MEV 已經發展成一個價值數十億美元的產業，自 2021 年首次繪製「暗森林」以來，規模翻了一倍，達到 5.5 億美元。它也隨著交易活動擴散到各個鏈上。

去年 12 月的迷因幣狂潮就是一個例子。在 Trump 重新競選集會的炒作期間，MEV 機器人在 @Solana 上吸走了 1 億美元。儘管如此，Ethereum 仍然是中心，由於起步較早且流動性更深，佔所有 MEV 提取的 75%。

三明治攻擊是最常見的 MEV 提取形式（約 70%）。請參考下圖，當用戶嘗試以 10% 的滑點容忍度將 $ETH 兌換為 USDC 時。

搜尋機器人會在記憶池中發現該交易，將其自身的交易楔入前方，推高 AMM 價格，然後在您之後立即拋售，從而賺取價差。

忘記調整滑點已使不幸的交易者在單筆兌換中損失超過 20 萬美元。Jaredfromsubway.eth 就是這樣一個機器人，它通過此類攻擊賺取了超過 1000 萬美元。

隨著 MEV 活動的增加，區塊鏈開始採取意識形態立場。@BNBCHAIN 正在將包含 MEV 交易的基礎設施提供商列入黑名單。@SeiNetwork 正在研究批量拍賣，以縮小 MEV 的範圍。

Ethereum 正在轉向提議者-構建者分離 (Proposer-Builder Separation, PBS)，這是一種將區塊排序權交給專業「構建者」而不是驗證者的設計。交易在 5 個階段中進行流水線作業：用戶、錢包、搜尋者、構建者和驗證者。

構建者收集原始交易，將它們打包成完整的區塊，然後將這些區塊拍賣給驗證者，驗證者自然會選擇最有利可圖的組合。通過劃分明確的角色，PBS 將保持驗證者的誠實，同時讓構建者層的競爭將 MEV 擠回給用戶。

減少 MEV 的四種方法：

1. 隱藏：隱藏交易，直到它們被包含在一個區塊中。Flashbots 是最受歡迎的中繼，保護了超過 430 億美元的 DEX 交易量。但這有重現華爾街暗池的風險。最初作為用戶保護的東西可能會演變成內部特權和 Robinhood 式的訂單流路由。
2. 利用：像 @PythNetwork 的 Express Relay 這樣的 RFQ（Request-for-Quote，詢價）模型讓做市商相互競價。當您請求兌換時，做市商會競爭為您提供最佳執行價格。需要可靠的 24/7 做市商和深厚的流動性。
3. 最小化：@CoWSwap 以批次處理訂單，並以相同的結算價格拍賣整個組。由於所有訂單同時執行，因此沒有可利用的交易排序。CoWSwap 以這種方式完成了超過 1000 億美元的交易，消除了對速度的「軍備競賽」。
4. 循環利用：如果 MEV 是不可避免的，那就捕獲並重新分配它。@Arbitrum 的 TimeBoost 每分鐘拍賣一個 200 毫秒的「快速通道」，估計每年有 3000 萬美元的收入流向 ARB DAO。@jito_sol 將 3% 的 MEV 重新分配給 JitoSOL 質押者。

我們正在一個全新的螢幕上觀看一部熟悉的電影。華爾街的暗池故事正在鏈上上演。像 Goldman Sachs 和 Morgan Stanley 這樣擁有傳統拍賣模型經驗的重量級做市商加入遊戲只是時間問題。

最有希望的前沿？Layer 2 正在烘焙抗 MEV 設計，並試驗 TradFi 由於監管限制而無法實施的拍賣機制。

我們的論點仍然是：區塊鏈是資金軌道，而移動資金的產品往往會成為加密貨幣下一次演變的贏家。