Bu haftanın piyasa nabzı raporu, Bitcoin fiyatlarının 94,70 bin USD seviyesine yükseldiğini ve spot piyasa talebinde ile ETF sermaye girişlerinde önemli artışlar olduğunu, bu durumun önceki dönemlere kıyasla toparlanma için daha sağlam bir temel sağladığını gösteriyor. Spot fiyat momentumu, tarihsel olarak yüksek istatistiksel aralıkları kırdı; hem spot işlem hacmi hem de haftalık ETF sermaye girişleri 2,90 milyar USD seviyesine yükseldi, ayrıca ETF işlem hacimleri hızla artarak geleneksel finansal katılımcıların aktif pozisyon aldığını işaret ediyor. Hot capital payı ve kârlılık göstergeleri (örneğin %86 arz kâr oranı ve 0,53 net gerçekleşmemiş kâr/zarar) önemli ölçüde genişleyerek erken FOMO (kaçırma korkusu) belirtilerini ortaya koyuyor. Ancak zincir üzerindeki aktif adres sayısı düşük kalmaya devam ederek organik ağ katılımının henüz tam olarak toparlanmadığını gösteriyor. Vadeli işlemler piyasası karmaşık dinamikler sergiliyor: açık pozisyonlar istikrarlı şekilde artarken, fonlama oranları derin negatif seviyelere inerek agresif kısa pozisyonların girdiğine işaret ediyor; fakat sürekli sözleşmelerin kümülatif işlem hacmi yükselerek alıcıların satış baskısını emmeye devam ettiğini gösteriyor. Yüksek kaldıraç, agresif kısa pozisyonlar ve sürdürülen alıcı talebi kırılgan ancak potansiyel olarak patlayıcı bir durum yaratıyor; toparlanma devam ederse kısa pozisyon sıkışması (short squeeze) tetiklenebilir, aksi takdirde şiddetli volatilite yaşanabilir. Genel olarak, spot talep ve ETF katılımı belirgin biçimde iyileşerek toparlanmanın rasyonelliğini artırıyor, ancak FOMO ve vadeli işlemler kaldıraç dengesizliği kısa vadeli volatilite risklerini yüksek tutuyor. Rapor, verilerin Glassnode’dan alındığını vurgulamakta ve yatırımcılara ihtiyatlı olmaları konusunda uyarıda bulunmaktadır.

Bitcoin'in 94.7 bin $ seviyesine doğru rallisi, hem spot piyasa hem de ETF girişlerinden giderek güçlenen destek buluyor ve önceki toparlanmalara kıyasla daha sağlam bir temel sunuyor. Spot fiyat momentumu, spot hacimdeki iyileşmeler ve haftalık 2,9 milyar $'lık agresif ETF girişleri tarafından desteklenerek istatistiksel yüksek bantların üzerine çıktı. ETF işlem hacmi de yükseldi; bu durum, geleneksel finans katılımcılarının sadece alım yapmadığını, aynı zamanda hareket etrafında aktif pozisyon aldığını gösteriyor.

Erken FOMO belirtileri ortaya çıkıyor; Hot Capital Share artarken, Karlılık metrikleri olan Karlı Arz Yüzdesi (%86) ve NUPL (0,53) kayda değer şekilde genişliyor. Ancak, transfer hacmi ve ücretler gibi zincir üstü aktiviteler iyileşirken, günlük aktif adres sayısı baskılanmış durumda, bu da organik ağ katılımının tam olarak halen yeniden inşa edildiğini gösteriyor.

Vadeli İşlemler piyasasında karmaşık bir dinamik oluşuyor. Vadeli işlemler açık pozisyonları istikrarlı bir şekilde yükseliyor ve sabırlı alıcıların biriktiğini gösteriyor. Aynı zamanda, fonlama oranları derin negatif bölgeye geçti; bu durum agresif kısa pozisyon açan satıcıların piyasaya girdiğini işaret ediyor. Yükselen Sürekli CVD, alıcıların satış baskısını hâlâ emdiğini gösteriyor.

Yüksek kaldıraç, agresif kısa pozisyon ve sürekli alıcı talebinin bu birleşimi kırılgan ancak patlayıcı bir yapı oluşturuyor. Ralli sürdüğü takdirde, kısa baskılar volatil bir yükselişi tetikleyebilir; aksi halde momentum durursa, her iki tarafın pozisyonlarını kapatmasıyla piyasa dalgalanmaları artabilir.

Genel olarak, spot talep ve ETF katılımı önemli ölçüde iyileşiyor ve ralliyi daha meşru hale getiriyor. Ancak, artan FOMO işaretleri ve vadeli işlemlerde kaldıraçlı dengesizlikler kısa vadede volatilite risklerinin yüksek kaldığını gösteriyor.

Zincir Dışı Göstergeler
Zincir İçi Göstergeler

Feragatname: Bu rapor yatırım tavsiyesi sunmamaktadır. Tüm veriler yalnızca bilgi ve eğitim amaçlıdır. Burada sunulan bilgiler temelinde hiçbir yatırım kararı alınmamalıdır ve yatırım kararlarınız tamamen sizin sorumluluğunuzdadır.

Sunulan borsa bakiyeleri, Glassnode’un resmi borsa bilgileri ve özel kümeleme algoritmaları kullanılarak toplanan adres etiketleri kapsamlı veritabanından türetilmiştir. Borsa bakiyelerinin en doğru şekilde temsil edilmesi için çaba gösterilse de, özellikle borsalar resmi adreslerini açıklamadığında, bu rakamlar borsanın toplam rezervlerinin tamamını yansıtmayabilir. Kullanıcıların bu metrikleri kullanırken dikkatli ve ihtiyatlı olmaları önemlidir. Glassnode herhangi bir tutarsızlık veya potansiyel hatalardan sorumlu tutulamaz.

Borsa verilerini kullanırken Lütfen Şeffaflık Bildirimimizi okuyunuz.

Piyasa Nabzı Haftalık Raporu: Bitcoin Spot Talebinde ve ETF Fon Girişlerinde Önemli Artış, Vadeli İşlemler Piyasasında Artan Volatilite Riski