WLFI 解鎖倒計時：特朗普 15.75%巨鯨持倉，市場能否承受“總統拋壓”？

今晨，特朗普家族加密項目World Liberty Financial（WLFI）發帖稱即將有重大新聞發布並暗示與開啟代幣轉移有關。社群對於WLFI的熱情再度高漲，高呼“大的要來了”。在6月中旬，市場就已經傳出了WLFI即將提前開始流通的新聞，原因是WLFI項目方在官網刪除了強制鎖倉12個月的條款，並附加上了“公司可隨時修改和更新服務條款”的霸王聲明。受消息影響，此前WLFI單價在場外一度漲到0.15美元，相比第一輪預售價（0.015美元）已經上漲10倍，現價格回落到0.12附近。WLFI上線在即，其上線後的價格預測也成為市場普遍關心的話題。Odaliy星球日報將在本文中重新回顧WLFI的代幣經濟學，並結合持倉數據對其上線後的價格和拋售壓力進行解析，供讀者參考。WLFI預售回顧，總募資超 5.5 億美元WLFI總量為1000億枚，目前均處於鎖定狀態，此前WLFI共經歷過三輪預售，詳細資訊如下：WLFI的第一輪預售於2024年10月開啟，價格為 0.015 美元/枚，總量 200 億枚（占總供應量的 20%）。WLFI的第一輪預售進展緩慢，原因是此時市場充斥著許多FUD的聲音，但特朗普發幣後，WLFI熱度也逐漸上升，最終於2025年1月20日成功將200億枚WLFI代幣售出，募資 3 億美元。第一輪預售結束後，WLFI緊接著開啟了第二輪預售，價格為 0.05 美元/枚，總量 50 億枚（占總供應量的 5%）。第二輪預售於2025年3月14日售罄，募資 2.5 億美元。WLFI的前兩輪預售向公眾開放，第三輪預售為機構輪，不對公眾開放，價格為價格為 0.1 美元/枚。目前已知的是4月9日DWF Labs以2500萬美元認購了2.5億枚WLFI，同時某一巨鯨先後於6月4日和6月12日共購買了8億枚WLFI，花費8000萬美元，該巨鯨一度被認為是機構B2C2 Group，但後來被闢謠。根據以上的公開資料，WLFI通過三輪預售共售出了260.5億枚代幣，占總供應量的26.05%。不過因為第三輪預售並不對公眾開放，所以真實預售數據可能會有些微偏差。WLFI的持倉人數據與拋壓1000億枚WLFI代幣除去預售的26.05%，仍還有739.5枚（占總供應量的73.95%）“下落不明”。不過根據白宮發布的特朗普2025年財務狀況披露文件（截止日期為2025 年 1 月），特朗普通過ETH 錢包持有的 157.5億枚WLFI代幣，一個人便占總供應量的15.75%。財務文件中將這部分價值計算為1000-15000美元左右，但若按目前0.12美元左右的場外價，約價值18.9億美元。在WLFI的持倉人中，還一個不可忽視的存在是孫宇晨。孫宇晨在2024年11月至2025年1月期間通過HTX關聯地址和TRON DAO共向WLFI投入7500萬美元；根據公開資訊，孫宇晨目前共持有30億枚WLFI，占總供應量的3%。根據鏈上數據，持有WLFI代幣的地址共有85870個。加密博主@pow_fan統計了參與WLFI購買的用戶的資金檔位，雖然數據截至5月27日，但也具有參考意義，其本人購買了191萬美元的WLFI代幣。如上圖顯示，如果購買0-1000美元的地址數達66910，占總購買地址的77%，但這部分用戶總購買數量約為5.2億枚，僅占總購買數量的2%。因此即使這部分全部流通，對於整個盤面也並無大影響。反倒是購買資金達 100 萬美元以上的地址雖只有 64 個，但購買數量占比 56.4% 。WLFI 代幣拋壓因此由以上數據可看出，WLFI 是一個代幣持有高度集中在大戶手中的代幣，這既是拉盤優勢，但若拋售，也可以瞬間給市場造成壓力，散戶將為大戶接盤買單。代幣流通量決定了拋壓，WLFI官方並未公布若WLFI代幣開放轉移，是選擇一次性全部釋放還是線性解鎖或專門對大戶進行限制的方式，但若我們考慮一次性全部釋放的極端情況。大戶中有誰會成為拋壓呢？根據持有人數據，可能的拋壓首先將來自特朗普（持有15.75%）、其次是孫宇晨（持有3%）等大戶投資者、最後是DWF Labs（持有0.25%）等機構。實際上孫宇晨拋售WLFI機率較低，雖然此前孫宇晨有“出門拐彎就賣HSR”、“吃完晚宴就拋$TRUMP”的習慣，但這也是在目的達成之後。孫宇晨購買WLFI的目的是向特朗普家族表忠心，以此來為波場在美國合規、上市等掃除障礙，這個目的未達成之前，孫宇晨大概率會怕惹怒特朗普家族而選擇持有WLFI。而真正的拋壓將來自特朗普和機構們。特朗普既是最大的持有人，也是WLFI最大的拋壓，因為特朗普家族將加密行業當成提款機已經是不爭的事實（相關閱讀：總統特權變現記：特朗普家族如何用$TRUMP代幣收割加密市場？），只是鑒於其仍對加密行業有“價值”，加密用戶才沒有爆發大規模抗議和FUD。而這15.75%的代幣若真的悄悄流入市場，或許將給市場沉重打擊，WLFI將復刻$TRUMP的歷史，但在崩盤前可能難以達到曾經$TRUMP的高度。WLFI上市市值預估那麼，WLFI上線後的價格究竟能達到多少？若預售的超260億枚代幣將全部流通，以當前0.12美元的場外價格，流通市值為31.2億美元，相當於Aptos的市值，排名加密第39名；若價格突破0.5美元，市值為130億美元，將超越HYPE，排名加密第13名；若價格突破1美元，市值為260億美元，流通市值將超越DOGE和TRX的市值，排名加密第8名。而特朗普家族的上一個代幣$TRUMP價格最高達82美元，當時的流通市值約為130億美元，相當於 WLFI 價格突破0.5美元。若是結合業務對比，WLFI旗下有穩定幣產品 USD 1，可以將其與Circle對比：Circle如今市值達447億美元，流通市值約為237億美元；以此對標，WLFI價格將在0.8～1美元附近。當然，社群中也有極度樂觀派認為WLFI上線將達到0.47美元，隨後會突破4.7美元，最後達到47美元的高度。為什麼是“47”這個數字？原因可能是此前WLFI給持有者空投了47枚USD1，以及特朗普如今任職第47屆美國總統。 [Odaily星球日報]