«Рупор ФРС»: Внутри ФРС больше нет «единства», может наступить эпоха разногласий

10 июля, по данным 金十数据, "рупор Федеральной резервной системы" Ник Тимираос в своей последней статье заявил, что в Федеральной резервной системе назревает дискуссия о том, как реагировать на риски, связанные с тарифами Трампа. Это может положить конец периоду относительного единства, и у чиновников могут возникнуть разногласия по поводу того, является ли рост новых издержек основанием для поддержания высоких процентных ставок. В последние недели председатель ФРС Пауэлл намекнул, что порог для снижения процентных ставок может быть несколько ниже, чем казалось этой весной, хотя в этом месяце снижения ставок не ожидается. Вместо этого Пауэлл обрисовал "промежуточный путь": если данные по инфляции окажутся ниже ожидаемых или рынок труда немного ослабнет, этого может быть достаточно, чтобы ФРС начала снижать процентные ставки до конца лета. Этот стандарт ниже, чем предыдущий, более строгий порог - когда на фоне более масштабного повышения тарифов, вызвавшего резкие инфляционные ожидания, ФРС, вероятно, потребовала бы более явных признаков ухудшения экономической ситуации, прежде чем рассматривать возможность снижения процентных ставок. Объявленное Трампом в апреле повышение тарифов, превысившее ожидания, вызвало опасения по поводу стагфляции, характеризующейся ослаблением экономического роста и ростом цен, что нарушило планы ФРС по возобновлению снижения процентных ставок в этом году. Но с тех пор два события способствовали возможному изменению. Во-первых, Трамп снизил некоторые из самых экстремальных повышений тарифов; во-вторых, связанный с тарифами рост потребительских цен пока не стал реальностью. Это обеспечивает ключевую проверку конкурирующих теорий о том, приведут ли тарифы к инфляции, и вызывает внутренние разногласия в вопросе о том, как управлять ошибками прогнозирования. [Deep Tide TechFlow]