Почему цена XRP остается на месте? Аналитик указывает на централизованный контроль

$XRP не смог совершить прорыв после своего ралли в ноябре 2024 года, что поднимает новые вопросы о том, что его сдерживает. Аналитик Хосе Луис Кава считает, что ответ кроется в одном слове — контроль. В недавнем видео Кава утверждал, что одна доминирующая «рука» продолжает влиять на поведение рынка $XRP, несмотря на сильную техническую основу токена. Он указал на сочетание ограниченного предложения, централизованного управления токенами и слабого институционального спроса как на ключевые препятствия. Влияние Ripple на предложение $XRP В отличие от Bitcoin или Ethereum, $XRP был предварительно добыт. При запуске было создано 100 миллиардов токенов — больше никогда не будет выпущено. Ripple Labs первоначально владела 80% от общего предложения и, по состоянию на середину 2025 года, все еще контролирует около 42%. Примерно 35% из этого заблокировано в ежемесячных условных счетах, а 7% остается в кошельках Ripple. Каждый месяц Ripple выпускает до 1 миллиарда $XRP, что дает ей огромное влияние на оборотное предложение и, как следствие, на динамику цен. Такая степень контроля вызвала дебаты о том, можно ли $XRP по-настоящему назвать децентрализованным активом. Движения рынка больше не отражают органический спрос и предложение, предупредил Кава. Институциональный спрос остается неуловимым Несмотря на то, что $XRP был разработан для быстрых и недорогих трансграничных платежей — явная полезность для банков и учреждений — $XRP не увидел такого институционального интереса, который пошел на пользу Bitcoin и Ethereum. Принятие остается незначительным. Неопределенность на рынке вокруг сделок Ripple с центральными банками, наряду с недостаточной публичной информацией о текущих интеграциях, породила сомнения. Эти колебания могут отпугнуть крупных инвесторов. Проблемы прозрачности: частный против публичного реестра Еще одна проблема — это архитектура $XRP с двумя реестрами. Публичный $XRP Ledger обрабатывает розничные и открытые транзакции. Однако Ripple, как сообщается, также разработала отдельный реестр с разрешениями специально для центральных банков, изучающих CBDC. Хотя он использует аналогичную технологию с публичным $XRP Ledger, эта частная версия недоступна для общественности и работает независимо. Этот частный реестр не подлежит публичному аудиту. Хотя некоторые строят догадки о будущем слиянии двух систем, Ripple не подтвердила такие планы. Для многих инвесторов эта непрозрачность является тревожным сигналом. На крипторынках, где прозрачность и децентрализация необходимы для доверия, закрытая архитектура $XRP выделяется. Цена $XRP застряла, пока структура не изменится С технической точки зрения $XRP продолжает функционировать в соответствии с замыслом. Но структурно он сталкивается с проблемами. Высокая концентрация токенов, отсутствие широкого спроса и ограниченная прозрачность сети ограничивают его потенциал роста. Если Ripple не децентрализует распределение токенов и не откроет свои частные операции — или не появится новая волна принятия — $XRP, вероятно, останется в боковом тренде. Ценовой импульс, как подчеркнул Кава, не вернется без более широкого спроса и изменения динамики управления.