NFT 是否正在復甦，抑或只是另一個被過度炒作的加密貨幣敘事？

註：本文所有觀點均由 @Token_Relations 研究分析師 @namsan329 提供

簡介

在上一個週期中，NFT 重塑了數位資產的格局，提供了一種全新方式來創造、擁有及交易區塊鏈上的物品。與可替代的加密貨幣不同，NFT 是不可分割的代幣，透過去中心化帳本證明所有權與真實性。

大多數 NFT 被歸類為數位藝術品及虛擬收藏品。2020 年，NFT 交易量開始飆升，達到8,200萬美元，並在2021年高峰時期飆升至170億美元。

本文探討 NFT 的技術基礎、解決的問題及其未來成長軌跡，同時批判性評估 NFT 廣泛生態系中的挑戰與機遇。

NFT 所解決的問題

NFT 於歷史上解決了數位及實體領域的重大挑戰，為創作者、收藏家與企業創造了機會。以下為其主要解決的問題：

• 數位所有權與真實性
• 中介機構的消除
• 新的收入模式
• 社群與參與度

未來成長路徑

NFT 因獨特的所有權與真實性解決方案，在各行各業擁有巨大潛力。NFT 市場總值本月飆升超過100%，達到6.63億美元。雖然成長率不及過去市場週期的爆炸性增長，卻仍可在各種途徑見到用戶採用。

以下為關鍵成長領域，並有新興趨勢支持：

1. 藝術外的擴展

遊戲：@playoffthegrid 展示了遊戲內資產真實擁有權的力量，開啟了新型態的遊戲經濟。透過 NFT，武器、造型、虛擬土地、虛擬角色甚至體驗都能被交易。

房地產與金融：類似於 RWA（實物資產）代幣化，像 @mogul__club 在 @$avax 上的房地產代幣化及 @courtyard_io 在 @0xPolygon 上的金融藏卡，可以讓投資民主化。NFT 能代表房產的分割所有權，降低新投資者進入市場的門檻，而智能合約則確保交易透明。

數位身份：區塊鏈或協議透過發行 NFT，使社群更貼近其價值觀。像 @CommunityofCore 與 @MadLads 在 @solana 平台上的社群，讓用戶圍繞相似興趣建立關係。

2. 更深的 DeFi 整合

NFT 有望解鎖新的 DeFi 使用案例，涵蓋貸款或質押，這些數位資產可作為抵押品或產生收益，創建健全的金融生態。這類似傳統的資產擔保貸款，但綁定於不可替代代幣，以嵌入特定協議或持倉。

3. 主流品牌採用

大型品牌如迪士尼與 NBA 正採用 NFT 促進客戶互動，從數位收藏品到基於 @flow_blockchain 的忠誠度計劃，而該鏈在過去一個月銷售量增長了43%。隨著品牌將 NFT 納入行銷策略，消費者接受度可望提高，尤其在使用者介面及可及性改善之際。

觀點

NFT 為傳統藝術收藏及遊戲領域提供了突破性解決方案，但其成長依賴於作為 web3 一部分所帶來的波動性與投機性。2022年的市場崩盤顯示炒作泡沫的風險，強調投資成熟專案或資產及進行適當盡職調查的重要性。

儘管市場波動與投機等挑戰屢屢出現，隨著技術進步與監管明朗，NFT 若能脫離純炒作而重回實用性，有望迎來重大成長。

本輪 NFT 週期的定義將取決於能提供更大實用性或個人化體驗的資產。市場尚未回復至2021年的爆發高峰（且可能永遠無法回復，因整體 NFT 領域已不如以往利潤豐厚）。

我們目前看到的是，NFT 正在遊戲或數位體驗這些真正需要它們的領域找到產品與市場契合。隨著基礎建設成熟及新使用案例浮現，機構與散戶投資者可能視 NFT 為收藏品、投資工具或接取層。

NFT 的真正動能不會來自消費者試圖把1美元變成10萬美元，而是企業和投資公司利用此技術推動社群參與並創造新商業模式。