Bernstein ожидает «долгого и изнурительного» бычьего рынка криптовалют, при котором цена Bitcoin достигнет $200 000 к началу 2026 года

Аналитики исследовательской и брокерской фирмы Bernstein заявили, что ожидают "долгий и изнурительный крипто-бычий рынок" впереди, подтвердив свой прогноз о том, что Bitcoin достигнет 200 000 долларов США к концу 2025 года или в начале 2026 года, поскольку ранее в понедельник bitcoin достиг своего последнего в серии недавних исторических максимумов выше 123 000 долларов США.

Поскольку институциональное внедрение, а не просто розничные трейдеры, стремящиеся к более высоким ценам, сейчас движут рынком, "наша убежденность в blockchain и цифровых активах никогда не была столь высокой", - написали аналитики во главе с Гаутамом Чуггани в понедельничной записке для клиентов.

Нынешний криптоцикл выделяется своим ростом, обусловленным институциональными инвесторами, более четким регулированием и государственной поддержкой — это сдвиг по сравнению с прошлыми бумами, вызванными розничными инвесторами, объяснили аналитики. Они видят, что блокчейны формируют новую финансовую систему, изначально предназначенную для интернета, при этом stablecoins уже приближаются к рынку в 250 миллиардов долларов США и получают раннее применение в трансграничных платежах. Ожидается, что внедрение криптокошельков, которое все еще составляет около 50 миллионов, резко возрастет до нескольких сотен миллионов, поскольку банки и предприятия интегрируются, в то время как токенизация реальных активов становится следующей большой тенденцией, сказали они.

Bitcoin продолжит становиться мировым резервным активом с твердой валютой на фоне такого институционального внедрения, заявили аналитики. Bitcoin ETFs в настоящее время владеют активами под управлением на сумму более 150 миллиардов долларов США — во главе с IBIT от BlackRock на 84 миллиарда долларов США — и корпоративные казначейские ассигнования, такие как Strategy's, продолжают расти, поддерживая структурную тенденцию распределения, которая подтолкнет bitcoin к целевому показателю Bernstein в 200 000 долларов США.

В США ожидается, что ясность регулирования ускорит внедрение благодаря законам GENIUS и Clarity Acts, продолжили аналитики. Они позиционируют крипто-связанные фирмы, такие как Circle, Coinbase и Robinhood, в качестве ключевых регулируемых игроков: Circle в качестве регулируемого лидера stablecoin, а Coinbase и Robinhood в качестве регулируемых платформ для торговли и расчетов по токенам, сказали они. По их мнению, прогресс в регулировании также должен повысить долю рынка США, вернуть торговлю с оффшорных площадок и создать внутренний рынок деривативов для крипто-фьючерсов и опционов.

Создание институционального управления криптоактивами уже идет полным ходом, начиная с Bitcoin и Ethereum ETFs, и, вероятно, расширится до Solana и активных токен-фондов, охватывающих от 5 до 20 лучших cryptocurrencies после принятия Clarity Act, отметили они. В то же время ожидается, что токенизация финансовых активов — включая денежные рынки, акции, депозиты и кредиты — позволит создать полностью ончейн рынок капитала с мгновенными расчетами 24/7 и компонуемостью, сказали они.

Ожидается, что stablecoins, уже имеющие решающее значение для трансграничных B2B и денежных переводов, со временем расширятся до основных платежей по мере развития инфраструктуры распространения и соответствия требованиям, согласно Bernstein.

Наконец, эти тенденции — токенизация, stablecoins и более широкое внедрение blockchain — должны стимулировать рост в сетях, таких как Ethereum и Solana, укрепляя их инвестиционный кейс и увеличивая доходы от торговли для Coinbase и Robinhood по мере того, как цикл расширяется за пределы bitcoin, заявили аналитики.

"Легко отвергнуть текущий цикл как очередной крипто-бычий рынок (еще один 2021 год!!). И вы можете назвать нас "верующими", но мы подозреваем, что, возможно, мы уже перешли стадию "веры", - сказал Чуггани. "Мы наблюдаем внедрение на местах и широкую интеграцию с традиционной финансовой системой, подкрепленную регулированием. Возможно, на этот раз вам стоит ошибиться в сторону нашей веры".

Гаутам Чуггани поддерживает длинные позиции в различных cryptocurrencies. Bernstein и ее филиалы могут получать компенсацию за услуги инвестиционного банкинга от Circle. Некоторые филиалы Bernstein выступают в качестве маркет-мейкеров или поставщиков ликвидности по акциям Robinhood и Coinbase.