沉寂已久的Injective，正在上演王者归來，還是短暫回光返照？

近30天，老牌公链Injective實現淨流入1.42億美元，僅次於以太坊，重新進入市場視野。

連鎖上活躍用戶激增、交易量放大、代幣價格反彈，Injective似乎正借RWA叙述與高收益DeFi項目重啟生態活力。

核心驅動來自新上線的機構級平台Upshift，其在Injective金庫的年化收益高達30%。儘管該金庫硬頂僅為500萬美元，卻吸引大量資金通過peggy橋轉入Injective，佔比高達98.5%。但資金能否留存，仍待觀察。

生態上，Injective也在加快布局：4月推出Lyra主網升級，優化性能結構；5月發布RWA預言機框架iAssets，支持連鎖上歐元和英鎊外匯交易；同時吸引Republic、谷歌雲、德國電信等驗證者加入。其戰略方向逐步從衍生品交易轉向RWA與AI融合。

不過，現實依然嚴峻。

Injective衍生品日交易量僅為9,000萬美元，不及Hyperliquid的1.4%；TVL維持在2,600萬美元，增長乏力。儘管日活從2月的6,300增長至近4.8萬個，整體仍與一線公链差距明顯。

$INJ代幣自4月反彈逾140%，但距歷史高點仍有4倍空間。這一輪復蘇是新起點，還是短週期反彈？