自美國現貨Ether ETF推出以來，Ether的價格已經下跌超過26%，主要原因不是ETF資金流出的420M美元，而是投資者風險偏好的普遍不足，受宏觀經濟狀況影響。Nansen的Aurelie Barthere指出，加密貨幣市場的下行趨勢與更廣泛的股票市場趨勢一致，並不僅僅侷限於加密貨幣。日本央行的利率上調以及頂級市場製造商的大量拋售也對Ether的價格造成了壓力。加密貨幣價格的未來仍然不確定，取決於即將出臺的美聯儲決定和更廣泛的經濟指標。

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以太坊的價格行動緩慢主要是由於投資者興趣不足，而不是持續從現貨以太交易所交易基金（ETF）中流出資金所致。自7月23日開始交易的美國現貨以太ETF推出以來，以太（ETH）價格下跌超過26％，錄得自推出以來總計4.21億美元的淨流出資金。然而，根據Nansen鏈上分析平臺的首席研究分析師奧雷利·巴瑟爾（Aurelie Barthere）的說法，以太的價格並非因持續的ETF資金流出而受困，而是由於投資者風險偏好不足。研究分析師告訴Cointelegraph：“自7月23日以來，比特幣下跌了14％。我的看法是投資者風險偏好下降，與ETF推出無關。”最初，投資者預期從以太ETF推出中獲得顯著的價格上漲。對於比特幣（BTC），ETF在2月15日之前佔到了加密貨幣新投資的約75％，當時價格超過了5萬美元。然而，以太的價格下跌超過26％，於8月19日UTC時間12:14交易至2587美元，低於7月23日美國以太ETF獲批時的3500美元。相關：美國首個槓桿MicroStrategy ETF推出加密貨幣行業仍在從超過5100億美元的加密貨幣拋售中恢復，這導致50大加密貨幣中大部分2024年的收益被抹去，使比特幣和以太價格降至五個月低點。然而，這次拋售並非特定於加密貨幣，而是由更廣泛的股票市場推動，Nansen的巴瑟爾解釋道：“我們知道，3月的第一次拋售導致了實現的損失，尤其是在許多加密貨幣敘事中參與的交易者中。然後，第二次拋售與股票市場的相關性在7月至8月發生。這發生在美國經濟增長仍然穩固但放緩以及美國股票等傳統風險資產估值過高的背景下。”一系列其他因素導致了加密貨幣的拋售，包括日本央行於8月5日將利率從0％提高至0.25％。與此同時，自8月3日以來，五家頂級市場製造商總共出售了價值2.9億美元的13萬以太，而以太的價格從3000美元暴跌至2200美元以下。相關：比特幣重新進入“累積”階段——對BTC價格意味着什麼？抑制的加密貨幣價格可能表明暫時的修正或當前牛市的結束。這將在很大程度上取決於美聯儲即將做出的貨幣政策決定，巴瑟爾解釋道：“對我來說，目前還不清楚我們只是暫停了一下還是加密貨幣價格已經達到頂峯。如果美聯儲能夠削減利率而經濟增長保持穩固，加密貨幣和股票的牛市可能會繼續。如果我們看到增長速度更快的減速，風險資產的上漲空間將較小。”然而，其他人認爲當前的加密貨幣牛市將持續至2025年第三季度。值得注意的是，Bybit和BlockScholes預計比特幣的牛市將延續另外350天，基於當前資產打印的價格高點和低點的槽到峯比率。雜誌：中國交易者和礦工如何規避中國的加密貨幣禁令

Nansen分析師表示，以太坊價格下跌與投資者情緒有關，而不是ETF資金流出。