比特幣價格自2021年12月以來首次突破5萬美元，過去一週上漲了17.5%。這次漲勢引人注目的是，它沒有像加密貨幣市場中常見的零售交易者FOMO（害怕錯過）和高槓桿使用。這一增長部分歸因於流入現貨比特幣交易所交易基金（ETF），這些基金的規模增長顯著，在不到一個月的時間裏超過了100億美元。像黑石、富達和ARK 21 Shares這樣的主要共同基金經理推出了這些ETF，爲看漲情緒做出了貢獻。儘管有這次漲勢，零售投資者的興奮情緒不高，這可以從谷歌搜索“購買比特幣”的停滯和穩定幣需求指標中看出。然而，頂級交易者的多空淨比率增加，表明大戶和套利交易桌對市場持看漲態度。這次漲勢的持續性取決於繼續流入現貨比特幣ETF，而宏觀經濟不確定性和美聯儲利率路徑的潛在變化可能導致投資者偏好發生變化。

比特幣（BTC）價格在過去七天內上漲了17.5%，首次超過50000美元，自2021年12月以來。今天的比特幣價格行動部分歸因於現貨比特幣交易所交易基金的流入，這些基金於1月11日開始交易，但目前的流入是否足夠強大，以證明比特幣能否繼續上漲至50000美元以上？包括黑石、富達和ARK 21 Shares在內的全球最大的共同基金管理公司已成功推出了現貨比特幣交易所交易基金，並在不到一個月的時間內超過了100億美元的資產。在接下來的幾個月裏，預計比特幣現貨交易所交易基金的流入將增加，因爲交易公司對新推出的投資工具進行盡職調查。隨着比特幣創下新的多年高點，讓我們來看看零售投資者對加密貨幣和宏觀市場的看法。交易者的關注重點仍然是宏觀經濟情況，自2月9日標普500指數首次突破5000點以來，經歷了13.9%的漲幅。在投資者分析本週預計將公佈季度財報的一些公司，包括可口可樂、Airbnb、Coinbase和DoorDash之後，這種看漲勢頭可能會暫時停頓。美國2月13日將公佈通脹CPI數據，這將指導美聯儲的利率路徑。市場共識認爲，從目前的5.25%水平開始，可能會有多次降息，這可能會激勵投資者轉向風險資產。然而，並不能保證風險資產的遷移將對加密貨幣有利。例如，過去幾周，谷歌搜索“購買比特幣”的熱度一直停滯不前，這表明儘管通過現貨交易所交易基金更容易獲得，但該資產可能還遠未引起主流關注。數據表明，零售交易者通常滯後於牛市，通常在主要價格里程碑幾天或幾周後進入週期。然而，其他指標，如中國對穩定幣的需求，顯示零售交易者活動沒有增加。對加密貨幣的過度零售需求通常會導致穩定幣溢價飆升至1.5%以上，而熊市則會導致折扣。目前，USD Coin（USDC）穩定幣的交易價格高於官方美元貨幣，過去四周一直保持1%的溢價。看漲者可以將缺乏興奮情緒解釋爲積極指標，這意味着零售投資者通常表現出的FOMO行爲尚未出現。頂級交易者的多空淨比率考慮了可能僅影響穩定幣市場的其他因素。通過整合現貨、永續和季度期貨合約的頭寸，分析師可以更好地判斷鯨魚和套利交易臺是否看漲或看跌。在幣安，頂級交易者的多空比率現在爲1.35，高於2月9日的1.24，表明鯨魚和套利交易臺在14%的周漲幅之後增加了槓桿多頭頭寸。與此同時，OKX的頂級交易者從最初支持空頭的0.46比率轉變爲目前的1.07多空比率。實質上，OKX的投資者最初押注比特幣不會上漲至45000美元以上，但很快改變了他們的看漲態度。專業比特幣多空交易者的數據表明，自2月12日比特幣突破49000美元以來，信心高漲，這是非常積極的。儘管宏觀經濟的不確定性和中國房地產市場的疲軟可能對比特幣的價格構成短期風險，但它們也爲尋求替代投資以抵禦通脹壓力的投資者打開了大門。超過50000美元的可持續路徑是在沒有過度槓桿和零售投資者的FOMO的情況下實現的。然而，這次上漲也取決於現貨比特幣交易所交易基金持續吸納資金的能力。本文不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。

比特幣超過$50K，無需零售FOMO和高槓桿，現貨ETF推動了集結