OKG Research tarafından yapılan bir analize göre, Tether ve Circle'ın kâr modellerinin 2024'te önemli ölçüde farklılaşması bekleniyor. Tether'ın net kârının 13 milyar ABD dolarına ulaşması, bunun yalnızca %54'ünün ABD borç faizinden ve yaklaşık 5 milyar ABD dolarının Bitcoin ve altın üzerindeki gerçekleşmemiş dalgalı kârlardan gelmesi bekleniyor. Bu da yüksek oynaklıklı bir gelir yapısına işaret ediyor. Circle, halka arz beyannamesinde gelirinin 2024'te 1,68 milyar ABD dolarına ulaşacağını, %95-%99'unun faiz gelirinden geleceğini, hizmet gelirinin ise yalnızca %0,9'unu oluşturacağını açıkladı. Tether, "offshore hedge fonu" modelini izleme eğilimindeyken, Circle faiz oranı döngülerine derinden bağlı bir "dijital para birimi fonu"na benziyor. Kâr yapılarındaki farklar giderek daha belirgin hale geliyor.

MAG7.SSI

USDT

PANews, 3 Nisan'da OKG Research analizine göre Tether'in 2024'teki net kârının 13 milyar ABD dolarına ulaşacağını, bunun yalnızca %54'ünün ABD borç faizinden, yaklaşık 5 milyar ABD dolarının ise BTC ve altının gerçekleşmemiş dalgalı kârlarından geleceğini bildirdi. BTC varlıkları 100.000'i aşarak yüksek oynaklıklı bir gelir yapısı gösteriyor. Circle, halka arz prospektüsünde 2024'teki gelirinin 1,68 milyar ABD dolarına ulaşacağını, bunun %95-%99'unun faiz gelirinden, hizmet gelirinin ise yalnızca %0,9'unu oluşturacağını açıkladı. Tether genellikle bir "offshore hedge fonu" modeli olma eğilimindeyken Circle, faiz oranı döngüsüne derinlemesine bağlı bir "dijital para birimi fonu" gibi uyumluluk listelemesini istikrarlı bir şekilde teşvik ediyor. İki stablecoin'in kâr yapısı giderek daha da farklılaşıyor.

Tether ve Circle Arasındaki Kar Modeli Farkı