最近,市場分析師將注意力轉向一個關鍵的 Bitcoin ($BTC) 指標——幣天銷毀 (Coin Days Destroyed, CDD)。該指標在 2025 年 7 月急劇上升,分析師現在擔心 Bitcoin 的價格可能很快會大幅下跌。儘管對這次飆升的一些解釋似乎是合理的,但分析師仍然警告其中的風險。
Bitcoin 的幣天銷毀 (Coin Days Destroyed, CDD) 在 7 月份飆升
幣天銷毀追蹤長期「休眠」的 Bitcoin 的移動情況。分析師會計算移動的 Bitcoin 數量乘以它們未被觸及的天數。這個指標很重要,因為它突顯了長期持有者的行為。這些投資者通常很了解 Bitcoin 的市場週期。當 CDD 跳升時,通常意味著較早期的持有者正在拋售,許多人認為這是一個看跌的信號。
來自 CryptoQuant 的數據顯示,從 2022 年到現在,CDD 僅超過 2000 萬五次。之前的四次都與重大的市場低迷同時發生。最近的這次飆升是第五次。
在 2025 年 7 月初,發生了一筆歷史性的交易。價值超過 80 億美元的 80,000 $BTC 從一個可以追溯到 Bitcoin 早期(約 2011 年)的「休眠」錢包中轉出。根據 BeInCrypto 的一份報告,這被認為是有記錄以來超過十年歷史的代幣的最大規模移動之一。該交易涉及八個錢包,每個錢包持有 10,000 $BTC,由一個匿名個人或實體執行。
當初購買這些 Bitcoin 時,它們的總成本約為 7,800 美元(基於 2011 年每 $BTC 0.78 美元的價格)。這顯示了持有者獲得的巨大利潤。
分析師怎麼說
Bitwise 的分析師 André Dragosch 指出,這次轉帳導致有記錄以來 CDD 的第二大漲幅,僅次於 2024 年 5 月的事件。Bitwise 的一張圖表比較了 Bitcoin 的收盤價與供應調整後的 CDD(7 天移動平均線),清楚地顯示了它們之間的相關性。Bitcoin 的價格從 2020 年到 2024 年穩步上漲。然而,CDD 的峰值通常出現在價格修正之前。
2025 年 7 月的最近事件造成了一個異常高的 CDD 峰值,引發了人們的擔憂,即市場可能很快面臨拋售。此外,Galaxy Research 的 Alex Thorn 補充說,CDD 較高的其他日子包括 Mt. Gox 駭客事件的資產分配以及美國政府追回被盜的 Bitfinex 資金。這兩起事件都導致 Bitcoin 的價格大幅下跌。
儘管對於 7 月份 CDD 的飆升可能存在合理的解釋——比如錢包重組或安全改進——但歷史仍然表明,在類似事件發生後,Bitcoin 經常會出現顯著的價格下跌。