara entegre ederek kullanıcı giriş engellerini düşürmekte ve sermaye akış verimliliğini artırmakta. Şirket, "Yield-as-a-Service" API modelinin özellikle Arjantin gibi yüksek enflasyonlu piyasalarda stablecoin tabanlı finansal kapsayıcılık için kilit bir çözüm haline gelmesini hedefliyor.

3. Proje Öne Çıkanları
Stablecoin Geliştirme İlgisi Yüksek Seviyede Seyrediyor, Birçok Önde Gelen Web2 Şirketi Stablecoin İşine Göz Atıyor, Plasma Ön Depozitleri 1 Milyar Dolara Ulaştı
Stablecoinler, Bitcoin’den sonra kripto alanına TradFi’nin önemli bir giriş noktası haline geldi. Kripto stablecoinlerin piyasa değeri 255 milyar doları aştı. İyi bilinen USDT ve USDC’nin ötesinde, Trump ailesinin WLFI projesi tarafından başlatılan USD1 beşinci en büyük stablecoin olurken, PayPal’ın PYUSD’si yedinci en büyük konumda. Geleneksel finans ve Web2 şirketleri giderek kripto stablecoin sektörüne nüfuz etmektedir.Bank of America, U.S. Bank, Ant Group, Walmart ve Amazon gibi Web2 devleri, Amerika Birleşik Devletleri, Singapur ve Hong Kong gibi nispeten net düzenleyici çerçevelere sahip yargı bölgelerinde stablecoin girişimlerini araştırmakta ve geliştirmektedir. Gelecekte daha fazla geleneksel sektör devi, kripto stablecoin ve RWA alanlarına gireceği öngörülebilir.
&nbsp;
Gelişmekte olan ülkelerde stablecoinler, enflasyonla mücadelede, ödemelerin kolaylaştırılmasında ve değer saklama aracı olarak kritik bir rol oynamaktadır. 2024 yılında stablecoin işlem hacmi 32,8 trilyon dolara ulaşarak Visa’nın işlem hacminin iki katından fazlasına tekabül etmiş, 1 milyardan fazla transfer ve yaklaşık 200 milyon adresi içermiştir. Yalnızca USDT kullanımı PayPal ile yarışmaktadır.
&nbsp;
Parlayan stablecoin pazarında ve Circle’ın yüksek profilli halka arzı arasında, Tether’ın kardeş şirketi Bitfinex tarafından yönetilen ve Peter Thiel tarafından desteklenen stablecoin ödeme protokolü Plasma (XPL), Echo üzerindeki token satışıyla haftanın odak noktası haline gelmiştir. Plasma, token ihracı için iki turda toplam 1 milyar dolar toplamış (satış planı: tokenların %10’u 500 milyon dolarlık FDV üzerinden satılmış), her iki tur da kısa sürede tamamen dolmuştur. Plasma’nın ana ağ Beta lansmanında XPL tokenları dağıtılacak ve kullanıcılar satışta kullanılmayan USDT’lerini çekebilecektir. Toplam 3.083 adres 1 milyar dolarlık depozitoya katılmış olup, adres başına ortalama 324,6 bin dolar yatırım yapılmıştır. Önemle belirtmek gerekir ki, 157 adres 1 milyon ile 10 milyon dolar arasında yatırım yaparken, 22 adres 10 milyon doları aşmış ve en büyük tek depozito 50 milyon dolara ulaşmıştır. Plasma depozito coşkusu ayrıca bir Ethereum Gas ücreti savaşını tetiklemiş, bir balina tur kapanmadan önce 10 milyon dolarlık depozitoyu güvence altına almak için 100 bin dolardan fazla Gas ücreti ödemiştir.

Veri Kaynağı: https://dune.com/seoul/plasma
&nbsp;
Plasma, stablecoinler (USDT) için özel olarak tasarlanmış yüksek performanslı bir Layer 1 blokzinciridir. Düşük maliyetli sınır ötesi ve anlık ödeme senaryolarını hedeflerken, Ethereum’un yüksek ücretleri ve Tron’un güven sorunları gibi mevcut ödeme ağlarındaki zorlukları gidermektedir. Plasma’nın temel teknik avantajları arasında, gecikmeli önceliklendirme mekanizması ile sıfır ücretli USDT transferleri, Bitcoin güvenliğinin kısmi mirasçısı olarak Bitcoin yan zinciri şeklinde EVM uyumluluğu ve DeFi ekosistemlerine destek bulunmaktadır. Ayrıca, Avrupa’nın MiCA ve ABD’nin GENIUS Yasası gibi düzenleyici çerçevelerden ortaya çıkan açıklık sayesinde, Plasma denetlenebilir zincir üstü rezerv kanıtları ve akıllı kontrat içine gömülü kara liste/beyaz liste mekanizmaları gibi mevcut genel blokzincirlerinde bulunmayan uyumluluk özellikleri sunmaktadır. Operasyonel olarak Plasma, Tether ile tamamlayıcıdır; Tether USDT ihraç ve saklama işlemlerini yönetirken, Plasma dolaşım, mutabakat, transfer ve ödemeleri üstlenir. Birlikte, tüccar entegrasyonu için açık API’lerle desteklenen zincir üstü ve zincir dışı stablecoin ağı sağlarlar.
KuCoin Ventures Hakkında
KuCoin Ventures, dünya çapında en iyi 5 kripto borsasından biri olan KuCoin Exchange’in lider yatırım koludur. Web 3.0 çağının en yenilikçi kripto ve blokzincir projelerine yatırım yapmayı hedefleyen KuCoin Ventures, kripto ve Web 3.0 geliştiricilerini finansal ve stratejik olarak derin içgörüler ve küresel kaynaklarla desteklemektedir. Topluluk dostu ve araştırma odaklı bir yatırımcı olarak KuCoin Ventures, portföy projeleriyle tüm yaşam döngüsü boyunca yakın işbirliği yapar ve Web3.0 altyapıları, AI, Tüketici Uygulamaları, DeFi ve PayFi alanlarına odaklanmaktadır.
&nbsp;
Feragatname: Bu içerik yalnızca genel bilgilendirme amaçlı sunulmaktadır ve herhangi bir türde temsil veya garanti içermez, ayrıca finansal veya yatırım tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. KuCoin Ventures, bu bilgilerin kullanımı sonucu ortaya çıkabilecek hata veya eksikliklerden veya sonuçlardan sorumlu tutulamaz. Dijital varlıklara yapılan yatırımlar risk içerebilir.

KuCoin Ventures Haftalık Raporu: Jeopolitik Gerilimler Artıyor, Bitcoin Dayanıklılığını Gösteriyor, Stablecoin Piyasası Hızla Gelişiyor