Galaxy Digital：Robinhood 全天候代幣化舉措威脅紐約證券交易所 (NYSE) 收入

根據 Galaxy Digital 的說法，Robinhood 計劃在其新的與 Ethereum 相容的區塊鏈上代幣化股票，可能會將交易量從 NYSE 等傳統交易所轉移出去，從而削弱它們來自交易費用和市場數據的核心收入。在本週的 EthCC 會議上，Robinhood 的 CEO Vlad Tenev 詳細介紹了「Robinhood Chain」的計劃，這是一個與 Ethereum 相容的 Arbitrum Orbit Layer 2 解決方案。該區塊鏈將允許用戶直接在鏈上交易股票的代幣化衍生品，從而將資產交易移出傳統交易所的交易時間。Tenev 解釋說，在 Robinhood Chain 上運行的新代幣引擎將為用戶提供其資產的代幣化衍生品，使他們能夠自我託管這些代幣或與去中心化應用程式互動。透過鑄造與美國經紀交易商託管的真實股票相關聯的代幣「包裝」，Robinhood 將首先為用戶提供近乎即時的結算和 24/5 交易，並計劃提供 24/7 交易。該計畫利用了 Robinhood 最近收購的加密貨幣交易所 Bitstamp。相關文章：SEC 結束「透過執法進行監管」，稱代幣化為「創新」。Galaxy Digital 在週五的一份報告中表示，Robinhood 的代幣化舉措將資產從傳統市場管道中移除，並將其帶到鏈上，直接挑戰了集中流動性和活動，而這些流動性和活動賦予了 NYSE 等主要 TradFi 交易所優勢。「這直接挑戰了集中流動性和活動，而這些流動性和活動賦予了主要 TradFi 交易所（例如 NYSE）其競爭優勢，」Galaxy Digital 寫道。該平台的架構與 Coinbase 的 Base 等 rollup 模型相似，使 Robinhood 能夠完全控制其 sequencer，並能夠捕獲所有交易費用。Galaxy 估計 Base 每天為 Coinbase 產生超過 $150,000.00 美元的 sequencer 費用。透過運營 Robinhood Chain 的 sequencer，同時控制代幣化資產，Robinhood 旨在將交易堆疊的每一層都貨幣化——從「鏈下交易到鏈上實用性」，報告稱。值得注意的是，代幣化資產的吸引力不僅僅在於 24/7 交易。可程式性可以允許諸如在 DeFi 協議中使用代幣化股票作為抵押品或自動化股息等用途，這些功能是傳統股票無法比擬的。正如 Galaxy 指出的那樣，如果現有交易所無法與代幣化資產的實用性相匹配，它們可能會面臨成為「相同資產功能較弱版本的託管人」的風險，從而促使更多交易者轉向基於區塊鏈的平台。相關文章：「一切都在排隊」——代幣化正在迎來其突破時刻。然而，24 小時交易模式可能會給散戶投資者帶來波動風險，他們可能會在正常交易時間之外醒來，發現價格出現劇烈波動。此外，監管不確定性仍然是一個挑戰。雖然 Robinhood 的代幣僅適用於歐盟用戶，但美國證券交易委員會 (SEC) 尚未公開評論該模型。美國證券業和金融市場協會 (SIFMA) 已經敦促 SEC 拒絕在 Regulation NMS 框架之外交易代幣化股票。《雜誌》：假 JD 穩定幣，詐騙者冒充 Solana 開發者：亞洲快遞