Standard Chartered заявляет, что стейблкоины затмили Bitcoin в обсуждениях; размер рынка в 750 миллиардов долларов может спровоцировать макроэкономические сдвиги

Стейблкоины заняли центральное место на недавних встречах Standard Chartered Bank в США, привлекая больше внимания, чем Bitcoin, несмотря на его рекордные максимумы. Глобальный руководитель отдела исследований цифровых активов банка, Geoffrey Kendrick, сказал, что большинство дискуссий было сосредоточено на потенциальном влиянии стейблкоинов на экономику в целом, когда рынок вырастет до 750 миллиардов долларов.

Kendrick сказал, что около 90% разговоров во время его встреч на прошлой неделе с клиентами и политиками в Вашингтоне, Нью-Йорке и Бостоне были о стейблкоинах. Время совпало с растущим ожиданием вокруг GENIUS Act, законопроекта, который, как ожидается, установит правила для стейблкоинов, обеспеченных фиатом, и потенциально откроет более широкое институциональное внедрение.

Как только стейблкоины достигнут рыночного размера в 750 миллиардов долларов — вероятно, к концу 2026 года, по сравнению с примерно 240 миллиардами долларов сегодня — они начнут оказывать влияние на традиционные финансовые активы и политики, сказал Kendrick.

В США объем казначейских векселей, или T-bills, необходимых для обеспечения стейблкоинов, вероятно, потребует сдвига в запланированном выпуске по всей кривой в сторону большего количества T-bills и меньшего количества ценных бумаг с более длительным сроком погашения, по словам Kendrick. "Это потенциально имеет последствия для формы кривой доходности казначейских облигаций США и спроса на активы в долларах США (и, следовательно, на доллар США)", — сказал он.

В целом, на развитых рынках, после принятия GENIUS Act (возможно, уже на этой неделе), первоначальным вариантом использования стейблкоинов, вероятно, будет транзакционный, сказал Kendrick. Корпоративные казначейские команды и полуфинансовые фирмы могут обратиться к стейблкоинам для более быстрых, дешевых и безопасных платежей. Банки и даже муниципалитеты могут выпускать свои собственные стейблкоины, сказал Kendrick.

На развивающихся рынках стейблкоины используются в основном как средство сохранения капитала. Kendrick сказал, что люди, стремящиеся получить доступ к сбережениям, привязанным к доллару США, в ликвидной и надежной форме, обращаются к стейблкоинам для защиты своих активов. В таких случаях, отметил он, приоритетом является возврат капитала, а не ROI.

Хотя невозможно точно определить, откуда поступают средства, Kendrick сказал, что общий спрос со стороны развивающихся рынков может быть выше, чем предполагалось ранее. Если большие объемы сбережений вытекают через стейблкоины, некоторым странам со временем может быть труднее управлять фиксированными обменными курсами, осуществлять контроль за движением капитала или поддерживать свои внутренние банковские системы. "Могут возникнуть проблемы с финансовой стабильностью", — сказал Kendrick.

Kendrick также выделил Digital Asset Market Clarity Act, который был внесен в Палату представителей США в мае, и сказал, что теперь ожидается, что он будет принят к концу сентября или началу октября, раньше, чем предполагалось ранее. Он сказал, что этот закон может обеспечить нормативно-правовую базу для цифровых активов и цифровых товаров, с конкретными последствиями для рынка токенизации. Если токенизированные активы могут быть депонированы на протоколах, таких как $Aave, отметил Kendrick, варианты использования децентрализованного финансирования или DeFi могут значительно расшириться, потенциально включая токенизированные публичные акции в дополнение к традиционно неликвидным активам.