想了解 Variational 共同創辦人 @variational_lvs 完整解釋我們為何在反 VC 的氛圍下，仍選擇向創投募資的原因，請查看他的文章 👇

https://t.co/5ZSmRn6F5b

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為什麼我們在反對風投的情況下從風險投資家那裡籌集更多資金：

現在不是秘密，大多數加密貨幣持有者和交易者目前並不是風險投資的最大支持者。經過多年的低流動性/高交易量啟動模式從散戶中提取資金，隨後 Hyperliquid 成為近幾年最成功的項目，且沒有風險投資，這種對風險投資的懷疑絕對是合理的。

儘管當前社交媒體上充滿反對風險投資的情緒，我們還是選擇籌集了一輪（小規模的）資金。原因如下：

1. Hyperliquid 專注於傳統永續性期權和現貨交易。而 Variational 則專注於無許可的永續性期權，以及 Omni 和 Pro 的機構場外衍生品交易。

雖然我們在過去一年幾乎專注於 Omni，但 Variational 協議是為更多的應用場景而設計的，不僅僅是零售永續性期權交易。我們的下一個應用 Pro 旨在通過將機構場外交易上鏈來與 Deribit 和 Paradigm 等現有手動流程競爭。這種向機構交易現狀的重大轉變需要做市商加入並接受將過時的流程上鏈（你可以在這裡閱讀更多關於我們 Pro 計劃的內容：https://t.co/sz4jZw8qUD）。

我們的策略性籌資的一個主要原因是要早期與高品質的做市商達成一致，以便在設計 Pro 時獲得他們的支持。沒有與機構合作夥伴的協調，解決機構交易的冷啟動問題是非常困難的，但一旦冷啟動問題得到解決，網絡效應開始迅速積累。

（據記錄，自我們在2023年成為早期用戶以來，我們一直很喜歡 Hyperliquid 所建立的東西。Hyperliquid 是 OLP 的重要對沖場所。我們預期 Hyperliquid 和 Variational 可以共存，Hyperliquid 主導 CLOB 交易，而 Variational 主導 RFQ 交易——兩者都有不同的用途和交換條件。）

2. 我們處於一個獨特的位置（已經有充足的資金和強大的產品），可以非常選擇性地決定哪些公司參與這輪融資。

正如我之前提到的，Variational 到目前為止的大部分開發資金都是由我們過去的市場製造利潤所資助。

我們不需要現金，Omni 的指標都在強勁上升，Pro 的機構需求仍然強勁，這些都使我們在這次融資中處於強勢地位。我們對哪些公司參與這輪融資非常選擇性，並且严格限制了最大投入金額。由於許多機構和風險投資公司都在尋求 Pro 的曝光機會，我們能夠挑選出那些我們知道將幫助 Pro 機構場外交易的頂尖人選。

所有這些都是為了保護代幣稀釋，並確保新引入的名字有直接的方式來促進 Variational 協議的長期增長（特別是 Pro）。

3. 合作夥伴將幫助更快地提升 Omni 的質量。

雖然我們的量化團隊在 Omni 的數百個列表中縮小差價方面做了很好的工作，但一些我們在這次戰略輪融資中引入的合作夥伴可以直接幫助更快地在 Omni 上列出更有趣的市場。

例如，Caladan 可以通過合作報價並幫助轉移一些對沖流量來幫助 Omni 列出異國市場。Mirana 可以在需要時通過支持 OLP 提供額外的 TVL，以幫助 Omni 處理更多的開放合約。

總之，我們不需要額外的資金——我們的唯一目標是與將對 Variational 協議做出有意義貢獻的長期合作夥伴達成一致。對每個新合作夥伴都有具體的增值計劃，我們預期這次融資將在長期內為 Variational 協議帶來顯著的價值。