香港正準備最早於 2025 年 8 月推出其穩定幣許可框架。財經事務及庫務局局長許正宇表示,初期只會批出數量有限的許可證,可能只有個位數。許正宇在報告中評論道,穩定幣將有助於「解決實體經濟中的困難和痛點」。他解釋說,其中一個最有價值的用例是改善跨境支付,尤其是在當地貨幣不穩定或金融系統不發達的地區。在這些地區,跨境匯款可能既緩慢、昂貴又不可靠。許正宇進一步補充說,但是,批准此類代幣需要與其他司法管轄區的監管機構密切協調,以管理匯率波動和系統性金融影響等風險。並非所有東西都與美元掛鉤在《穩定幣法案》獲得批准後,香港金融管理局(HKMA)啟動了關於監管指導草案的諮詢。即將出台的指令將闡明《穩定幣條例》下的最低標準。這些標準包括充分的資產支持和客戶資產分離,並要求穩定幣發行商承擔嚴格的贖回義務。最初,該框架側重於與港元掛鉤的穩定幣。然而,人們對離岸人民幣支持的代幣的興趣日益濃厚。據報導,京東和螞蟻集團等主要中國公司正在尋求北京的批准。值得注意的是,許正宇強調了一個關鍵的監管要點。他說,任何與人民幣掛鉤的穩定幣都必須與相關貨幣當局討論。這是因為它涉及另一個司法管轄區的貨幣。它能否與美國市場競爭?儘管香港不斷努力,但在穩定幣競賽中面臨著重大的全球挑戰,尤其來自美國。目前,美國在穩定幣市場中佔據主導地位,USDT 和 USDC 在中心化和去中心化金融平台上的使用量都佔絕大多數。監管勢頭正在進一步加強這種主導地位。《GENIUS 法案》是一項具有里程碑意義的美國穩定幣法案,最近在參議院獲得兩黨支持通過,目前正在眾議院推進。該法案得到了總統 Donald Trump 的公開支持,旨在為法定貨幣支持的穩定幣建立國家監管框架。與此同時,香港已開始建立其框架,但其範圍仍然有限,主要側重於區域貨幣支持和謹慎地發放許可證。因此,為了在全球範圍內競爭,香港必須克服地緣政治緊張局勢、經濟限制和結構性限制,即使它正在成為亞洲一個有希望的數位資產中心。